آیا سهام از صورتحساب خزانه داری بهتر است؟

تحقیقات توسط هندریک بسمبیندر ، استاد و فرانسیس جی. و مری ب. لابریولا در مشاغل رقابتی در دانشکده تجارت W. P. Carey ASU ، بازده طول عمر را به هر سهام مشترک ایالات متحده که در بورس اوراق بهادار نیویورک و آمریکا و از سال 1926 مورد ارزیابی قرار گرفت ، ارزیابی کرد. بشر

یافته های کلیدی

Bessembinder ، که دریافت که بیشترین بازده از تعداد بسیار کمی از سهام در کل - فقط 86 سهام برای 16 تریلیون دلار در ایجاد ثروت به حساب می آیند ، می گوید: "این نتایج همچنین به توضیح اینکه چرا استراتژی های فعال ، که تمایل به تنوع ضعیف دارند ، اغلب تحت تأثیر قرار می گیرند ، کمک می کند.، نیمی از بازار سهام ، طی 90 سال گذشته. تمام ایجاد ثروت را می توان به هزار سهام برتر نسبت داد ، در حالی که 96 درصد باقیمانده سهام به طور جمعی با یک قطره T یک ماهه مطابقت داشتند.

تحقیقات پیشگامانه Bessembinder به طور گسترده در رسانه های اصلی خبری تحت پوشش قرار گرفته است. وی یک صفحه گسترده حاوی داده های ایجاد ثروت بازار سهام Lifetime برای هر سهام مشترک ایالات متحده از سال 1926 و همچنین برنامه رایانه ای SAS که داده ها را تولید می کند ، در زیر ارائه داد.

2019 به روزرسانی در محاسبه ایجاد ثروت

با استفاده از داده ها تا دسامبر 2019 ، به روزرسانی نشان می دهد که ایجاد ثروت خالص در بازارهای عمومی ایالات متحده از سال 1926 از دسامبر 2016 از 34. 824 تریلیون دلار افزایش یافته و به 47. 381 تریلیون دلار رسیده است. غلظت ایجاد ثروت نیز افزایش یافته است.

تحقیق را بخوانید

• ایجاد ثروت در بازارهای سهام عمومی ایالات متحده 1926 تا 2019

اخبار و پوشش رسانه ای

• سهام داغ می تواند شما را ثروتمند کند ، اما آنها احتمالاً چنین نخواهند بود - نیویورک تایمز
• صعود ذهن آزار دهنده آمازون و جف بزوس-نیویورک تایمز
• بهترین سرمایه گذاری از سال 1926؟اپل - نیویورک تایمز
• انتخاب سهام سخت است. با رشد سخت تر است.- بلومبرگ
• درس قرن: اکثر سهام ایالات متحده حتی نمی توانند یک خط T را شکست دهند-بلومبرگ
• بنابراین تعداد کمی از برندگان بازار ، وزن بسیار مرده - بلومبرگ
• در سن "شرکت های سوپراستار" ، منطق سرمایه گذاری شاخص وجود دارد - رویترز
• سهام فردی حتی صورتحساب خزانه داری را شکست نمی دهد - رویترز
• چرا انتخاب سهام فقط کمی بهتر از بازی در قرعه کشی است - MarketWatch
• به همین دلیل دیگر نباید سهام خود را بخرید - MarketWatch
• 49000 ٪ سود آمازون: "فوق العاده" از "سوپراستورها" از سال 1926 - وال استریت ژورنال
• سوزن در یونجه انتخاب کننده سهام: آیا می توانید 4 ٪ را پیدا کنید؟- خبرگزاری هافینگتون
• dans la moitié des cas ، اقدامات LES Perdre de l’Argent - Le Monde

ابزارهای تحقیقاتی

• صفحه گسترده - ایجاد ثروت در بازار سهام عمومی ایالات متحده توسط شرکت، اندازه گیری شده در 31 دسامبر 2016
• صفحه گسترده به روز شده - ایجاد ثروت در بازار سهام عمومی ایالات متحده توسط شرکت، اندازه گیری شده از 31 دسامبر 2019
• برنامه SAS - برای تولید نتایج خلق ثروت

برنامه SAS خلق ثروت را بر اساس قیمت ها و بازده های گذشته بازار سهام اندازه گیری می کند، همانطور که در مقاله "آیا سهام از اوراق خزانه بهتر عمل می کنند؟"این برنامه به عنوان ورودی داده های بازده ماهانه سهام از مرکز تحقیقات قیمت های امنیتی (CRSP) در دانشگاه شیکاگو نیاز دارد. شرکت ها بر اساس متغیر "Permco" اختصاص داده شده توسط CRSP شناسایی می شوند و نام شرکت ذکر شده در صفحه گسترده، نام شرکتی است که اخیراً توسط CRSP با Permco مرتبط شده است. اولین و آخرین ماه های فهرست شده در صفحه گسترده، اولین و آخرین ماه هایی را که پایگاه داده CRSP حاوی داده های بازگشتی Permco است، مشخص می کند، با این تفاوت که اولین ماه قبل از جولای 1926 نیست. هر کلاس (CRSP permno)، و در بین کلاس ها خلاصه می شود.

20 ثروتمند برتر از سال 1926 تا 2017

اگر اکثر سهام ها عملکرد ضعیفی دارند، اما در کل بازار عملکرد خوبی دارد، تنها راهی که این دو چیز می توانند با هم جمع شوند این است که چند سهام واقعاً خوب عمل می کنند و کل بازار را به سمت بالا می کشند. برای مشاهده 20 سهم برتر برنده، روی اینفوگرافیک کلیک کنید.

سوالات مربوط به داده های CRSP یا انتساب CRSP به متغیرهای permno و permco باید به CRSP ارسال شود.