چرا دوره قفل کردن IPO وجود دارد و چه مدت طول می کشد؟

ایمی فونتینل بیش از 15 سال تجربه در زمینه تأمین مالی شخصی ، امور مالی شرکت و سرمایه گذاری دارد.

به روز شده در 19 فوریه 2022 واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط آماندا جکسون

آماندا جکسون در زمینه امور مالی ، سرمایه گذاری و خدمات اجتماعی تخصص دارد. او یک کتابخانه ، رونویسی ، ویراستار ، ویراستار و حقایق است.

دوره قفل کردن اولیه عمومی (IPO) یک شرط قرارداد است که از خودی هایی که در حال حاضر سهام خود را از فروش آنها برای مدت معینی پس از IPO دارند ، جلوگیری می کند. اگرچه دوره انتظار به صورت موردی متفاوت است ، اما به طور معمول 180 روز است. سرمایه گذاران همچنین باید توجه داشته باشند که دوره قفل کردن معمولاً برای شرکت با هدف ویژه (SPAC) IPO طولانی تر است. قفل کردن IPOS برای SPAC به طور معمول 180 روز تا یک سال طول می کشد.

دوره های قفل به طور کلی برای خودی ها مانند بنیانگذاران ، صاحبان ، مدیران و کارمندان شرکت اعمال می شود. با این حال ، ممکن است برای سرمایه داران سرمایه گذاری و سایر سرمایه گذاران اولیه خصوصی نیز صدق کند.

غذای اصلی

• دوره قفل کردن اولیه عمومی (IPO) یک شرط قرارداد است که از خودی هایی که در حال حاضر سهام خود را از فروش آنها برای مدت معینی پس از IPO دارند ، جلوگیری می کند.
• یک دوره قفل IPO استاندارد به طور معمول 180 روز است ، در حالی که قفل های IPOS برای SPAC معمولاً 180 روز تا یک سال طول می کشد.
• هدف اصلی یک دوره قفل کردن IPO ، جلوگیری از سیل سرمایه گذاران بزرگ از سیل بازار با سهام است.
• دوره قفل کردن توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) یا هر نهاد نظارتی دیگر لازم نیست.
• سرمایه گذاران گاهی می توانند با انتظار تا زمانی که دوره قفل شدن قبل از خرید سهام یک شرکت تازه ذکر شده منقضی شود ، پس انداز کند.

دلایل دوره قفل کردن IPO

هدف اصلی یک دوره قفل کردن IPO ، جلوگیری از سیل سرمایه گذاران بزرگ از سیل بازار با سهام است که در ابتدا قیمت سهام را کاهش می دهد. به عبارت ساده تر ، خودی شرکت تمایل دارند درصد بالایی از سهام سهام را در مقایسه با عموم مردم داشته باشند. در نتیجه ، فعالیت های فروش با حجم بالا می تواند بلافاصله پس از عمومی شدن شرکت ، به شدت بر قیمت سهم یک شرکت تأثیر بگذارد.

دوره های قفل کردن همچنین می تواند ظاهر را که نزدیکترین افراد به شرکت هستند ، عدم ایمان به چشم انداز خود را از بین ببرد. بعضی اوقات ، خودی ها به سادگی مایل به پرداخت سودهای طولانی پیش بینی شده هستند. متأسفانه ، این می تواند برداشت های دروغین ایجاد کند که بدون هیچ دلیل قانونی بر شرکت تأثیر منفی بگذارد.

پس از اتمام دوره قفل ، ممکن است از خودی ها از فروش سهام خود جلوگیری شود. این می تواند زمانی اتفاق بیفتد که یک خودی به اطلاعات غیر دولتی و غیر عمومی دسترسی داشته باشد ، جایی که فروش سهام به طور قانونی تجارت خودی را تشکیل می دهد. اگر پایان دوره قفل همزمان با فصل درآمد باشد ، چنین سناریویی ممکن است رخ دهد.

وضعیت قانونی قفل های IPO

لازم به ذکر است که دوره های قفل شده توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) یا هر نهاد نظارتی دیگر اجباری نیست. درعوض ، دوره های قفل یا خود توسط شرکت در حال رفتن به عموم و یا توسط بانک سرمایه گذاری که تحت درخواست IPO قرار دارد ، قرار می گیرند. در هر صورت ، هدف یکسان است: نگه داشتن قیمت سهام پس از عمومی شدن یک شرکت.

عموم مردم می توانند در مورد دوره قفل کردن یک شرکت در پرونده S-1 خود با SEC بیاموزند. S-1/پس از آن هرگونه تغییر در دوره (های) قفل را اعلام می کند.

همیشه قبل از سرمایه گذاری در IPO ، دوره قفل را بررسی کنید.

ملاحظات سرمایه گذاری

بسیاری از متخصصان سرمایه گذاری ، از جمله جیم کرامر ، گاهی اوقات توصیه می کنند که سرمایه گذاران منتظر بمانند تا دوره قفل قبل از سرمایه گذاری در شرکت های تازه ذکر شده منقضی شود. در حالی که سهام جدید فقط می تواند در برخی از بازارهای گاو نر ادامه یابد ، بازار همیشه برای IPO مطلوب نیست. در محیط های کمتر مطلوب ، سهام جدید غالباً وقتی خودی ها سهام خود را در پایان دوره قفل کردن تخلیه می کنند ، قیمت دارند. سپس سرمایه گذاران می توانند با تخفیف ، سهام شرکت نسبتاً جدید را جمع کنند و سهام خود را بدست آورند. وقتی خودی ها سهام زیادی در این شرکت دارند ، احتمال معامله به این روش افزایش می یابد.

انتظار برای پایان دوره قفل شدن نیز به سرمایه گذاران فرصت بیشتری می دهد تا عملکرد سهام را در نظر بگیرند. آیا درست از دروازه خارج شد؟اگر چنین است ، ممکن است ایده خوبی باشد که به طور کامل در چیز دیگری سرمایه گذاری کنید. اگر سهام تا زمان پایان دوره قفل خوب به نظر می رسید ، ممکن است هنوز یک سرمایه گذاری صحیح باشد.

استراتژی های گزینه ها

دوره قفل کردن IPO همچنین پیامدهای جالبی در بازار گزینه ها دارد. گزینه ها در روز IPO در دسترس نیستند. با این حال ، آنها قبل از پایان دوره قفل کردن IPO ، برای شرکت های بزرگ و حتی Midcap در دسترس قرار می گیرند. اگر سرمایه گذاران از کاهش احتمالی سهام پس از پایان دوره قفل عصبی باشند ، ممکن است بتوانند بسته های محافظ را خریداری کنند. دلالان ممکن است بسته به اینکه از چه جهت انتظار داشته باشد که قیمت سهام پیش برود ، ترجیح می دهند تماس یا قرار دادن را بخرند.

نمونه دنیای واقعی

شاید برجسته ترین نمونه دوره قفل شدن با فیس بوک (اکنون متا) رخ داده باشد. پس از 18 مه 2012 ، پیشنهاد اولیه عمومی ، این قفل مانع از فروش 268 میلیون سهم در سه ماه اول مالکیت عمومی این شرکت شد. قیمت سهام فیس بوک در روز اولین دوره قفل شدن آن به پایین ترین زمان 19. 69 دلار در هر سهم کاهش یافت. این حدود 50 ٪ پایین تر از قیمت سهم شرکت در روزی است که شرکت عمومی می کند. جالب اینجاست که فیس بوک محدودیت های سختگیرانه تر از حد معمول را تحمیل کرد که مانع از فروش 1. 66 میلیارد سهم دیگر تا اواسط سال 2013 شد. همه گفتند ، خط مشی قفل کردن غیرعادی فیس بوک در پنج تاریخ مختلف سهام خودی را منتشر کرد.< SPAN> شاید برجسته ترین نمونه دوره قفل شدن با فیس بوک (اکنون متا) رخ داده است. پس از 18 مه 2012 ، پیشنهاد اولیه عمومی ، این قفل مانع از فروش 268 میلیون سهم در سه ماه اول مالکیت عمومی این شرکت شد. قیمت سهام فیس بوک در روز اولین دوره قفل شدن آن به پایین ترین زمان 19. 69 دلار در هر سهم کاهش یافت. این حدود 50 ٪ پایین تر از قیمت سهم شرکت در روزی است که شرکت عمومی می کند. جالب اینجاست که فیس بوک محدودیت های سختگیرانه تر از حد معمول را تحمیل کرد که مانع از فروش 1. 66 میلیارد سهم دیگر تا اواسط سال 2013 شد. همه گفتند ، خط مشی قفل آپارتمان فیس بوک در پنج تاریخ مختلف ، سهام خودی را منتشر کرد. بالاترین نمونه بارز یک دوره قفل شدن با فیس بوک (اکنون متا) رخ داده است. پس از 18 مه 2012 ، پیشنهاد اولیه عمومی ، این قفل مانع از فروش 268 میلیون سهم در سه ماه اول مالکیت عمومی این شرکت شد. قیمت سهام فیس بوک در روز اولین دوره قفل شدن آن به پایین ترین زمان 19. 69 دلار در هر سهم کاهش یافت. این حدود 50 ٪ پایین تر از قیمت سهم شرکت در روزی است که شرکت عمومی می کند. جالب اینجاست که فیس بوک محدودیت های سختگیرانه تر از حد معمول را تحمیل کرد که مانع از فروش 1. 66 میلیارد سهم دیگر تا اواسط سال 2013 شد. همه گفتند ، خط مشی قفل کردن غیرعادی فیس بوک در پنج تاریخ مختلف سهام خودی را منتشر کرد.