بدهی های صندوق متقابل

ارزش دارایی خالص صندوق متقابل

تعریف: ارزش دارایی خالص (NAV) ارزش واحد بازار یک صندوق است که توسط سرمایه گذاران نگهداری می شود. این قیمتی است که سرمایه گذاران واحدهای صندوق را از یک شرکت صندوق خریداری می کنند یا آن را به خانه صندوق می فروشند. وجوه متقابل در واحدها خریداری و فروخته می شود.

چگونه NAV محاسبه می شود: با تقسیم ارزش کل دارایی ها در یک نمونه کارها ، منهای تمام بدهی های آن محاسبه می شود. NAV یک صندوق یا توسط خود خانه صندوق متقابل یا توسط یک شرکت حسابداری که توسط صندوق متقابل استخدام شده است محاسبه می شود.

محاسبه NAV عمومی: فرض کنید یک صندوق متقابل دارای ارزش دارایی خالص 500 پوند است ، بنابراین این مبلغ کل است که سرمایه گذاران باید برای یک واحد صندوق متقابل بپردازند. از طرف دیگر ، اگر یک سرمایه گذار 5،000 پوند در یک صندوق متقابل با ارزش خالص دارایی 500 پوند سرمایه گذاری کند ، می تواند 10 واحد از آن صندوق را خریداری کند.

محاسبه روزانه NAV: خانه های صندوق های متقابل ارزش نمونه کارها خود را پس از بسته شدن بازار سهام در ساعت 3:30 بعد از ظهر تخمین می زنند. هر روز. روز بعد ، بازار با بسته شدن قیمت سهام روز گذشته باز می شود. خانه صندوق کلیه بدهی ها و هزینه های برجسته را از ارزش کل دارایی ها کم می کند و سپس ارزش خالص را با کل واحدهای برجسته برای محاسبه ارزش دارایی خالص (NAV) تقسیم می کند. فرمول در زیر ذکر شده است:

ارزش دارایی خالص = [دارایی - (بدهی ها + هزینه)] / تعداد واحدهای برجسته

دارایی ها شامل پولی است که در اوراق بهادار (حقوق صاحبان سهام ، بدهی ها ، اوراق قرضه و مقالات تجاری) سرمایه گذاری شده است + پول نقد در دست + سود سهام در سهام + منافع جمع شده

بدهی ها و هزینه ها شامل پول قابل پرداخت ، پرداخت سود ، هزینه های مدیریت صندوق و غیره است.

حال اجازه دهید نمونه ای از عددی را برای درک محاسبه بگیریم. فرض کنید شرکت صندوق متقابل ABC با طبقه بندی دارایی ، بدهی و هزینه در روز وجود دارد.

از این رو ، NAV فقط ارزش کل طرح صندوق متقابل سرمایه گذاری کمتر بدهی و هزینه است.

چه زمانی NAV محاسبه می شود؟قیمت دارایی های زیرین (مثلاً سهام) کل روز را تغییر می دهد ، بنابراین محاسبه NAV در ساعات بازار غیرممکن است. بنابراین ، NAV در پایان روز پس از در نظر گرفتن حساب های بسته شدن روز دارایی هایی که این طرح در نظر گرفته می شود ، محاسبه می شود.

نقش NAV در عملکرد صندوق هنگامی که طرح های مختلف دارای یک مقدار سرمایه گذاری هستند ، ارزش دارایی خالص اهمیتی ندارد. بر خلاف قیمت سهام که توسط نیروهای تقاضا و عرضه در بازار تعیین می شود ، NAV توسط نیروهای بازار تعیین نمی شود. NAV به تنهایی تجزیه و تحلیل کاملی از عملکرد صندوق به ما نمی دهد. سرمایه گذاران باید ویژگی های دیگری مانند عملکرد گذشته ، نوع صندوق متقابل را در نظر بگیرند.

تفاوت بین NAV و قیمت بازار بسیاری اوقات سرمایه گذاران فرض می کنند ارزش دارایی خالص (NAV) و قیمت بازار یکسان است اما اینها دو مفهوم متفاوت هستند. هر زمان که یک صندوق متقابل دارای NAV پایین تر باشد ، بسیاری از سرمایه گذاران این فرصت را به عنوان یک فرصت مناسب برای سرمایه گذاری در نظر می گیرند زیرا صندوق با قیمت ارزان تر در دسترس هستند ، اما این رویکرد اشتباه است.

بگذارید توضیح دهیم که چرا این رویکرد صحیح نیست.

هنگامی که یک شرکت در بورس اوراق بهادار ذکر شده است ، سهام آن برای خرید عموم در دسترس است. هزینه سهام که یک سرمایه گذار می تواند سهام را بپردازد و خریداری کند نیز در بورس اوراق بهادار ذکر شده است. این دقیقاً قیمت بازار سهام است. این قیمت بازار تحت تأثیر متغیرهای بسیاری قرار می گیرد که قیمت بازار را تغییر می دهد. این متغیرها چیزی جز نسبت تقاضا و عرضه ، عملکرد شرکت در گذشته و چشم انداز آن در آینده نیستند.

در مقابل ، هیچ مفهومی در صندوق های متقابل وجود ندارد زیرا واحدهای صندوق های متقابل در یک NAV خریداری می شوند که ارزش کتاب است. NAV به سادگی ارزش کل صندوق های متقابل است که با کمبود بدهی از دارایی ها در پایان روز تجارت محاسبه می شود. NAV با تغییر تقاضای صندوق های متقابل تغییر نمی کند زیرا فقط قیمت فعلی واحدها را نشان می دهد.

ارتباط یک NAV کم و زیاد در طرح های مختلف

فرض کنید ما به طور همزمان در طرح P و Rs 1 lakh در طرح Q سرمایه گذاری می کنیم. اکنون ، ما ابتدا به NAV از طرح P. نگاه خواهیم کرد. طرح P با NAV از 10 Rs بازده = 10 ٪ روپیه واحدهای ماهانه خریداری شده = 1،00،000/10،000 واحد ، بنابراین ، NAV از 1 واحد = 11 روپیه ارزش سرمایه گذاری =1،10،000 روپیه (11 ضرب 10،000)

به طور مشابه طرح Q را با NAV از 50 روپیه سرمایه گذاری اولیه = 1،00،000 روپیه = 10 ٪ واحدهای ماهانه خریداری شده = 1،00،000/50 = 2،000 واحد در نظر بگیرید ، بنابراین ، NAV از 1 واحد = 55 روپیه ارزش کل سرمایه گذاری = 1،10،000 روپیه(2000 ضرب 55 روپیه)

بنابراین ، آنچه را از مثال بالا مشاهده کردیم؟اگرچه طرح q گران است زیرا یک سرمایه گذار می تواند فقط 2،000 واحد خریداری کند در حالی که وی 10،000 واحد طرح P را با همان مبلغ خریداری کرده است. با این حال ، سرمایه گذاری حاصل از هر دو طرح یکسان است. بنابراین ، می توان نتیجه گرفت که NAV از طرح هایی با همان نمونه کارها بی ربط است و چیزهای دیگر را ثابت نگه می دارد.

آیا باید سرمایه گذاری در صندوق متقابل با NAV بالاتر را در نظر گرفت؟NAV به تنهایی بهترین پارامتر برای تصمیم گیری در کدام واحد صندوق های متقابل نیست. به عنوان مثال ، رشد 20 ٪ با NAV 20 برابر با رشد 20 ٪ با NAV 200 است. این عملکرد وجوه متقابل است که در حالی که فقط سرمایه گذاری می کند مهم است. در مثال فوق ، ما دیدیم که ارزش دارایی خالص هیچ ارتباطی ندارد. اما همراه با NAV بالاتر اگر عوامل دیگری مانند عملکرد تاریخی ، چشم انداز مثبت و غیره خوب هستند ، پس باید روی آن سرمایه گذاری کنید. سرمایه گذاران نیازی به نگرانی در مورد ارزش خالص دارایی خالص یا کم ارزش ندارند زیرا NAV با تقاضای واحدهای صندوق متقابل تصمیم نمی گیرد.

تغییرات روزانه در NAV چیست؟

تغییر روزانه NAV از طرح های صندوق متقابل افزایش یا کاهش ارزش دارایی صندوق را نشان می دهد. با این حال ، تحلیلگران مالی به سرمایه گذاران می گویند که به بازده سالانه یک صندوق در دوره های زمانی مختلف نگاه کنند تا به طور جامع عملکرد آن را تجزیه و تحلیل کند زیرا تغییرات روزانه در NAV اهمیت چندانی ندارد.

چگونه NAV به روز می شود؟

طبق دستورالعمل های SEBI ، وجوه متقابل برای به روزرسانی ارزش دارایی خالص صندوق های متقابل آخرین تا ساعت 9:00 بعد از ظهر هر روز به روز می شود. با این حال ، صندوق های متقابل می توانند NAV خود را مطابق زمان خود اما قبل از ساعت 9 بعد از ظهر به روز کنند. NAV به دلیل تغییر مداوم قیمت دارایی های مختلف که توسط صندوق های متقابل نگهداری می شود ، نمی تواند به صورت زنده به روز شود.

نتیجه گیری - ارزش خالص یک دارایی فقط به ما می گوید که چگونه دارایی های اساسی در گذشته انجام داده اند. بنابراین ، ارزش خالص یک دارایی هنگام درک چگونگی عملکرد یک صندوق روزانه مهم است. این نشان دهنده سودآوری صندوق نیست. به سرمایه گذاران توصیه می شود قبل از سرمایه گذاری هزینه فعلی وجوه و عملکرد تاریخی آن را بررسی کنند. بنابراین ، ارزش دارایی خالص ، به تنهایی ، یک پارامتر کامل برای قضاوت در مورد عملکرد یک صندوق نیست.