تجارت فرکانس بالا

این وب سایت از کوکی ها برای اطمینان از بهترین تجربه کاربر استفاده می کند. توجه به حریم خصوصی و کوکی ها کوکی ها را قبول می کنند

تنظیمات برگزیده کوکی را مدیریت کنید

Search >

معاملات با فرکانس بالا بیش از یک دهه است که یک شرور محبوب بازار سهام بوده است. معروف به HFT ، عمل بحث برانگیز اما حقوقی در جستجوی سود ناچیز در خرید سریع و فروش سهام برای سقوط فلش در سال 2010 مقصر بود و به محوریت پرفروش ترین داستان های غیر داستانی مایکل لوئیس در سال 2014 پسران بود.

برای تمام این شهروندان ، هیچ کس واقعاً نمی دانست که HFT چقدر برای سرمایه گذاران هزینه دارد ، یا اینکه شرکت های HFT با یکدیگر چگونه برای سودمندی به رقابت می پردازند. اریک بودیش شیکاگو ، با ماتئو آکویلینا و پیتر اونیل از سازمان رفتار مالی انگلیس ، راهی برای مطالعه برندگان و بازنده ها در صدها هزار مسابقه روزانه توسط معامله گران برای سودآوری از حرکات کوچک در سهام جداگانه پیدا کرد.

آنها تخمین می زنند که در سالهای معمولی در بازارهای جهانی سهام ، برندگان HFT ممکن است 5 میلیارد دلار با هزینه سایر شرکت کنندگان در بازار بدست آورند. آنها تخمین می زنند که این رقم برای سال 2020 7 میلیارد دلار است ، یک سال تجارت بسیار بی ثبات. محققان می نویسند ، در حالی که این مبلغ نسبتاً کمی در بازارهای جهانی است که دارای ارزش 95 تریلیون دلاری جمعی هستند ، اما هنوز هم پول زیادی از جیب سرمایه گذاران بیرون می آید.

علاوه بر این ، HFT در بازارهای دیگر نیز انجام می شود ، از جمله مواردی که برای آینده ، گزینه ها ، اوراق قرضه ، ارز و ارزهای رمزنگاری شده است. تخمین محققان فقط در مورد بازار جهانی سهام اعمال می شود ، دلالت بر اینکه برچسب کامل قیمت مرتبط با HFT می تواند به طور قابل توجهی بزرگتر باشد.

خواندن توصیه می شود

جایگزینی برای تجارت با فرکانس بالا

مسابقه تسلیحات HFT نشانه ای از بی ثباتی بازار است و نه یک دلیل - و این که بحث عمومی از نقص اساسی در ساختار بازارهای مالی غافل شده است: تجارت مداوم.

آیا بازارهای مالی خیلی سریع هستند؟

در این قسمت از سوال بزرگ ، یک پانل خبره بحث می کند که چگونه سرعت بر بازارهای مالی تأثیر می گذارد و اگر هر کاری باید در مورد آن انجام دهیم.

مشکل درک HFT سوابق ناقص بوده است. اگر یک موسسه سریع تجارت با موفقیت در سهام پیشنهاد کند ، سابقه اعدام تجارت وجود دارد. اما برای هر برنده ، ممکن است موسسات بسیاری دیگر وجود داشته باشند که پیشنهاد خود را ارائه دهند اما به اندازه کافی سریع نبودند که تجارت را انجام دهند. Aquilina ، Budish و O'Neill در اطراف کار پیدا کردند: آنها نه هفته ترافیک پیام الکترونیکی بین شرکت کنندگان در بازار و بورس اوراق بهادار لندن از سال 2015 به دست آوردند که همگی شامل 350 سهام بزرگ معامله شده در آنجا بودند. این پیام ها شامل کلیه سفارشات جدید و لغو سفارش ارسال شده به مبادله و از نظر مهم ، خواه این درخواست ها موفق شدند یا شکست خورده اند. این اطلاعات بیشتر از آنچه مبادلات معمولاً برای محققان منتشر می شود ، ارائه می دهد ، که فقط سفارشات و لغو های موفق است. بودیش می گوید: "داده های سنتی مانند دیدن Usain Bolt 100 متر خط و پیروزی را اجرا می کنند ، بدون اینکه همه دونده های شگفت آور سریع را که علیه او دویدند و از دست می دهند ، بدست آورند.""داده های ما مانند دیدن مسابقه کامل است."

این تحقیق نشان می دهد که میانگین سهام در شاخص FTSE 100 در 537 مسابقه تجاری در روز ، با میانگین زمان مسابقه حدود 80 میکرو ثانیه درگیر بود.(یک میکرو ثانیه یک میلیون ثانیه دوم است.) برندگان فقط با پنج تا ده میلیون نفر ثانیه بازنده را شکستند-"آنها می نویسند" کمتر از 1/10،000 ام از زمان لازم است. "سه بازیکن بزرگ HFT بر بازار مسلط شدند و بیشتر برندگان و بازندگان را در هر تجارت ، Aquilina ، Budish و O'Neill پیدا کردند.

چشمک بزنید و از بین رفته است

مسابقات معاملات با فرکانس بالا حدود یک پنجم از حجم معاملات FTSE را تشکیل می دهد و آنقدر سریع است که باید در میکرو ثانیه ها یا میلیونها از ثانیه اندازه گیری شوند.