خطر نرخ بهره

خطر استهلاک ارزش اوراق و سایر سرمایه گذاری های با درآمد ثابت به عنوان ریسک نرخ بهره شناخته می شود. در درجه اول به دلیل استهلاک در نرخ بهره آنها ، این به دلیل نوسانات بازار اتفاق می افتد. چنین ریسکی انواع زیادی از سرمایه گذاری ها را تحت تأثیر قرار می دهد ، اگرچه در درجه اول بر روی سرمایه گذاری های با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و گواهینامه ها تأثیر می گذارد.

به طور معمول ، با افزایش نرخ بهره یک اوراق قرضه یا گواهی ، کاهش قیمت همه اوراق بهادار مرتبط وجود دارد. علاوه بر این ، هزینه فرصت نیز همراه با افزایش نرخ بهره آنها افزایش می یابد. این هزینه فرصت به عنوان هزینه از دست دادن گزینه های بهتر سرمایه گذاری تعریف شده است ، این هزینه به طور مستقیم با ریسک نرخ بهره متناسب است.

اوراق قرضه و گواهینامه هایی که دارای دوره بلوغ کمتری هستند ، به دلیل افزایش نرخ بهره ، خطر کمتری برای کاهش ارزش دارند. معمولاً ، هنگامی که یک امنیت تازه صادر شده بازده بهتری را ارائه می دهد ، سرمایه گذاران از سرمایه گذاری های موجود خود به گزینه های جدید تغییر می کنند. در حالی که اوراق بهادار موجود فقط با کاهش قیمت آنها می تواند با نسخه های جدید رقابت کند و به طور موثری کم ارزش شود.

مانند یک مثال ریسک نرخ بهره ، در نظر بگیرید که آقای دالجیت سرمایه گذاری می کند. 10،000 در اوراق قرضه ارزش Rs. 100 هرکداماین اوراق بهادار بازده ثابت 5 ٪ در سال را ارائه می دهد. در یک دوره 1 ساله ، ارزش کل یک سرمایه گذاری به شرح زیر خواهد بود.

حال اگر نرخ بهره اوراق بهادار تازه صادر شده 6 ٪ در سال ارائه شود ، کل درآمد این سرمایه گذاری پس از یک سال به شرح زیر خواهد بود.

همانطور که نشان می دهد ، آقای دالجت در Rs از دست می رود. 100 هنگامی که نرخ بهره ارائه شده در اوراق بهادار ثابت به 6 ٪ افزایش می یابد زیرا دارایی های مالی وی به اوراق قرضه گره خورده است که بازده کمتری را ارائه می دهد. در نتیجه ، می توان انتظار داشت که آقای دالجیت دارایی های مالی خود را از سرمایه گذاری قدیمی خود به اوراق بهادار تازه صادر شده با بازده بهتر سرمایه گذاری کند. این خطر کاهش ارزش اوراق قرضه به دلیل افزایش نرخ بهره آن به عنوان ریسک نرخ بهره شناخته می شود.

انواع خطرات نرخ بهره

انواع مختلفی از خطرات نرخ بهره وجود دارد که باید توسط هر سرمایه گذار ، خواه یک فرد یا یک شرکت باشد. اینها در زیر با جزئیات توضیح داده شده است.

خطر تغییر در قیمت اوراق سرمایه گذاری یا گواهینامه به عنوان ریسک قیمت آن شناخته می شود. این منجر به خسارات یا سودهای پیش بینی نشده در هنگام فروش امنیت در آینده می شود.

خطر تغییر در نرخ بهره آنها ممکن است منجر به فروش اوراق بهادار شود. به نوبه خود ، این می تواند به از دست دادن فرصت برای سرمایه گذاری مجدد در نرخ بهره فعلی منجر شود. این نوع خطر نرخ بهره را می توان به 2 دسته تقسیم کرد.

عوامل مؤثر بر خطرات نرخ بهره یک شرکت

عوامل زیادی وجود دارد که به طور مستقیم بر ریسک نرخ بهره مرتبط با یک شرکت تأثیر می گذارد. این عوامل در زیر به تفصیل مورد بحث قرار گرفته است.

• ریسک اعتباری مرتبط با یک شرکت: نسبت بدهی یک شرکت به سهام یکی از تعیین کننده های اصلی ریسک اعتباری است. افزایش نرخ بهره منجر به هزینه بیشتری برای یک شرکت می شود زیرا آنها باید به سرمایه گذاران آن علاقه بیشتری بپردازند. در نتیجه ، ریسک اعتباری یک موسسه افزایش می یابد.

• مدت زمان وام: مدت زمان وام ، هم به عنوان وام گیرنده و هم وام دهنده ، تعیین کننده اصلی خطرات نرخ بهره یک موسسه هستند. شرکت ها و سرمایه گذاری هایی که علاقه ثابت به حساب های دریافتنی خود را شارژ می کنند ، ممکن است در صورت نیاز به بازپرداخت خود ، خط مقدماتی را کاهش دهند. این به نوبه خود ، ریسک ناشی از تغییر نرخ بهره را افزایش می دهد.

• نوسانات بازار: نوسان و تورم بازار می تواند به طور فوق العاده ای بر ریسک مربوط به نرخ بهره تأثیر بگذارد زیرا از زمان سرمایه گذاری مجدد برخوردار است ، یا سایر موارد موجود در چنین مواقعی می تواند دشوارتر شود. چنین شرایطی غالباً به شرایطی منجر می شود که جریان نقدی در حال خروج از جریان نقدی ورودی عبور کند و عملکرد این موسسه را دشوارتر می کند.

• نرخ ارز خارجی: هر شرکتی که بدهی خارجی داشته باشد نیز تحت تأثیر تغییر نرخ ارز است. خطرات نرخ بهره مرتبط با کاهش قیمت ارز رایج افزایش می یابد ، در حالی که در صورت افزایش قیمت ارز ، معکوس اتفاق می افتد.

چگونه خطرات نرخ بهره را مدیریت کنیم؟

یادگیری چگونگی مدیریت ریسک نرخ بهره مهم است زیرا به طور بالقوه می تواند یک موسسه را ناکارآمد و در نهایت ورشکسته کند. چند روش که می تواند برای مدیریت نرخ بهره استفاده شود و به نوبه خود خطرات مرتبط با آن در زیر مورد بحث قرار گرفته است.

• تنوع: از جمله گزینه های مختلفی که می تواند توسط یک موسسه برای مدیریت ریسک نرخ بهره مرتبط با آنها به کار رود ، یکی از مؤثرترین گزینه ها متنوع سازی سرمایه گذاری های مالی آنها است. برای سرمایه گذاران که در هر دو گزینه سرمایه گذاری و سرمایه گذاری ثابت سرمایه گذاری می کنند ، این بهترین روش برای مدیریت خطرات مرتبط با نرخ بهره است.

• سرمایه گذاری های امن تر: امن ترین گزینه برای سرمایه گذاران که سعی در کاهش خطرات مرتبط با نرخ بهره دارند ، سرمایه گذاری در اوراق و گواهینامه ها است که دارای دوره بلوغ کوتاه هستند. اوراق بهادار با دوره بلوغ کوتاه نسبت به نوسانات نرخ بهره کمتر مستعد است. این روش برای مدیریت نرخ بهره ، احتمال قرار گرفتن در معرض نوسانات نرخ بهره را کاهش می دهد زیرا از زمان سررسید کم برخوردار هستند.

• Hedging: Hedging گزینه ای است که می تواند با موفقیت برای کاهش خطرات مربوط به نرخ بهره استفاده شود. به طور کلی با اشاره به خرید انواع مختلف مشتقات موجود ، روش های بسیاری برای محافظت وجود دارد. تعدادی از استراتژی های محافظت در جدول زیر نشان داده شده است.

• فروش اوراق قرضه بلند مدت: روشی مشترک که اغلب مورد استفاده قرار می گیرد ، فروش اوراق قرضه بلند مدت است. این به طور مؤثر صندوق های سرمایه گذاری را برای سرمایه گذاری مجدد در اوراق با بازده بالاتر پاک می کند ، بنابراین به سرمایه گذاران امکان می دهد ریسک نرخ بهره را بهتر مدیریت کنند. توصیه می شود دوباره در اوراق بهادار سرمایه گذاری کنید که از زمان بلوغ کوتاه تر برخوردار هستند زیرا این خطرات کمتری مربوط به نرخ بهره است.

• خرید اوراق بهادار با نرخ شناور: اوراق قرضه نرخ شناور ، همانطور که از نام آنها پیشنهاد شده است ، نرخ بهره را دارند که مستقیماً با نوسانات بازار مرتبط است. توصیه می شود از آنجا که مربوط به نوسانات بازار است ، در این اوراق بهادار سرمایه گذاری کنید ، بازده این سرمایه گذاری ها نیز بالا و پایین می رود. اینها همچنین باید در ترکیب سالم سرمایه گذاری های بلند مدت و کوتاه مدت خریداری شوند. در حالی که این همیشه نمی تواند برای محاسبه بازده دقیق مورد استفاده قرار گیرد ، اما در کاهش خطر نرخ بهره درگیر مفید است.

این مهم است که سرمایه گذاران به گزینه های مدیریت ریسک فوق توجه کنند زیرا خطرات مربوط به نرخ بهره می تواند تا حد زیادی روی یک شرکت یا یک سرمایه گذار تأثیر بگذارد. همانطور که از مثال ریسک نرخ بهره که در این مقاله ذکر شد ، مشهود است ، مدیریت ریسک برای جلوگیری از کاهش هرگونه امنیت سرمایه گذاری ضروری است.

سؤالات متداول در مورد ریسک نرخ بهره

• کدام نوع سرمایه گذاران بیشتر تحت تأثیر خطرات نرخ بهره قرار دارند؟

سرمایه گذاران که در درجه اول در اوراق بهادار مانند اوراق قرضه و گواهینامه ها سرمایه گذاری می کنند ، بیشتر تحت تأثیر خطرات نرخ بهره قرار می گیرند زیرا این نرخ بهره به طور معکوس متناسب با ارزش یک امنیت است.

• آیا سرمایه گذاران سهام تحت تأثیر خطرات نرخ بهره قرار دارند؟

سرمایه گذاران سهام معمولاً به طور غیرمستقیم تحت تأثیر خطرات نرخ بهره قرار می گیرند. ارزش سهام تحت تأثیر سهام نرخ بهره به طور مستقیم تحت تأثیر قرار نمی گیرد ، با این حال ، اغلب بر وضعیت مالی شرکت ها تأثیر می گذارد که به نوبه خود می توانند بر قیمت سهم تأثیر بگذارند.

• آیا ریسک نرخ بهره بر دارایی های غیر مالی یک موسسه مالی تأثیر می گذارد؟

بله ، تمام دارایی های یک موسسه مالی از آنجا که ارزش اوراق بهادار موجود و تغییر جریان نقدی مورد انتظار با ریسک نرخ بهره است ، تحت تأثیر قرار می گیرند.< Pan> سرمایه گذاران که در درجه اول در اوراق بهادار مانند اوراق قرضه و گواهینامه ها سرمایه گذاری می کنند ، بیشتر تحت تأثیر خطرات نرخ بهره قرار می گیرند زیرا این نرخ بهره به طور معکوس متناسب با ارزش یک امنیت است.