منحنی نرخ مبادله

مبادله نرخ بهره یک قرارداد برای پرداخت نرخ نرخ بهره در آینده بین دو طرف در طی یک دوره مشخص است.

مبادلات نرخ بهره وانیل (که معمولاً معامله می شود و مایع ترین آنها) قراردادهایی برای مبادله نرخ بهره ثابت برای نرخ شناور هستند. مکالمه نیز صادق است. هر طرف با یک پا ثابت و یک پا شناور همراه است.

نرخ مبادله نرخ بهره ثابت است که توسط گیرنده مبادله ای برای مبادله پرداخت نرخ شناور نامشخص در طول زمان تقاضا می شود. منحنی رو به جلو پیش بینی بازار از نرخ بهره شناور آینده را نشان می دهد.

منحنی نرخ مبادله یا منحنی مبادله یک منحنی PAR است که نرخ مبادله را نسبت به تمام سررسیدهای موجود نشان می دهد.

قراردادهای مبادله قراردادهای قابل تنظیم غیر استاندارد بین دو طرف در بازار بدون نسخه است. این بدان معنی است که آنها خطر طرف مقابل را دارند. ارزش مبادله در شروع قرارداد صفر است.

منحنی مبادله یک شاخص قدرتمند از شرایط در بازارهای درآمد ثابت است زیرا هم انتظارات نرخ شناور و هم اعتبار بانکی را نشان می دهد.

چرا شرکت کنندگان در بازار هنگام ارزش گذاری اوراق بهادار از نرخ مبادله استفاده می کنند

• بازار مبادله کنترل نشده است و باعث می شود نرخ مبادله نسبت به حوزه های قضایی مختلف قابل مقایسه تر باشد.
• گسترش مبادله نشان دهنده ریسک اعتباری افزایشی مرتبط با بانکها است که به جای اوراق قرضه دولتی بدون ریسک ، مبادله ای ارائه می دهند.
• این منحنی همچنین تحت تأثیر شرایط تقاضا و عرضه در بازارهای بدهی دولت است.
• بازار مبادله دارای طیف گسترده ای از سررسید است که با استفاده از آن می توان منحنی عملکرد را نسبت به بیشتر بازارهای اوراق قرضه دولتی ساخت.

انتخاب بین منحنی های نقطه اوراق قرضه دولتی و منحنی های مبادله به عنوان معیار ارزش زمانی پول در ارزیابی درآمد ثابت به نقدینگی نسبی بازارهای ذیربط بستگی دارد.

بانکهای عمده فروشی از منحنی مبادله برای ارزیابی دارایی ها و بدهی ها استفاده می کنند زیرا آنها با تعویض بسیاری از موارد را در ترازنامه خود محافظت می کنند.

از طرف دیگر ، بانکهای خرده فروشی در معرض بازار مبادله قرار دارند. بنابراین ، آنها به احتمال زیاد از منحنی نقطه دولت به عنوان معیار خود استفاده می کنند.

چگونه از منحنی های مبادله در ارزیابی استفاده می شود

هنگام قیمت گذاری مبادله ، باید مقدار فعلی پاهای ثابت و شناور را تعیین کنیم. محاسبه پای ثابت ساده است زیرا جریان های نقدی آینده در ابتدای قرارداد تعیین می شود. در مقابل ، پای شناور مبتنی بر نرخ بهره آینده است که با گذشت زمان متفاوت است و محاسبه آن پیچیده است.

نرخ مبادله را می توان با استفاده از فرمول زیر تعیین کرد:

(s (t) ) و (s (t) ) به ترتیب نرخ نقطه در زمان (t ) و (t ) هستند.

این فرمول مبتنی بر این مفهوم است که ارزش کل پرداختهای ثابت مبادله برابر با ارزش پرداختهای شناور مورد انتظار است که توسط منحنی شناور رو به جلو در ابتدای توافق مبادله دلالت دارد.

مثال: منحنی نرخ مبادله

منحنی نقطه زیر را برای سررسید های مختلف در نظر بگیرید.

$ $ شروع کنید textbf & textbf \ hline 1 & 2. 00 ٪ \ hline 2 & 4. 00 ٪ \ hline 3 & 6. 00 ٪ hline 4 & 7. 00 ٪ end $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

برای تعیین منحنی نرخ مبادله از اطلاعات در جدول فوق استفاده کنید.

راه حل

پرسش

1. 0. 37 ٪ ؛0. 42 ٪ ؛0. 49 ٪.
2. 0. 37 ٪ ؛0. 85 ٪ ؛1. 48 ٪
3. 0. 37 ٪ ؛1. 70 ٪ ؛4. 51 ٪.

راه حل

خواندن 28: اصطلاح ساختار و پویایی نرخ بهره

LOS 28 (E) منحنی نرخ مبادله و چرا و چگونگی استفاده از شرکت کنندگان در بازار از آن در ارزیابی را توضیح دهید.< Pan> (s (t) ) و (s (t) ) به ترتیب نرخ نقطه در زمان (t ) و (t ) هستند.