بیت کوین کم ارزش است ، اما یک استراتژی خرید دارد

بیت کوین (BTC-USD) در حال حاضر در زمان نوشتن در محدوده 21K دلار نشسته است ، که به نمایندگی از 70 ٪ تساوی ، از بالاترین زمان 68. 978 دلار ، برای این کالای بی ثبات است. بر اساس مدل ارزیابی من ، حدود 54 ٪ پایین تر از ارزش منصفانه خود نیز نشسته است.

برای هاودلرهای طولانی با افق سرمایه گذاری چند دهه ، این زمان جذاب برای سرمایه گذاری یا افزودن به موقعیت های شما است. اما برای کسانی که افق های کوتاه تری دارند ، یا کسانی که مایل به تخصیص سرمایه به روشی استراتژیک DCA هستند ، بر اساس آنچه ممکن است در چند چهارم بعدی پیش برود ، ممکن است محتاطانه باشد که بر اساس نتایج احتمالی ، یک برنامه بازی را ارائه دهیم.

خرید موجودی استراتژی

استراتژی خرید پیش رو من برای چند چهارم بعدی مبتنی بر ارزیابی ، نزولی احتمالی در محیط کلان فعلی و اقدام قیمت معمولی BTC به عنوان تابعی از حرکت بازار سهام و مانورهای بانک مرکزی است.

ارزش

من BTC را با قیمت اختصاصی خود به مدل شبکه ارزیابی می کنم ، که می توانید جزئیات مربوط به مقاله من در فوریه 2022 ، بیت کوین را در نزدیکی ارزش منصفانه - زمان خرید بخوانید. در اصل ، ارزش BTC مبتنی بر اندازه شبکه آن است ، مشابه چگونگی ارزش یک سهام بر اساس فروش ، درآمد و جریان نقدی آن است. بنابراین به جای مقایسه P/ES به جلو در برابر میانگین های تاریخی برای ارزیابی ارزش سهام ، من به PN نگاه می کنم. با اضافه کردن داده های جدید چند ماهه از استودیوی Glassnode ، که در سطح ماهانه تعیین شده است ، در اینجا جایی است که ما در حال حاضر نشسته ایم:

46،570 دلار

برای بزرگنمایی کلیک کنید

منبع: مدل ارزش گذاری اختصاصی بیت کوین - داده های ضبط شده 8/20/2022

ارزش منصفانه از اوت 2022 مطابق مدل 46. 570 دلار است. اما قبل از اینکه از کامیون پشتیبان تهیه کنیم ، اجازه می دهیم با توجه به محیط کلان به عقب و جلو نگاه کنیم:

شواهدی مبنی بر اینکه رکود اقتصادی در افق است

در اینجا موجودی پیش بینی رکود من است:

هر دو افزایش عملکرد خزانه 1-10 و 2-10 از ژوئن یا ژوئیه 2022 منفی هستند. این وارونگی ها به درستی 7 رکود آخر ایالات متحده را به درستی پیش بینی کرده اند. بله ، شما می توانید از نظر فنی بگویید که ما یک چهارم منفی داشتیم ، بنابراین منحنی عملکرد خوب کار ، اما به طور کلی رکود اقتصادی برای چند ماه پس از وارونگی ظاهر نمی شود.

شوک قیمت نفت تمایل به افزایش احتمال رکود اقتصادی دارد ، به خصوص اگر فدرال رزرو با افزایش نرخ به آنها واکنش نشان دهد. قیمت نفت در حال حاضر نسبتاً پایین تر از آنچه اساساً باید باشد ، ثانویه برای ترس های مربوط به رکود اقتصادی و انتشار SPR و کسانی از متحدین ایالات متحده است. با توجه به اینکه چقدر نفت در طی 12 ماه گذشته تورم را به همراه داشت ، با در آغوش گرفتن بازار اوراق قرضه ، و اینکه قیمت آن می تواند بالا بماند ، حتی در داخل رکود اقتصادی ، این شواهدی را به وجود می آورد که نشان می دهد فدرال رزرو به روشی هولناک عمل خواهد کرد ، گذشته از آنچه لازم استبودن.

نرخ افزایش فدرال رزرو بیش از حد پرخاشگرانه یک محرک رکود کلاسیک است. اعتبار فدرال رزرو در حال حاضر در خط است و آنها می دانند که وقتی همه چیز چسبناک می شود ، تورم بسیار سخت تر است ، بنابراین به احتمال زیاد آنها نیز این بار بسیار پرخاشگر خواهند بود. مقامات فدرال رزرو سیگنال می کنند که بیکاری بالاتر ممکن است برای فرونشاندن تورم لازم باشد. و متأسفانه ، بیکاری یک شاخص اقتصادی به شدت عقب مانده در مورد سلامت اقتصاد است. تا زمانی که فدرال رزرو شروع به دیدن بیکاری می کند و می تواند پیروزی را فراخوانی کند ، آنها مدتهاست که چیزی را شکسته اند ، و احتمالاً بازار به آن واکنش نشان داده است. علاوه بر این ، در پشت صحنه ، آنها به احتمال زیاد احساس فشار سیاسی غیررسمی برای کاهش تورم نیز می کنند.

فدرال رزرو سابقه خوبی برای فرود نرم ندارد. از بین 13 ترس از تورم مدرن ، فدرال رزرو فقط 3 بار در سال 1965 ، 1984 و 1994 یک فرود نرم را از بین برد. بنابراین از نظر تجربی مانند 75 ٪ احتمال فرود سخت پس از یک کمپین افزایش نرخ وجود دارد.

مدل فدرال NY در حال حاضر شانس رکود ایالات متحده (فرود سخت) را در 80 ٪ با احتمال فرود نرم در 10 ٪ دارد. این اساساً در اجماع با داده های تاریخی است. اتفاقاً ، فرود نرم (4 از 10 چهارم رشد مثبت است) به نظر نمی رسد بسیار عالی باشد. فرود سخت در حالی است که حداقل 1 چهارم از ده نمایش بعدی یک چاپ تولید ناخالص داخلی سالان ه-1 ٪ نشان می دهد.

ما در حال حاضر شاهد شاخص های رو به جلو مانند مسکن و سفارشات جدید منطقه ای ISM هستیم.(برای عادلانه بودن ، اعداد 18 اوت بهبودی بالقوه را نشان می دهد که از سفارشات جدید شروع می شود ؛ چیزی که باید مورد توجه قرار گیرد.)

بازارهای خرس چگونه همزمان با رکود اقتصادی عمل می کنند؟

از آنجا که خریداران بیشتر و بیشتر در فضای BTC ، پست 2017 شرکت کرده اند ، ما شاهد هستیم که کالاها بیشتر در برابر اقدامات بازار سهام واکنش نشان می دهند ، و بنابراین ، ما موظفیم پیش بینی اقدام قیمت سهام را برای دستیابی به ایده ای از محل BTC داشته باشیمدر کوتاه نزدیک بروید. BTC همچنین به ترازنامه فدرال رزرو واکنش نشان می دهد و با عرضه پول جهانی بسیار همبستگی دارد اما بعداً به آن نگاه خواهیم کرد.

معمول است که بازارهای خرس مربوط به رکودس میزبان یک سری تظاهرات امدادی باشد. با بررسی این تظاهرات امداد ، در S& P 500 ، برای بازارهای خرس رکود از سال 1969 تا 2008 ، می بینیم که برای تظاهرات 7 ٪ یا بیشتر در سود ، میانگین تجمع متعلق به 11. 1 ٪ سود ، 53 روز طول داشت وتعداد متوسط این رکودها 2. 5 بود. اگر به سال 1929 بیشتر به تاریخ برگردید ، به طور متوسط ، خرس های رکود اقتصادی قبل از سقوط نهایی میزبان 4 راهپیمایی خواهند بود (به درس تاریخچه سریع بازار سود سهام Sensei ، در بالای مقاله خود ، اوه من ، 7 سود سهام با بازده بالا مراجعه کنید. Aristocrat Strong Buys).

آیا ما در حال حاضر در یک تظاهرات امدادرسانی هستیم یا یک گاو نر جدید را شروع کرده ایم؟با استفاده از یک سیستم 8 امتیاز ، بر اساس معیارهایی که در جداول زیر جمع کرده ام ، و اضافه کردن بیشتر تعداد راهپیمایی های هر خرس رکود اقتصادی به عنوان آستانه ، وضعیت فعلی ما 1 از 8 را نشان می دهد ، و این نشان می دهد که هنوز بیشتر استبه احتمال زیاد هنوز بازار گاو نر جدید شروع نشده است.

سیگنال های مبتنی بر تجمع:

طولانی ترین از اواخر دهه 1960 (7 ٪ یا بیشتر آستانه)

برای بزرگنمایی کلیک کنید

منبع: داده های شخصی ، Ned Davis Research: داده های ضبط شده 8/18/2022

سیگنال های مبتنی بر وسعت بازار:

برای بزرگنمایی کلیک کنید

منبع: Stockcharts. com ، TradingView. com: داده های ضبط شده 8/18/22

با توجه به رکود سخت فرود هنوز محتمل ترین نتیجه است و احتمالاً ما در حال حاضر در یک بازار گاو نر نیستیم و هنوز به میانگین تعداد تظاهرات امداد در هر خرس رکود اقتصادی دست نرفته ایم ، فرصتی قابل توجهی وجود دارد که ما می خواهیمدر بازارهای سهام یک پا پایین بروید. بنابراین چقدر باید انتظار داشته باشیم؟

از Moingstar ، به نقل از Ned Davis Research:

"اگر رکود اقتصادی در نیمه دوم سال 2022 رخ دهد ، بازار سهام می تواند 10 ٪ یا بیشتر کاهش یابد. بازارهای خرس که همزمان با رکود اقتصادی است ، به طور متوسط تقریباً 35 ٪ کاهش می یابد و به مدت 15. 3 ماه ادامه می یابد. اگر این اتفاق می افتد. مورد ، هرچه زودتر شروع شود ، با توجه به اینکه یک بازار خرس چهار ماه قبل از رکود اقتصادی است ، زودتر به پایان می رسد و صحنه را برای یک بازار خرس رکود اقتصادی "کوتاهتر از میانگین" تعیین می کند.

اگر رکود اقتصادی در سال 2023 رخ دهد که باعث می شود بازار خرس فعلی دو برابر بیشتر از حد متوسط باشد و احتمالاً منجر به تظاهرات بیشماری در بازار خرس می شود که در نهایت همانطور که در موارد گذشته وجود دارد ، شکست می خورند. Clissold استناد به 1973 ، 1978 و 2000 به عنوان بازارهای خرس گذشته که به ترتیب بین شروع و پایان آنها با حداکثر افزایش 15. 9 ٪ ، 14. 3 ٪ و 15. 5 ٪ تظاهرات زیادی مشاهده می شود. "

خوب ، بنابراین احتمال قابل توجهی از ما در حال ساخت پایین ترین موارد وجود دارد ، شاید تا حدودی 35 ٪ کاهش در سهام داشته باشد. اما این چه تاثیری در BTC خواهد داشت؟

چگونه BTC به سهام خود پاسخ می دهد؟

بیایید بررسی کنیم که چگونه BTC به Post 2017 پاسخ می دهد ، سهام قابل توجهی کاهش می یابد تا ببینیم آیا ممکن است بتوانیم پیش بینی کنیم که در آن ممکن است در یا در طی یک سهام آینده ، در آن قرار داشته باشد. من 3 سقوط تصادفی را در S& P و BTC بررسی کرده ام و برای آن ها به طور متوسط بتا یا نسبت نوسانات ساخته ام.

برای هر درصد S& P قیمت از دست می رود ، BTC به طور متوسط 2. 38 را از دست می دهد. توجه داشته باشید که این موارد تصادفی است: من به سختی چاپ قیمت BTC را در همان روزهای دقیق با Ath یا Nadirs S& P ضبط نکردم. من نزدیکترین ورزشکار و نزدیکترین نادر را به آن ها انتخاب کردم. در غیر این صورت ، این محاسبه به سمت بتا قابل توجهی پایین تر برای BTC ، که در دنیای واقعی وجود ندارد ، کاهش می یابد.

برای بزرگنمایی کلیک کنید

منبع: سنت لوئیس فدرال: داده های ضبط شده 8/18/2022

اگر S& P در حال سقوط به میانگین خرس رکود اقتصادی 35 ٪ باشد ، بر اساس بتا نزولی 2. 38 BTC ، می تواند 83. 3 ٪ تخفیف از ATH خود باشد. این با یک زمستان رمزنگاری معمولی ، جایی که پایین معمولاً در محدوده 80-90 ٪ قرار دارد ، مغایر نیست. در اصل ، ما در مورد S& P صحبت می کنیم که به 3،100 ضربه می زند ، و BTC به محدوده 11،000 تا 12،000 دلار سقوط می کند. بنابراین این هدف نزولی محلی ما است که به برنامه ریزی استراتژی سرمایه گذاری DCA پیش رو ما کمک می کند. اما BTC فقط به اقدامات بازار (یا به طور همزمان با آن عمل می کند) واکنش نشان نمی دهد. این چشم به بانک فدرال و سایر بانکهای مرکزی است.

چگونه BTC به مانور بانک مرکزی پاسخ می دهد؟

BTC دوست دارد ترازنامه فدرال فدرال را گسترش دهد ، از سفت شدن آن سخت نمی شود ، و واقعاً دوست دارد وقتی عرضه پول جهانی گسترش می یابد ، و واقعاً دوست ندارد وقتی قرارداد می زند (بر اساس یک چرخه تنظیم شده ، همانطور که بعداً در پایین صفحه نشان داده شده است ، در نمایشگاه B - The B - The B - The B-نمودار سرمایه گذار کلان جهانی بدنام).

نمایشگاه الف: کل دارایی های FED و اقدام قیمت BTC

عملکرد قیمت BTC در مقابلFed Assets Growth Yoy (سنت لوئیس فدرال)

نمایشگاه A نمایش های BTC هر دو مانورهای فدرال را پیش بینی می کند ، و به آنها واکنش نشان می دهد (یا خبری مبنی بر ایجاد مانور جدید). به عنوان مثال ، خونریزی در دسامبر سال 2018 متوقف شد ، چهار ماه قبل از اینكه فدرال رزرو اعلام كرد كه Tapering به پایان می رسد ، اما پس از وقوع این اعلامیه ، BTC با سرعت بیشتری شتاب گرفت ، مدتها قبل از شروع ترازنامه.

BTC سپس در طول وحشت همه گیر با بازار فرو رفت ، حتی اگر فدرال رزرو در حال افزایش گسترش و کاهش نرخ بود ، و پس از این واقعیت ، رمزنگاری را با افزایش عظیم خود به آن گسترش گسترده پاسخ داد.

همان معامله در نوامبر سال 2021. در آن مرحله مشخص بود که فدرال رزرو نیاز به انجام کاری دارد ، با این که مسکن در یک دهه قدردانی در 2 سال قیمت گذاری کرده بود ، اما BTC منتظر ماند تا فدرال رزرو اعلام کند که قبل از رفتن به تپه ها ، سر و صدا می کند. این کشور به محدوده 18 کیلو دلاری سقوط کرد ، در زمانی که S& P وارد قلمرو با ارزش منصفانه شد و پس از آن با بازار تجمع کرد.

و به نظر من می رسد که با بازار محلی و اوج تورم در بازار تجمع کرده است ، زیرا چرا می تواند به 47. 5B دلار در ماه و متعاقب سپتامبر ، 95B دلار کاهش ترازنامه را کاهش دهد؟من فکر می کنم می توان گفت که دقیقاً مانند تساوی امسال در سهام و رمزنگاری ، که با توجه به شروع رکود اقتصادی ، سهام و Crypto ممکن است خیلی سریع در قرعه کشی قرار بگیرد ، در حال حاضر خیلی زود در حال تجمع با توجه به آن است. محوری فدرال رزرو که ممکن است مدتی از آن فاصله داشته باشد (ژوئن 2022 Fed Dot Plot ، صفحه 4).

نمایشگاه B: همبستگی سرمایه گذاری Crypto با عرضه پول جهانی

رشد سرمایه گذاری رمزنگاری Yoy vs. چرخه عرضه پول جهانی (سرمایه گذار کلان جهانی)

حتی در نمودار GMI ، ما یک رمزنگاری بلوغ و نهادینه شده را به دنبال پول در بیشتر قسمت در طول چرخه سوم خود می بینیم. غذای دیگر این است که بیش از حد در حوادث نصف یا ادغام ، پاکسازی ، موج ، آستانه و غیره گرفتار نشوید.

جمع کردن همه اینها برای یک برنامه بازی

BTC 54 ٪ تحت ارزش منصفانه خود است. در حال حاضر سرمایه گذاری روی فرکانس منظم اشکالی ندارد.

خرس رکود اقتصادی احتمالاً دارایی های ریسک را پایین تر خواهد کرد.

قبل از شروع تظاهرات گاو ، BTC می تواند در طول نادر به 11-12 کیلو دلار کاهش یابد. این بدان معناست که BTC در حال حاضر حدود 50 ٪ خطر نزولی دارد ، اما بر اساس تاریخ اخیر ، ما می دانیم که می تواند حداقل به اندازه 68K دلار باشد ، بنابراین یک پاداش صعودی 3 برابر نیز ممکن است ، هنگامی که سهام و رمزنگاری از انتهای دیگر بیرون می آیند. از خرسعلاوه بر این ، اگر BTC فقط برای بازگشت به ارزش منصفانه خود بازگردد ، پاداش 2 برابر وجود دارد.

خرس های رکود اقتصادی 15 ماه و پایین 4 ماه قبل از انجام اقتصاد تمایل دارند. ما در حال حاضر در ماه 8 هستیم. بنابراین ، ما قصد داریم تا مارس 2023 موقعیت کامل خود را داشته باشیم.

ییل می گوید 2-6 ٪ از نمونه کارها شما باید BTC باشد ، بنابراین کل سطل نقدی خود را که باید تا پایان سه ماهه اول 2023 در BTC باشد ، بفهمید. سطل خود را به طور مساوی برای 7 ماه آینده تقسیم کنید تا خریدهای هفتگی یا روزانه انجام دهید.

اگر BTC شروع به سقوط چشمگیر کرد ، با خریدهای منظم خود تهاجمی تر شوید. یک سیستم ردیف را طراحی کنید که برای شما کار کند (به تصویر زیر مراجعه کنید). اگر می توانید قبل از 7 ماه کل سطل نقدی خود را خرج کنید ، پس از آن پیروز شده اید ، حتی اگر قبل از پایین پول تمام کنید. هک در زیر 10K دلار احتمالاً من فقط کل سطل نقدی خود را درون آن پرتاب می کنم و مدتی با نگاه کردن به BTC انجام می شود.

برای بزرگنمایی کلیک کنید

منبع: برنامه خرید آزمایشی BTC من برای اطمینان از خرید در پایین ؛8/18/2022

اگر پایان نامه من شکسته شود (تجمع از 8 معیارهای من پیشی می گیرد که ما در یک بازار گاو نر جدید هستیم ، فدراسیون فدرال را اعلام می کند ، کمپین های کاهش کمی جهانی شتاب می گیرند ، و غیره. به هر حال. بیایید فقط در ذهن خود قرار دهیم ، که اگر هر نوع QE را روی میز یا حتی احتمالاً افت قابل توجهی در بازده بازار اوراق قرضه کند ، احتمالاً BTC در حال خارش است.

اگر قیمت از ارزش منصفانه من گذشته است ، چیز دیگری را برای خرید کم ارزش پیدا کنید.

نتیجه

اگرچه در حال حاضر بیت کوین به طور قابل توجهی کم ارزش است ، اما ما باید هنگام برنامه ریزی سرمایه گذاری چند چهارم بعدی خود ، از تصویر کلان در حال حاضر آگاهی داشته باشیم. گرچه تلاش برای زمان به بازار ، حداقل می توانیم برای نتایج احتمالی با یک برنامه بازی آماده شویم ، درک کنیم که عملکرد قیمت BTC تابعی از آن است و در صورت بروز اطلاعات جدید انعطاف پذیر است.< SPAN> اگر پایان نامه من شکسته شود (تجمع 8 معیار من را در یک بازار گاو نر جدید پیشی می گیرد ، فدرال فدراسیون را اعلام می کند ، کمپین های کاهش کمی جهانی شتاب می گیرند ، و غیره. به هر حال تحت ارزش منصفانه. بیایید فقط در ذهن خود قرار دهیم ، که اگر هر نوع QE را روی میز یا حتی احتمالاً افت قابل توجهی در بازده بازار اوراق قرضه کند ، احتمالاً BTC در حال خارش است.