تعداد صندوق های فاصله املاک و مستغلات رشد می کند ، و به سرمایه گذاران فردی دسترسی بیشتری به CRE می دهد

PIMCO ، یک شرکت مدیریت سرمایه گذاری مستقر در نیوپورت ، کالیفرنیا با دارایی نزدیک به 1. 7 تریلیون دلار تحت مدیریت ، یک صندوق بازه جدید املاک و مستغلات را راه اندازی کرده است. خودی های صنعت می گویند این صندوق ممکن است "دموکراتیک سازی" دسترسی بیشتر به فرصت های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات تجاری را نشان دهد.

صندوق درآمد املاک و مستغلات انعطاف پذیر PIMCO (Reflx) ، که در اوایل این ماه اعلام شد ، با تعهد 75 میلیون دلار سرمایه بذر از این شرکت شروع می شود و به پلت فرم املاک و مستغلات تجاری 190 میلیارد دلاری PIMCO ضربه می زند.

این صندوق در چهار سطل اصلی صنعت املاک و مستغلات تجاری سرمایه گذاری خواهد کرد: املاک تجاری تولید کننده درآمد خصوصی. وام های املاک و مستغلات خصوصی ؛بدهی های عمومی مانند اوراق بهادار تحت حمایت وام ؛و سهام عمومی مانند REITS. PIMCO قصد دارد تا حد زیادی روی فرصت های مربوط به دارایی های تثبیت شده با کیفیت بالا با وسیله نقلیه متمرکز شود.

در بیانیه ای ، گفت: "قیمت مجدد فوق العاده دارایی در بازارهای مالی امسال آنچه را که فکر می کنیم برخی از جذاب ترین فرصت های سرمایه گذاری در بیش از یک دهه است ، ایجاد کرده است.""بازده بالاتر و ارزیابی های پایین تر در هر دو بازارهای دولتی و خصوصی باعث ایجاد یک محیط جذاب برای سرمایه گذاران بیمار می شود که آماده استقرار وجوه در یک وسیله نقلیه انعطاف پذیر هستند که می تواند سرمایه گذاری ها را در املاک و مستغلات تجاری اختصاص دهد."

صندوق بازه نوعی صندوق متقابل بسته است که در مبادلات عمومی تجارت نمی کند. در حالی که این وجوه می تواند بازده بالاتری را برای سرمایه گذاران ارائه دهد ، آنها غیرقانونی در نظر گرفته می شوند زیرا سرمایه گذاران فقط می توانند در زمان معینی از سال سهام را بفروشند یا خریداری کنند. PIMCO در بیانیه خود با اعلام این صندوق گفت: از هم اکنون سرمایه گذاران می توانند 5 درصد از سهام ممتاز خود را خریداری کنند.

PIMCO وسایل نقلیه سرمایه گذاری دیگری دارد که فضای تجاری املاک و مستغلات را هدف قرار می دهد ، اما این وسایل نقلیه بیشتر به سمت بازیکنان نهادی هستند. این شرکت گفت ، از طرف دیگر ، به عنوان امکان سرمایه گذاری در سهام املاک و مستغلات و بدهی - در بازارهای عمومی و خصوصی - می تواند انعطاف پذیری بیشتری را برای سرمایه گذاران فراهم کند. این صندوق برای هر دو سرمایه گذاران معتبر و غیر معتبر باز است ، اگرچه برخی از سیستم عامل ها ممکن است فقط دسترسی به سرمایه گذاران معتبر را محدود کنند.

از هم اکنون ، این صندوق سهام کلاس نهادی را ارائه می دهد ، که حداقل سرمایه گذاری اولیه 1 میلیون دلار دارند و می توان از طریق دلال دلال سرمایه گذار ، یک شرکت مالی یا توزیع کننده صندوق خریداری کرد. حداقل مبلغ سرمایه گذاری بعد از خرید اولیه وجود ندارد و این حداقل سرمایه گذاری ممکن است برای انواع خاصی از سرمایه گذاران به اختیار صندوق کاهش یا از بین برود.

Milind Mehere ، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت BeildStreet ، یک بستر سرمایه گذاری جایگزین در بازار خصوصی می گوید: "هنگامی که نقدینگی لازم است ، اگر سرمایه گذاران بخواهند نقدینگی بیشتر در یک چهارم از دیگر باشد ، این مزیت را برای خارج شدن از سهام عمومی فراهم می کند.""بنابراین ، من فکر می کنم که به نظر من انعطاف پذیری بیشتری می دهد تا مدیران صندوق بتوانند صندوق را به طور مناسب مدیریت کنند."

به طور معمول ، اصلی ترین راه سرمایه گذاران فردی می توانند به فضای تجاری املاک و مستغلات از طریق سهام عدالت و وام مسکن استفاده کنند. REITS در ازای پرداخت تقریباً تمام سود خود به سهامداران به عنوان سود سهام ، مزایای مالیاتی را ارائه می دهد و REIT ها معمولاً از طریق بازار سهام عمومی خریداری می شوند.

صندوق بازتاب Pimco همچنین به عنوان REIT مالیات می گیرد ، به این معنی که می تواند به مزایای مالیاتی خاصی نیز برسد ، که در نهایت این بدان معنی است که صندوق باید دارای مشخصات توزیع با مالیات باشد. سند استراتژی در مورد صندوق. املاک و مستغلات Allianz با PIMCO ، متعلق به Allianz S. E. ، برای مدیریت صندوق همکاری می کند.

صندوق PIMCO به بخش دیگری از صندوق های فاصله دیگر که دارایی و بدهی املاک و مستغلات دولتی و خصوصی را هدف قرار می دهد ، مانند صندوق املاک و مستغلات متنوع آپولو ، که از تاریخ 30 ژوئن 2022 دارای 515 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت و سهام کلاس I آنها بود ، می پیوندد. بازده دنباله دار 13. 83 درصد تا پایان سه ماهه سوم.

سهام BLUEROCK کل درآمد+ صندوق املاک و مستغلات در یک سال بازده یک ساله 24. 67 درصد برای مدت مشابه بود. در ماه سپتامبر ، این شرکت اعلام کرد که از 7 میلیارد دلار دارایی خالص پیشی گرفته است - آن را به اولین صندوق بازه املاک و مستغلات تبدیل کرد که به این علامت رسید.

از آنجا که سهام عمومی همچنان نوسانات را تجربه می کند - حتی با شروع تورم ، Meherre HeardStreet این صندوق های جایگزین را در حال رشد می داند ، حتی وقتی همه گیر باعث کاهش سرعت در صندوق های بازه املاک می شود.

وی می گوید: "من فکر می کنم بودجه دیگری وجود خواهد داشت که به کشف این موضوع ادامه می دهند.""بازارهای خصوصی بیشتر و بیشتر دموکراتیک می شوند.[بزرگترین سرمایه گذاران نهادی جهان به بازارهای خصوصی دسترسی دارند ، اما خرده فروشی [سرمایه گذاران] این کار را نمی کنند. من فکر می کنم در دهه های آینده شاهد راه اندازی وسایل نقلیه بیشتر و بیشتر خواهیم بود. "