Orbis: رمزنگاری - ارز یا کلکسیونی؟

به طور گسترده ای پذیرفته شده است که فناوری لجر توزیع شده ، مانند blockchain ، از پتانسیل عظیمی برخوردار است. مانند بسیاری از فن آوری های جدید می تواند برای بسیاری از صنایع واقعاً تحول گرا باشد و تأثیر معنی داری در نحوه انجام تجارت در سطح جهان داشته باشد. بیت کوین ، بزرگترین رمزنگاری جهان ، شاید مشهورترین نمونه چیزی باشد که از این فناوری استفاده می کند و در حالی که نظرات محکمی در مورد هر دو طرف حصار با توجه به شایستگی های این فناوری وجود دارد ، این مکالمه به بهترین وجه باقی مانده است. برای یک زمان دیگردرعوض ، تمرکز برای سرمایه گذاران در این مرحله از چرخه قیمت فعلی رمزنگاری باید بر این باشد که چگونه ارزش ارزهای رمزنگاری شده را به بهترین وجه ارزیابی می کنند ، و بازگشت بلند مدت مورد انتظار معقول باید باشد. شین وولدورپ ، از شریک دریایی ما ، Orbis ، منظره ای را ارائه می دهد.

قیمتی که برای هر دارایی پرداخت می کنید همان چیزی است که در طولانی مدت برای یک سرمایه گذار مهم است و همچنین ثابت کرده است که یک شاخص قابل اعتماد برای بازده های آینده است. اما چگونه باید به عنوان یک سرمایه گذار سعی کنید تخمین بزنید که واقعاً چیزی مانند بیت کوین ارزش دارد؟گزینه ها به طور معمول شامل یک روش جریان نقدی با تخفیف یا یک رویکرد مبتنی بر دارایی/دارایی است. متأسفانه ، با توجه به ارزهای رمزنگاری ، هیچگونه جریان نقدی و یا دارایی ملموس پرداخت نمی کنند ، هر دو این رویکرد خیلی مفید نیستند. قیمت های تاریخی نیز مفید نیست ، با توجه به اینکه بسیاری از ارزهای رمزنگاری جدید هستند و اولین بیت کوین فقط در سال 2009 معامله شد. در نتیجه ، ارزش ارزهای رمزنگاری شده را دشوار می کند و بنابراین مستعد حدس و گمان است.

بازده معقول برای ارزها و کلکسیونرها در طولانی مدت چیست؟

شاید دو روش مفید برای فکر کردن در مورد بازده های بلند مدت که باید از ارزهای رمزپایه انتظار داشته باشید وجود داشته باشد. اولین مورد دیدن آنها به عنوان ارز مانند دلار آمریکا ، پوند انگلیس یا طلا است. در طی 120 سال گذشته (1900-2020) ، پول نقد در ایالات متحده و انگلیس به ترتیب در حدود 0. 8 ٪ و 1 ٪ p. a. ، به دلار آمریکا بازدهی کسب کرده است. به طور مشابه ، در مدت مشابه زمان طلا ، بازده تورم به علاوه 0. 7 ٪ به دلار آمریکا را به همراه داشته است.

استدلال دیگر که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرد این است که عرضه چیزی مانند بیت کوین محدود است ، بنابراین باید حق بیمه این کمبود را داشته باشد. البته همین مسئله در مورد ساعت عتیقه فروشی یا املاک و مستغلات مورد علاقه شما در گرینلند نیز صادق است - فقط به این دلیل که کمیاب نیست به معنای ارزشمند بودن نیست. با این حال ، خیرخواهانه باشید و فرض کنیم که ارزهای رمزنگاری شده در همان سطل های نادر ، سکه ها ، هنر یا الماس قرار می گیرند. به عبارت دیگر ، بیایید ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان یک کلکسیونی رفتار کنیم. در دوره 1900-2017 ، کلکسیون ها بازگرداندن تورم به علاوه 2 ٪ p. a. به دلار آمریکابنابراین ، اگر اعتقاد دارید که ارزهای رمزنگاری شده یا ارز یا کلکسیونی هستند ، تاریخ نشان می دهد که باید انتظار داشته باشید که در دراز مدت بین تورم به علاوه 1 تا 2 ٪ p. a. به دلار آمریکا

نمودار 1 تاریخچه قیمت را به دلار آمریکا از بیت کوین و سگکوئین نشان می دهد. همانطور که مشاهده می کنید (این مقاله قبل از میزان کامل سقوط اخیر در بیت کوین و Dogecoin نوشته شده است) ، آنها هر دو اخیراً با بازده سال به روز در حدود 90 ٪ و 9 500 ٪ افزایش قیمت عظیمی را تجربه کرده اند. این سطوح بازده بسیار بالاتر از آنچه تاریخ نشان می دهد یک محدوده "عادی" برای هر دو ارز و کلکسیون است - همانطور که در بالا توضیح داده شد. این امر به ویژه برای Dogecoin قابل توجه است با توجه به اینکه به عنوان یک شوخی در رسانه های اجتماعی آغاز شده است. در زمان نوشتن ، کلاه بازار Dogecoin حدود 60 میلیارد دلار بود ، تقریباً به همان اندازه شرکت های دارای ارز اوراق بهادار استرالیا استرالیا و گروه بانکی نیوزیلند و فلزات Fortescue ، با وجود اینکه Dogecoin هیچگونه جریان نقدی ، محصولات و یا مالکیت آن را تولید نمی کند. دارایی های ملموس

مواد اصلی لازم برای تشکیل حباب سوداگرانه چیست؟

در نتیجه این بازده های قابل توجه ، بسیاری از سرمایه گذاران بی تجربه به ارزهای رمزپایه جذب شده اند ، از جمله بسیاری از افرادی که قبلاً هرگز سرمایه گذاری نکرده اند. و این یک چرخ فلک با فضیلت ایجاد می کند - افراد جدید به بازی می پیوندند ، قیمت ها افزایش می یابد ، آنها در مورد آن صحبت می کنند ، ترس از دست رفتن یا "FOMO" سرمایه گذاران بیشتری را به خود جلب می کند و قیمت ها بیشتر می شوند. طبق نظرسنجی اخیر توسط نظرسنجی هریس ، تقریباً 1 از 10 آمریکایی از چک های محرک خود برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده استفاده می کردند. شاید رفتار سوداگرانه ای که اخیراً در بخش هایی از بازارهای مالی دیده می شود ، مانند ارزهای رمزنگاری ، نباید جای تعجب داشته باشد. شما می توانید استدلال کنید که ما در واقع دستور العمل کاملی را برای تشویق گمانه زنی های شرکت کنندگان در بازار ایجاد کرده ایم.

اولا ، مقدار زیادی نقدینگی وجود دارد. در سطح جهان ، بسیاری از افراد یا بیکار یا کم کار هستند ، اما به طور غیرمعمول آنها به لطف حمایت دولت و بانک مرکزی نیز در جیب خود پول دارند. برآورد مودی مبنی بر اینکه در حال حاضر حدود 5. 4 تریلیون دلار یا بیش از 6 ٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی (تولید ناخالص داخلی) در پس انداز اضافی وجود دارد. به عبارت دیگر ، در صورت عدم وجود همه گیر COVID-19 ، پس انداز هایی که مردم نخواهند داشت.

ویژگی دوم قفل کردن است. در نتیجه همه گیر Covid-19 ، بسیاری از نقاط جهان یا دارای قفل های قفل شده اند یا در حال حاضر. بنابراین مردم نتوانسته اند این پول اضافی را در مکان های معمول خرج کنند زیرا سفر ممنوع است ، رستوران ها و کافه ها بسته می شوند ، سینماها و پارک های موضوعی مختل شده اند و کازینو ها نیز بسته شده اند. ورزش زنده (و در نتیجه شرط بندی ورزشی) نیز در بسیاری از نقاط جهان متوقف شده است. با این حال ، بازارهای مالی منطقه ای است که مردم هنوز توانسته اند در آن شرکت کنند (و حدس می زنند).

و سرانجام شاید مهمترین دستور العمل برای یک حباب سوداگرانه برای شکل گیری چیزی جدید و براق برای جلب توجه یک سرمایه گذار باشد. اگر کسی به دوره های سوداگرانه گذشته نگاه کند ، نکته ای که شما متوجه خواهید شد این است که بسیاری از این دوره ها با مواردی که کاملاً جدید بودند همراه بودند. به عنوان مثال ، گلهای جدید در شیدایی لاله های هلندی در دهه 1600 ، اشکال جدید حمل و نقل در کانال و راه آهن مانیا در دهه 1790 و 1840 و ایجاد اینترنت در حباب Dotcom در اواخر دهه 1990. شاید ما به موقع نگاه کنیم و بگوییم که در دهه 2020 ، این ارزهای دیجیتالی بود.

در پایان ، مطمئناً علائم گمانه زنی ها در فضای رمزنگاری وجود دارد زیرا بسیاری از سرمایه گذاران جدید و بی تجربه به کلاس دارایی جذب شده اند. علاوه بر این ، به نظر می رسد محیط فعلی دارای تمام مواد لازم برای تشکیل حباب است. سرانجام ، بازده های اخیر که توسط بیت کوین و Dogecoin تجربه شده است بالاتر از آنچه تاریخ پیشنهاد می کند ، بازگشت معقول در طولانی مدت است ، با فرض اینکه شما آنها را به عنوان ارز یا کلکسیونی فکر می کنید. سرمایه گذاران همیشه باید هر زمان که دارایی بازپرداختی را ارائه دهد که بالاتر از آنچه تاریخ می گوید "عادی" است ، احتیاط کنند.

هنگامی که سرمایه گذاران همه در یک جهت حرکت می کنند ، اغلب می توانند به روش دیگر ایمن تر باشند. البته ، این بسیار ناراحت کننده است ، اما به عنوان مخالفان معتقدیم که ناراحتی به همین دلیل است که کمتر کسی این کار را انجام می دهد - و ممکن است کسانی که انجام می دهند بسیار پاداش دهند. باقی مانده در محیطی مانند این کار ساده ای نیست و شاید لازم باشد توصیه های معروف وارن بوفه را به خاطر بسپاریم: "وقتی دیگران حریص و حریص هستند وقتی دیگران ترس دارند ، ترس داشته باشید."

برچسب مقاله

شین در سال 2014 به Orbis پیوست و عضو تیم مشاوران سرمایه گذاری Orbis است که مسئولیت سرویس دهی به مشتریان نهادی Orbis و مشاوران سرمایه گذاری را بر عهده دارد. پیش از این ، او در تیم مشتری های خصوصی در آلن گری کار می کرد. شین دارای مدرک لیسانس علوم و علوم و اقتصاد زیست محیطی و جغرافیایی و لیسانس تجارت (افتخارات) در تجزیه و تحلیل مالی و مدیریت نمونه کارها ، هم از دانشگاه کیپ تاون و هم یک مدرک تحصیلات تکمیلی در برنامه ریزی مالی از دانشگاه رایگان است. حالت. او همچنین یک منشور CFA® است.

مقالات مرتبط

چهار سؤال سرمایه گذاری متضاد برای پرسیدن در سال 2023

زمان خواندن: 6 دقیقه

ژاک پلاوت ، مدیر نمونه کارها ، چهار سؤالی را که سرمایه گذاران باید در سال جاری در نظر بگیرند به اشتراک می گذارد و در مورد نحوه قرار گرفتن صندوق متعادل آلن گری بحث می کند.

اهمیت تراز

زمان خواندن: 6 دقیقه

ما معتقدیم که قیمتی که شما برای مدیریت پول خود به یک مدیر سرمایه گذاری پرداخت می کنید باید با ارزشی که برای شما ایجاد می کند در دراز مدت مطابقت داشته باشد. فروش.

کدام ارز فروشگاه خوبی از ارزش است؟

زمان خواندن: 3 دقیقه

با توجه به اینکه دلار آمریکا همچنان سود قابل توجهی در ارزهای جهانی دارد ، ژاک Plaut ، مدیر نمونه کارها ، در مورد عواملی که سرمایه گذاران به طور معمول در نظر می گیرند ، بحث می کند.

چگونه می توانید هنگام ساخت اوراق بهادار چند دارایی انعطاف پذیر ، از وقایع شدید استفاده کنید؟

زمان خواندن: 11 دقیقه

Sladness Rupare و Martine Damonse ، که میزبان پانل هایی با اعضای تیم های سرمایه گذاری آلن گری و Orbis بودند ، برخی از سؤالات و بینش های کلیدی را ضبط می کنند.