با سرمایه گذاری در آزادی - و مکانهایی مانند روسیه و چین ، بازار را شکست دهید

هنگامی که حمله روسیه به اوکراین بیشترین صندوق های در حال ظهور را به بازار عرضه کرد ، صندوق شاخص آزادی پرت تولل از بیشتر قتل عام جلوگیری کرد-زیرا اقتصادهایی که توسط استبداد اداره می شود هرگز در لیست خرید او نخواهد بود

درس های مهم در کلاس آموخته نمی شوند. در سال 2003 ، سال بعد از مدیر پول هیوستون ، پرت تولل فارغ التحصیل دانشگاه ترینیتی در سن آنتونیو با مدرک مالی ، وی یک سال را در هنگ کنگ گذراند و با پدرش زندگی کرد و با ریشه های چینی خود دوباره ارتباط برقرار کرد. در بازدید از شانگهای ، تولل با زنی به نام مگی دوست شد. هر دو 23 ساله بودند ، اما پشت پرده تاریک دوست جدید او ، تولل را شوکه کرد. در حالی که تولل از تربیت حومه شهر در پلانو ، تگزاس لذت می برد ، مگی در سایه ها زندگی می کرد. وی هیچ شناسنامه ای ، سوابق مدرسه یا بیمارستان و شبکه ایمنی نداشت. برای دولت چین ، مگی وجود نداشت. او یکی از ده ها میلیون کودک قربانی قانون یک کودک حزب کمونیست بود ، در واقع از سال 1980 تا 2015. از آنجا که والدینش قبلاً یک پسر داشتند ، آنها تربیت او را پنهان کردند.

تولل 42 ساله که در پکن متولد شد ، می گوید: "این سیاست فرهنگ نسل من را تغییر داد و اثرات فاجعه جمعیتی در چین غیرقابل برگشت است."تفاوت در زندگی من و بازارها. "

چین یکی از اصلی ترین صندوق های موجود در بازار در حال ظهور است و 30 ٪ از شاخص بازارهای نوظهور MSCI را تشکیل می دهد ، اما اگر می خواهید به نمونه کارها Tolle's Freedom 100 ETF در حال ظهور بپردازید ، یک سهام چینی واحد پیدا نمی کنید. صندوق او با Havertown ، صادرکننده ETF مستقر در پنسیلوانیا Alpha Architect هنوز هم نسبتاً کوچک است ، اما از 30 میلیون دلار در ابتدای سال 2021 به 200 میلیون دلار امروز افزایش یافته است. این سرمایه گذاری در روسیه ولادیمیر پوتین نیز وجود ندارد. در نتیجه ، سال تا به امروز شاخص بازار نوظهور MSCI 17 ٪ کاهش یافته است ، اما صندوق آزادی تولل تنها 7. 5 ٪ خاموش است. از آزادی ETF به عنوان یکی از نزدیکان صندوق های محبوب ESG فکر کنید ، اما به جای نگرانی در مورد محیط زیست یا مدیریت شرکت ها ، تولل از سرمایه گذاری در رژیم هایی که به آزادی های شخصی و اقتصادی نقض می کند ، خودداری می کند.

این خطرات در سال گذشته متبلور شد ، هنگامی که چین یک سری جریمه های خودسرانه را علیه بزرگترین شرکت های فناوری خود ، از جمله مجازات 2. 8 میلیارد دلاری در علی بابا ، تحمیل کرد. Tencent و Alibaba مجبور شدند بیش از 30 میلیارد دلار به ابتکارات "رونق مشترک" دولت تعهد کنند - ژست جذابیت مورد علاقه خود را "سرقت سهامدار" می نامد - و سهام آنها به هم می خورد. چین همچنین شرکتهای تدریس آنلاین پر رونق خود را مجبور به غیر انتفاعی کرد. ثروت چند میلیارد دلاری یک شبه پاک شد: لری چن ، بنیانگذار Gaotu Techedu ، بهار گذشته 10 میلیارد دلار از دست داد. مشکلات چین در سال 2021 شاخص بازارهای در حال ظهور MSCI را به ضرر 2. 5 ٪ از دست داد ، در حالی که صندوق تولد 6. 9 ٪ به دست آورد.

آزادی ETF چه چیزی را در اختیار دارد؟در حال حاضر 21 ٪ از نمونه کارها خود در شرکت های شیلی مانند Sociedad Química y Minera de Shile ، یکی از بزرگترین تولید کنندگان لیتیوم در جهان (تقاضا برای باتری های وسیله نقلیه الکتریکی) و ید است که برای اشعه ایکس ضروری است. تایوان نیز مانند کره جنوبی و لهستان در رتبه بسیار بالایی قرار دارد.

بازارهای آزاد رشد پایدار تری دارند. آنها سریعتر از سقوط بهبود می یابند و از سرمایه و نیروی کار خود استفاده می کنند. ""من همیشه انتظار داشتم که آنها بهتر عمل کنند ، اما من انتظار نداشتم که این کار را به سرعت انجام دهد."

تولل در ابتدا قصد داشت به دانشکده حقوق برود ، اما پس از سال حضورش در هنگ کنگ ، او به عنوان مشاور مالی برای وفاداری ، ابتدا در لس آنجلس و سپس در هیوستون کار کرد. او مشتریانی از روسیه ، ایران و عربستان سعودی داشت که به او گفتند که می خواهند از سرمایه گذاری در کشورهای وطن خود خودداری کنند و آن را به بودجه تروریسم تشبیه کنند. این حساسیت آینه ای از احساس او نسبت به چین داشت.

در سال 2014 او از وفاداری برای بزرگ کردن دختر خود کنار رفت اما همچنان به حضور در کنفرانس های صنعت ادامه داد زیرا او ایده صندوق آزادی را مطرح کرد. در سال 2016 او به جمع آوری منحصر به فرد کمپ Kotok از مدیران سرمایه گذاری ، بازرگانان و اقتصاددانان در جنگل های شمالی ماین دعوت شد. وی در راه حضور در آنجا ، یک هواپیمای دریایی را با راب آرنوت ، بنیانگذار و رئیس نیوپورت بیچ ، شرکت های تحقیقاتی مبتنی بر کالیفرنیا و مدافع استراتژی های نمایه سازی با وزن غیرقانونی به اشتراک گذاشت.

وی گفت: "او ایده من را شنید در حالی که من او را به عنوان مخاطب اسیر در هواپیما داشتم ، زیرا او نمی توانست کاری در این باره انجام دهد. او آن را دوست داشت ، "تولل به یاد می آورد.

پس از سه روز ماهیگیری و نوشیدن شراب در اردوگاه ، آرنوت متعهد شد که از تولل حمایت کند و بعداً در شرکتهای خود ، Life & Liberty Indexs سرمایه گذار شد. تولل شاخص خود را ایجاد کرد و آن را به BlackRock و State Street برداشت که او را پایین آورد. در سال 2018 ، او با Alpha Architect معامله کرد و ETF خود را با Ticker FRDM در ماه مه 2019 راه اندازی کرد. آزادی 100 بازارهای نوظهور ETF هزینه 0. 49 ٪ هزینه دارد که بیشتر آنها به تولل می رود.

کار در خانه خود هیوستون ، تولل سالانه شاخص خود را با استفاده از نمره شاخص آزادی بشر برای 165 کشور توسط موسسه کاتو و موسسه فریزر محاسبه می کند. این شاخص آزادی اقتصادی و شخصی را در مقیاس 0 تا 10 ارزیابی می کند ، با استفاده از 82 متغیر که همه چیز را از روزنامه نگاران زندان گرفته تا سیاست تجارت بین المللی پوشش می دهد.

آزادترین کشورهای در حال ظهور با بازارهای مایع در سال 2021 تایوان (شماره 19) ، شیلی (28) و کره جنوبی در 31 (ایالات متحده در رتبه 15) بودند. تولل 10 یا 11 بازار در حال ظهور و وزن آنها را بر اساس نمرات آزادی خود می گیرد. وی سپس 10 سهام بزرگ غیر دولتی را در هر کشور بررسی می کند و آنها را با کلاه بازار در وزن کشور خود وزن می کند.

روسیه و چین به ترتیب در رتبه 126 و 150 قرار گرفتند. از سال 2019 تا 2021 ، هند از 94 به 119 ام رسید و پس از آنکه وب را برای سرکوب اعتراضات کشاورزان سیاه کرد ، از وب خارج شد. ETF Tolle به موارد سنتی ESG مانند ردپای کربن اهمیت می دهد ، و دارای سهام در غول آهن برزیل واله و جنگلداری شیلی و کنگلومرای انرژی Empresas Copec است.

اگرچه این صندوق در سال 2022 کاهش یافته است ، اما دارایی های آن دو برابر است که به لطف رکورد ورود به دنبال حمله روسیه به اوکراین به پایان رسید.

تول می گوید: "کاری که روسیه انجام داد ، چشم سرمایه گذاران را به خطر در چین باز کرد."وی گفت: "وزن کلاه بازار فقط با بازارهای نوظهور کار نمی کند زیرا این یک هیولا با بودجه دیکتاتوری ایجاد می کند. این همان چیزی است که ما در اینجا برای حل آن هستیم. "