بهره وری شکل نیمه قوی بازار طلا: عقلانی سازی جمعی و ناهنجاری تقویم اسلامی

هدف: مطالعه حاضر با هدف آزمایش تأثیر دو ماه مذهبی بر رفتار بازگشت بازار طلا در پاکستان تحت فرضیه بهره وری اطلاعاتی یعنی آزمایش تجربی شکل نیمه قوی EMH در بازار طلا برای ناهنجاری تقویم مذهبی.

روش شناسی: قیمت طلای هفتگی در روپیه به ازای هر گرمی که در پاکستان برای دوره ژانویه 2007 تا دسامبر 2015 حاکم بود ، انتخاب شد و خلاصه 468 مشاهده. داده ها از شورای جهانی طلا و بانک اطلاعاتی نرخ شمش گرفته شده است. از روش رویداد برای ضبط و تجزیه و تحلیل واکنشهای قبل و بعد از رویداد با محاسبه بازده های غیر طبیعی استفاده شد. علاوه بر این ، میانگین تنوع بازده امنیتی برای بررسی استحکام استفاده شد.

یافته های اصلی: نتایج متضاد برای هر دو مورد تقویم قمری که در آن بازار طلا برای ماه رمضان ناکارآمد است ، حاصل شد اما در پرونده محرم کارآمد است که به شواهد و یافته های مختلط نتیجه می گیرد.

برنامه ها /برنامه های کاربردی: سهم این مطالعه با مطالعات طلای قبلی از دو جنبه متفاوت است. ابتدا این تحقیق در مورد تأثیر رمازان و محرم به عنوان وقایع تقویم اسلامی بررسی شده است ، و دوم این است که قیمت بازار طلای پاکستان که قبلاً مورد بررسی قرار نگرفت. بنابراین این مطالعه به معنای بررسی رابطه جدید در پاکستان به ادبیات اضافه می شود.

تازگی/اصالت این مطالعه: ادبیات گسترده را می توان در مورد بازار جهانی طلا که بازده فرم ضعیف را آزمایش کرد ، یافت ، اما شواهد تجربی مربوط به راندمان شکل نیمه قوی بازار طلا در پاکستان در دسترس نیست و نه ناهنجاری تقویم مربوط به آنبازار طلا در دسترس است. پویایی این بازار دارایی بسیار با ارزش و بی ثبات نیاز به بررسی چنین نوع دارد.

کلید واژه ها

قیمت طلا Zakat Ramzan Muharram تقاضای داخلی طلا

Bashir ، T. ، Wadood ، M. ، Mujtaba ، A. ، Idrees ، H. ، Toqeer ، A. ، & Furrukh ، A. (2021). کارآیی شکل نیمه قوی بازار طلا: عقلانی سازی جمعی و ناهنجاری تقویم اسلامی. بررسی های علوم انسانی و علوم اجتماعی ، 9 (2) ، 293-313. https://doi. org/10. 18510/hssr. 2021. 9230

استناد را بارگیری کنید

منابع

منابع

Aggarwal ، R. & L. Sonen (1988). ماهیت و کارآیی بازار طلا. مجله مدیریت نمونه کارها ، 14 (3) ، 18-21. https://doi. org/10. 3905/jpm. 1988. 409152 doi: https://doi. org/10. 3905/jpm. 1988. 409152

احمد ، م. یو. ، و محمود ، ا. ، (2009). مفهوم صندوق زکات و چشم انداز. مجله بین المللی اقتصاد پولی و امور مالی. 2 (3/4): 197-205 https://doi. org/10. 1504/ijmef. 2009. 029058 doi: https://doi. org/10. 1504/ijmef. 2009. 029058

احمد ، ک. ، (ژوئن 2020). طلا در پاکستان به بالاترین زمان در پاکستان برخورد می کند زیرا Coronavirus سرمایه گذاران را به سمت پناهگاه امن سوق می دهد. اخبار عربhttps://arab. news/z53ha ، https://www. arabnews. pk/node/1694351/pakistan.

Ahsan ، A. F. M. M. ، Chowdhury ، M. A. R. ، & Sarkar ، A. H. (2014). یک مطالعه تجربی در مورد واکنش بازار پیرامون اعلامیه های مربوط به جایزه در بنگلادش. مجله اقتصاد و امور مالی. 6 (1): 82-94. https://doi. org/10. 5539/ijef. v6n1p82 doi: https://doi. org/10. 5539/ijef. v6n1p82

Akhter A ، Sandhu A ، Butt S (2015). تأثیر تقویم اسلامی بر ریسک بازار و شواهد بازده کشورهای اسلامی. مجله تجارت و امور مالی 4: 140. https://doi. org/10. 4172/2167-0234. 1000140 doi: https://doi. org/10. 4172/2167-0234. 1000140

Al-Ississ ، M. (2010) تأثیر تجربه مذهبی در بازارهای مالی. دانشکده دولت هاروارد کندی ، صندوق پستی دانشجویان دکترا ، خیابان 79 جان اف کندی ، کمبریج ،

Azimi ، J. ، Adin ، M. M. ، Torkamanzadeh ، H. ، & Farahdoust ، M. B. (2012). تأثیر ماههای محرم و سافار بر بازده سهام در بنگاههای ذکر شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله بین رشته ای تحقیقات معاصر در تجارت ، 4 (7) ، 762-768.

Baber ، P. ، Baber ، R. ، & Thomas ، G. (2013). عوامل مؤثر بر قیمت طلا ؛یک مطالعه موردی هند. ارائه شده در کنفرانس ملی پارادایم های در حال تحول در بخش های تولید و خدمات ، مادیا پرادش ، هند.

Bacheliers ، L. (1900). نظریه حدس و گمان: منشأ امور مالی مدرن. Francia: Gauthier-Villars.

Bashir ، T. ، Ahmad ، M. ، Ilyas ، M. ، & Malik ، U. (2011) کارآیی ضعیف بخش نساجی: یک شواهد تجربی از پاکستان. مجله بین رشته ای تحقیقات معاصر در تجارت. 2 (12): 600-611.

Bashir ، T. ، Ilyas ، M. ، & Furrukh ، A. (2011). آزمایش کارآیی ضعیف بازارهای سهام پاکستان-یک مطالعه تجربی در بخش بانکی. مجله اروپایی اقتصاد ، امور مالی و علوم اداری. شماره 31: 160-175.

Bhatia ، A. ، Dempster ، N. ، & Stanley ، G. M. (2011). نقدینگی در بازار جهانی طلا. شورای جهانی طلا. 10 Old Bailey ، London EC4m 7ng ، انگلستان.

Białkowski ، J. ، Etebari ، A. ، & Wisniewski T. (2012). سود سریع: احساسات سرمایه گذار و بازده سهام در ماه رمضان. مجله بانکی و دارایی. 36 (3): 835-845. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2011. 09. 014 doi: https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2011. 09. 014

بلوم ، ب. (2011). کاربردهای روش مطالعه رویداد برای ارائه عملکرد سهام. پایان نامه ها و پایان نامه های تحصیلات تکمیلی. 11930.

Booth ، G. G. ، & Kaen ، F. R. (1979). قیمت های نقطه طلا و نقره و راندمان اطلاعات بازار. بررسی مالی ، 14 (1): 21-26. https://doi. org/10. 1111/j. 1540-6288. 1979. tb01743. x doi: https://doi. org/10. 1111/j. 1540-6288. 1979. tb01743. xex

Chappell ، D. ، & Dowd ، K. (1997) یک مدل ساده از استاندارد طلا. مجله پول ، اعتبار و بانکداری ، 29 ، 94-105. https://doi. org/10. 2307/2953688 doi: https://doi. org/10. 2307/2953688

Ciner ، C. (2011) قیمت کالاها و تورم: آزمایش در حوزه فرکانس. تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، 25 ، 229-237. https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2011. 02. 001 doi: https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2011. 02. 001

دیویس ، د. (2007). آینده طلا: پیش بینی قیمت. تحقیقات اوراق بهادار Suisee. مرکز تحقیقات اقتصادی دانشگاه استرالیا غربی ، پرت ، استرالیا.

Fama ، E. (1965). رفتار قیمت سهام بورس. مجله تجارت ، 38 ، 34-105. https://doi. org/10. 1086/294743 doi: https://doi. org/10. 1086/294743

Fama ، E. (1970). بازارهای سرمایه کارآمد: مروری بر تئوری و کار تجربی. مجله مالی ، 25 ، صص 383-417. https://doi. org/10. 2307/2325486 doi: https://doi. org/10. 2307/2325486

Fama ، E. (1998). راندمان بازار ، بازده بلند مدت و تأمین مالی رفتاری. مجله اقتصاد مالی. 49 (3): 283-306. https://doi. org/10. 1016/s0304-405x(98)00026-9 doi: https://doi. org/10. 1016/S0304-405X(98)00026-9

Gold Core (2013). یک راهنمای جامع برای قیمت طلا. برگرفته از https://cdn2. hubspot. net/hub/233034 /file-381572308-pdf/ebook_pdf_uploads_2013/a--comprehencial-guide-the-the-gold-price(1). pdf

Grossman ، S. J. ، & Stiglitz ، J. E. (1980). در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد. بررسی اقتصادی آمریکا. ص 393-408.

حسین ، F (1998). فصلی در بازار سهام پاکستان: رمضان. اثر ، بررسی توسعه پاکستان ، 37 ، صص 77-81. https://doi. org/10. 30541/v37i1pp. 77-81 doi: https://doi. org/10. 30541/v37i1pp. 77-81

اقبال ، م. س. ، خان ، ر. و احمد ، م. (2013). ناهنجاری های متعارف و اسلامی در بورس اوراق بهادار کراچی. علمیint. لاهور ، جلد. 25 (4) ، صص 999-1007.

Jacobs ، B. and Levy ، K. ، (1988). ناهنجاری های تقویم: بازده غیر طبیعی در نقاط عطف تقویم. مجله تحلیلگران مالی ، 44 (6) ، صص 28-39. https://doi. org/10. 2469/faj. v44. n6. 28 doi: https://doi. org/10. 2469/faj. v44. n6. 28

کندال ، م. (1953). تجزیه و تحلیل سری زمانی اقتصادی ، قسمت اول: قیمت ها. مجله انجمن آماری سلطنتی ، 116 (1) ، 11-25. https://doi. org/10. 2307/2980947 doi: https://doi. org/10. 2307/2980947

Konchitchki & O'Leary ، (2011) روشهای مطالعه رویداد در تحقیقات سیستم های اطلاعاتی. مجله بین المللی سیستم های اطلاعات حسابداری ، 12 (2) ، 99-115. https://doi. org/10. 1016/j. accinf. 2011. 01. 002 doi: https://doi. org/10. 1016/j. accinf. 2011. 01. 002

Levin ، E. ، & Wright ، R. (2006) عوامل تعیین کننده کوتاه و بلند مدت از قیمت طلا. شورای جهانی طلا ، مطالعه پژوهش شماره 32.

Mackinlay ، C. (1997) مطالعات رویداد در امور مالی و اقتصاد. مجله ادبیات اقتصادی ، 35 (1) ، 13-39.

Mahdavi ، S. ، & Zhou ، S. (1997) قیمت های طلا و کالا به عنوان شاخص های پیشرو در تورم: آزمون روابط طولانی مدت و عملکرد پیش بینی کننده. مجله اقتصاد و تجارت ، 49 ، 475-489. https://doi. org/10. 1016/S0148-6195(97)00034-9 doi: https://doi. org/10. 1016/S0148-6195(97)00034-9

Majeed ، U. ، Reheman ، A. ، Sohail ، K. ، Bhatti ، G. A. ، Zulfiqar ، B. (2015). وقایع تقویم اسلامی و واکنش بازار سهام: شواهدی از پاکستان. علوم بین المللی ، 27 (3): 2559 2567.

Masroom ، M. N. ، Yunus ، W. M. A. W. M. ، & Huda ، M. (2020). درک اهمیت زکات (خیریه اسلامی) برای بهزیستی روانشناختی. مجله بررسی انتقادی ، 7 (2): 693-697. https://doi. org/10. 31838/jcr. 07. 02. 127 doi: https://doi. org/10. 31838/jcr. 07. 02. 127

McWilliams ، A. ، & Siegel ، D. (1997). مطالعات رویدادها در تحقیقات مدیریت: موضوعات نظری و تجربی. مجله آکادمی مدیریت ، 40 (3) ، 568-592. doi: https://doi. org/10. 5465/257056

مونتیر ، جی. (2010). کتاب کوچک سرمایه گذاری رفتاری: چگونه نمی توان بدترین دشمن خود را. هابوکن ، نیویورک: جان ویلی و پسران. https://doi. org/10. 5465/257056 doi: https://doi. org/10. 5465/257056

Nadeem ، W. ، Zakarya ، M. ، & Kayyani ، F. N. (2015) تأثیر عوامل کلان اقتصادی بر قیمت طلا در پاکستان. مجله علوم اجتماعی پاکستان. 34 (1) ، 383-395.

Ntim ، C. G. ، English ، J. ، Nwachukwu ، J. & Wang ، Y. (2015). در مورد کارآیی بازارهای جهانی طلا. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 41 ، 218-236. https://doi. org/10. 1016/j. irfa. 2015. 03. 013 doi: https://doi. org/10. 1016/j. irfa. 2015. 03. 013

O'Callaghan ، M. G. (1991). ساختار و بهره برداری از بازار جهانی طلا. مقالات کار صندوق بین المللی پول 1991/120 ، صندوق بین المللی پول. https://doi. org/10. 5089/9781451939590. 001 doi: https://doi. org/10. 5089/9781451939590. 001

Ranson ، D. ، Wainright ، H. C.(2005). چرا طلا ، نه روغن ، پیش بینی کننده برتر تورم است ، گزارش طلا. شورای جهانی طلا. برگرفته از https://www. gold. org/goldhub/research/why-gold-not-oil-superior-predictor-inflation

Schoenberg ، E. (2011). چرا طلا ارزشمند است؟طبیعت ، قدرت اجتماعی و ارزش چیزها. جغرافیای فرهنگی. Sage Publications ، Inc. 18 (1): 3-24. https://doi. org/10. 1177/1474474010377549 doi: https://doi. org/10. 1177/1474474010377549

Seyed ، F. J. & Abraham ، A. ، & Al-Hajji ، M. (2005). فصلی در بازده سهام و نوسانات: اثر ماه رمضان. تحقیقات در تجارت و امور مالی بین المللی ، Elsevier ، 19 (3): 374-383. https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2004. 12. 010 doi: https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2004. 12. 0101010

شاه ، S. A. H. (2018). استراتژی برای توسعه بخش مواد معدنی در پاکستان. کمیسیون برنامه ریزی پاکستان ، وزارت برنامه ریزی ، سیاست توسعه و اصلاحات ، 33 ، 118 124.

شرمن ، E. (1986). سرمایه گذاری طلا: تئوری و کاربرد. سالن Prentice.

اسمیت ، G. (2002) آزمون فرضیه پیاده روی تصادفی برای قیمت های طلای لندن. نامه های اقتصاد کاربردی ، 9 (10) ، 671-674. https://doi. org/10. 1080/1350485021012458 doi: https://doi. org/10. 1080/1350485021012458

Thaler ، R. H. (1987). ناهنجاری ها: اثر ژانویه. مجله دیدگاه های اقتصادی ، 1 (1): 197-201. https://doi. org/10. 1257/jep. 1. 1. 197 doi: https://doi. org/10. 1257/jep. 1. 1. 197

Thaler ، R. H. (1987). ناهنجاری ها: آخر هفته ، تعطیلات ، نوبت ماه و اثرات داخلی. مجله دیدگاه های اقتصادی ، 1 (2) ، 169-177. https://doi. org/10. 1257/jep. 1. 2. 169 doi: https://doi. org/10. 1257/jep. 1. 2. 169

Tripathy ، N. ، & Tripathy ، A. (2016). مطالعه ای در مورد رابطه پویا بین قیمت طلا و قیمت بورس در هند. مجله اروپایی اقتصاد ، امور مالی و علوم اداری. شماره 88 ، 1-17.

Tschoegl ، A. E. (1980) کارآیی در بازار طلا - یک یادداشت. مجله بانکی و دارایی ، 4 ، 371-379. doi: https://doi. org/10. 1016/0378-4266(80)90015-1

Wang ، Wei ، & Wu ، C. (2011) تجزیه و تحلیل کارآیی و چند وجهی بازارهای طلا بر اساس تجزیه و تحلیل نوسانات روند چند منظوره. Physica A ، 390 ، 817-827. https://doi. org/10. 1016/j. physa. 2010. 11. 002 doi: https://doi. org/10. 1016/j. physa. 2010. 11. 002

وبر ، م. ، (1930) اخلاق پروتستان و روح سرمایه داری.(نیویورک: Scribner).

ویلیامز ، J. B. (1938) تئوری ارزش سرمایه گذاری. انتشارات دانشگاه هاروارد ، کمبریج ، MA. چاپ مجدد 1997 ، انتشارات فریزر.