آیا یک دلار قوی بهتر از یک دلار ضعیف است؟

"نرخ ارز ما فقط یک قیمت است - قیمت دلار از نظر ارزهای دیگر. توسط کسی کنترل نمی شود. و قیمت بالایی برای دلار ، این همان چیزی است که منظور ما از یک دلار قوی است ، همیشه مطلوب نیست."- کریستینا رومر 1

همه کلمات دارای مفهوم هستند. آنها معانی خاصی را پیشنهاد می کنند. به عنوان مثال ، "قوی" و "ضعیف" معمولاً متضاد در نظر گرفته می شوند ، بنابراین ممکن است فرد فکر کند که همیشه بهتر از ضعیف بودن است. با این حال ، در اشاره به ارزش ارز یک کشور ، کار آسانی نیست."قوی" همیشه بهتر نیست و "ضعیف" همیشه بدتر نیست. از اصطلاحات "قوی تر" و "ضعیف تر" برای مقایسه ارزش یک ارز خاص (مانند دلار ایالات متحده) نسبت به ارز دیگر (مانند یورو) استفاده می شود. هنگامی که می تواند ارز خارجی بیشتری را نسبت به گذشته خریداری کند ، ارز از ارزش یا تقویت می کند. شما به احتمال زیاد می توانید به چندین مزیت برای خرید ارز خارجی بیشتر فکر کنید ، اما فقط به این دلیل که ارز یک کشور قوی تر است به این معنی نیست که همه افراد در آن کشور بهتر هستند. هنگامی که می تواند کمتر از گذشته ارز خارجی خریداری کند ، یک ارز از نظر ارزش کاهش می یابد یا تضعیف می شود. به همین ترتیب ، فقط به این دلیل که ارز یک کشور تضعیف شده است به این معنی نیست که همه افراد در کشور بدتر هستند (به درج جعبه مراجعه کنید). همانطور که این شکل نشان می دهد ، دلار آمریکا اخیراً نسبت به سایر ارزها قدردانی کرده است.

عرضه و تقاضا در بازار ارز

هنگامی که یک خودروساز آلمانی اتومبیل را به مصرف کنندگان آمریکایی می فروشد ، مصرف کنندگان این اتومبیل را به دلار آمریکا می پردازند ، اما خودروساز آلمانی اهمیت می دهد که چقدر در یورو دریافت می کند ، ارز رسمی منطقه یورو ، که شامل آلمان است. خودروساز آلمانی باید برای پرداخت تأمین کنندگان ، کارمندان و سهامداران خود از یورو استفاده کند. هنگامی که یک آمریکایی یک ماشین آلمانی خریداری می کند ، آمریکایی ها به دلار می پردازند ، که خودروساز آلمانی برای خرید یورو در بازار ارز (یا بازار FX) از آن استفاده می کند.

عملکرد بازار FX مانند سایر بازارها - عرضه ، تقاضا و قیمت بازار وجود دارد. این عرضه شامل ارز فروخته شده در بازار است و به عنوان خریداران خرید ارز در بازار ، تقاضا ایجاد می شود. و مانند سایر بازارها ، به عنوان نیروهای عرضه و تغییر تقاضا ، قیمت ارز در بازار FX تغییر می کند. در این حالت ، قیمت نرخ ارز است که قیمت ارز یک کشور از نظر ارز کشور دیگر است. هنگامی که مصرف کنندگان و بنگاه ها بیشتر از گذشته دلار آمریکا را می خواهند ، افزایش تقاضا برای دلار آمریکا از نظر یورو ارزش آن را افزایش می دهد (یا تقویت می شود). افزایش عرضه یورو که مصرف کنندگان و بنگاه ها به بازار می آورند ، ارزش آن را نسبت به دلار ایالات متحده کاهش می دهد (یا تضعیف می شود).

توجه: قدردانی از دلار ایالات متحده نسبت به سایر ارزهای اصلی.

منبع: FRED ® ، داده های اقتصادی فدرال رزرو ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس: شاخص دلار آمریکا وزنه برداری ایالات متحده: ارزهای عمده [DTWEXM] ؛هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال رزرو ؛https://research. stlouisfed. org/fred2/series/dtwexm/ ؛دسترسی به 29 ژانویه 2015.

چه کسی سود می برد و با تغییر ارزش های ارز چه کسی صدمه دیده است؟

تصور کنید که می خواهید یک ماشین آلمانی را در اینجا در ایالات متحده خریداری کنید. خودروساز آلمانی براساس هزینه تولید خود به علاوه نشانه گذاری باید قیمت شارژ را محاسبه کند. این خودروساز این هزینه ها را به یورو (ارز آلمان) می پردازد و بنابراین به قیمت خودرو به یورو اهمیت می دهد. بیایید بگوییم که هزینه 17،000 یورو است. البته مصرف کنندگان آمریکایی فقط به قیمتی که به دلار آمریکا می پردازند اهمیت می دهند ، بنابراین خودروساز باید قیمت را به دلار آمریکا تعیین کند. با توجه به نرخ ارز دلار به یورو 0. 7 ، قیمت دلار این خودرو 24،285 دلار خواهد بود.

حال تصور کنید که دلار تقویت می شود و نرخ ارز دلار به یورو به 0. 8 افزایش می یابد.(یعنی به جای "خرید" 0. 7 یورو با یک دلار ، اکنون می توانید 0. 8 یورو با همان دلار خریداری کنید.) در این مرحله ، خودروساز چند گزینه دارد: می تواند قیمت دلار ماشین را با 24285 دلار نگه دارد ، که19428 یورو (از 17،000 نفر) به همراه خواهد داشت و به شرکت اجازه می دهد سود بیشتری کسب کند. یا خودروساز آلمانی می تواند قیمت یورو را با 17،000 یورو نگه دارد و قیمت دلار آمریکا را کاهش دهد ، که از 24،285 دلار به 21،250 دلار کاهش می یابد و به خودروساز آلمانی اجازه می دهد بدون کاهش قیمت یورو برای مشتریان ایالات متحده با قیمت پایین تر به رقابت بپردازد. یا می تواند ضمن کاهش قیمت برای افزایش سهم بازار ، برای هر خودرو کمی بیشتر درآمد کسب کند. به طور خلاصه ، اگر دلار ایالات متحده نسبت به یورو تقویت شود ، خودروساز آلمانی می تواند (من) قیمت دلار را یکسان نگه دارد و سود بالاتری را در یورو کسب کند یا (ب) اتومبیل های خود را با قیمت پایین تر بفروشد ، از این طریق بیشتر به دست می آوردمشتریان ایالات متحده. کاهش قیمت مزایای خودروساز آلمانی و مصرف کنندگان ایالات متحده است ، اما برای خودروسازان ایالات متحده که باید با این قیمت های پایین رقابت کنند ، بد است.

این مهم است که بدانید که با تقویت دلار آمریکا نسبت به یورو ، یورو نسبت به دلار ایالات متحده تضعیف می شود. در نتیجه ، کالاها و خدمات تولید شده در ایالات متحده برای خریداران خارجی نسبتاً گران تر می شوند ، که به تولیدکنندگان ایالات متحده (داخلی) که کالاها را صادر می کنند آسیب می رساند. به طور خلاصه ، یک دلار قوی تر ایالات متحده به این معنی است که آمریکایی ها می توانند کالاهای خارجی را ارزان تر از گذشته خریداری کنند ، اما خارجی ها کالاهای ایالات متحده را گران تر از گذشته می یابند. این سناریو تمایل به افزایش واردات ، کاهش صادرات و رقابت برای شرکت های آمریکایی برای رقابت با قیمت خواهد داشت.

بنابراین، چه کسی از دلار ضعیف سود می برد و چه کسی آسیب می بیند؟دلار ضعیف تر آمریکا نسبت به قبل ارز خارجی کمتری می خرد. این امر باعث می شود کالاها و خدمات (و دارایی های) تولید شده در کشورهای خارجی برای مصرف کنندگان آمریکایی نسبتاً گران تر باشد، به این معنی که تولیدکنندگان آمریکایی که با واردات رقابت می کنند احتمالاً کالاهای بیشتری (مانند خودروهای آمریکایی) به مصرف کنندگان آمریکایی می فروشند. دلار ضعیف تر همچنین باعث می شود کالاها و خدمات (و دارایی های) ایالات متحده نسبتاً ارزان تر برای خریداران خارجی باشد که به نفع تولیدکنندگان آمریکایی است که کالاها را صادر می کنند. به طور خلاصه، دلار ضعیف تر به این معنی است که آمریکایی ها کالاهای خارجی را نسبتاً گران تر از قبل می دانند، اما مصرف کنندگان خارجی کالاهای آمریکایی را ارزان تر از قبل خواهند یافت. این سناریو منجر به افزایش صادرات، کاهش واردات و جذابیت بیشتر کالاها و خدمات تولید شده توسط شرکت های آمریکایی برای مصرف کنندگان آمریکایی خواهد شد.

نتیجه

پیامدهای کلماتی مانند "قوی" و "ضعیف" می تواند مردم را به اشتباه بیندازد که معتقدند ارز افزایش یافته همیشه برای اقتصاد بهتر از ارز در حال کاهش است، اما اینطور نیست. در واقع هیچ ارتباط ساده ای بین قدرت پول یک کشور و قدرت اقتصاد آن وجود ندارد. با این حال، ارزش دلار نسبت به سایر ارزها تأثیر متفاوتی بر افراد دارد. سایر موارد برابر، دلار قوی تر، کالاهای آمریکایی را برای خارجی ها نسبتاً گران تر می کند، که به نفع مصرف کنندگان آمریکایی کالاهای خارجی (واردات) است و به صادرکنندگان آمریکایی و شرکت های آمریکایی که ممکن است صادرات نداشته باشند اما با واردات رقابت می کنند، آسیب می رساند. علاوه بر این، دلار ضعیف تر، کالاهای خارجی (واردات) را برای مصرف کنندگان آمریکایی نسبتاً گران تر می کند، که به نفع صادرکنندگان کالاهای آمریکایی و شرکت های آمریکایی است که با واردات رقابت می کنند.

توجه داشته باشید

© 2015، بانک فدرال رزرو سنت لوئیس. نظرات بیان شده متعلق به نویسنده(های) است و لزوماً بیانگر مواضع رسمی بانک فدرال رزرو سنت لوئیس یا سیستم فدرال رزرو نیست.

واژه نامه

داخلی: در داخل یک کشور خاص.

نرخ ارز: قیمت ارز یک کشور بر حسب واحد پول کشور دیگر.

بازار ارز: بازاری است که در آن می توان از ارز یک کشور برای خرید ارز کشور دیگر استفاده کرد.