ETF های اهرمی و معکوس: محصولات تخصصی با خطرات اضافی برای سرمایه گذاران خرید و نگهدار

ساخت وبلاگ

کارکنان SEC و FINRA در حال صدور این هشدار هستند زیرا ما معتقدیم که سرمایه گذاران فردی ممکن است در مورد اهداف عملکرد وجوه با استفاده از مبادله و معکوس مبادله (ETF) اشتباه گرفته شوند. ETF های اهرمی و معکوس به طور معمول برای دستیابی به اهداف عملکردی بیان شده خود به صورت روزانه طراحی شده اند. برخی از سرمایه گذاران ممکن است با این انتظار که ETF ها ممکن است اهداف عملکرد روزانه خود را در دراز مدت برآورده کنند ، در این ETF سرمایه گذاری کنند. سرمایه گذاران باید بدانند که عملکرد این ETF ها در طی یک دوره طولانی تر از یک روز می تواند با اهداف عملکرد روزانه بیان شده آنها تفاوت چشمگیری داشته باشد.

وجوه مبادله ای چیست؟

ETF ها به طور معمول شرکت های سرمایه گذاری ثبت شده ای هستند که سهام آنها نشان دهنده علاقه به سبد اوراق بهادار است که معیار یا شاخص اساسی را ردیابی می کنند.(برخی از ETF هایی که در کالاها ، ارزها یا ابزارهای مبتنی بر کالاها یا کالاها سرمایه گذاری می کنند ، به عنوان شرکت های سرمایه گذاری ثبت نشده اند.) برخلاف صندوق های متقابل سنتی ، سهام ETF ها به طور معمول در طول روز با مبادله ای از اوراق بهادار با قیمت های تعیین شده توسط بازار تجارت می کنند.

ETF ها در طول سالها تکامل یافته و پیچیده تر می شوند. سرمایه گذاران با توجه به ETF ها باید هر سرمایه گذاری را از نزدیک ارزیابی کنند و تصور نکنند که همه ETF ها یکسان هستند. در چند سال گذشته ، تعدادی از ETF های اهرمی و معکوس به بازار معرفی شده اند که بسیار متفاوت از تنوع سنتی ETF هستند.

ETF های اهرمی و معکوس چیست؟

ETF های اهرمی به دنبال ارائه چند برابر از عملکرد شاخص یا معیاری هستند که ردیابی می کنند. ETF های معکوس (همچنین به آن وجوه "کوتاه" نیز گفته می شود) به دنبال ارائه برعکس عملکرد شاخص یا معیاری هستند که آنها ردیابی می کنند. مانند ETF های سنتی ، برخی از ETF های اهرمی و معکوس شاخص های گسترده ای را ردیابی می کنند ، برخی از آنها خاص بخش هستند و برخی دیگر با کالاها ، ارزها یا برخی معیارهای دیگر مرتبط هستند. ETF های معکوس غالباً به عنوان راهی برای سودآوری سرمایه گذاران ، یا حداقل در معرض قرار گرفتن در معرض بازارهای در حال حرکت به بازار عرضه می شوند.

ETF های معکوس اهرم (همچنین به عنوان صندوق های "فوق العاده کوتاه" نیز شناخته می شوند) به دنبال دستیابی به بازدهی هستند که چندین عملکرد معکوس شاخص اساسی است. به عنوان مثال ، ETF معکوس که یک شاخص خاص را ردیابی می کند ، به دنبال ارائه معکوس عملکرد آن شاخص است ، در حالی که یک 2x (دو بار) با استفاده از ETF معکوس به دنبال ارائه دو برابر عملکرد آن شاخص است. برای تحقق اهداف خود ، ETF های اهرمی و معکوس طیف وسیعی از استراتژی های سرمایه گذاری را با استفاده از مبادله ها ، قراردادهای آتی و سایر ابزارهای مشتق دنبال می کنند.

بیشترین ETF های اهرمی و معکوس روزانه "تنظیم مجدد" می شوند ، به این معنی که آنها برای دستیابی به اهداف اعلام شده خود به صورت روزانه طراحی شده اند. عملکرد آنها در مدت زمان طولانی تر - طی هفته ها یا ماه ها یا سالها - می تواند با عملکرد (یا معکوس عملکرد) شاخص اصلی یا معیار آنها در مدت مشابه متفاوت باشد. این اثر را می توان در بازارهای بی ثبات بزرگ کرد. همانطور که نمونه های زیر نشان می دهد ، ETF که برای ارائه دو برابر عملکرد یک معیار از بسته شدن معاملات در روز اول به پایان معاملات در روز 2 ، لزوماً در طی هفته ها ، ماه ها یا سالها به آن هدف نرسد.

نمونه های واقعی زندگی

دو مثال در زندگی واقعی نشان می دهد که چگونه بازده در ETF اهرمی یا معکوس در دوره های طولانی تر می تواند با عملکرد (یا معکوس عملکرد) شاخص اصلی یا معیار آنها در مدت مشابه متفاوت باشد.

  • بین 1 دسامبر 2008 و 30 آوریل 2009 ، یک شاخص خاص 2 درصد به دست آورد. با این حال ، یک ETF اهرمی که به دنبال تحویل دو برابر بازده روزانه این شاخص است ، 6 درصد کاهش یافته است - و یک ETF معکوس که به دنبال تحویل دو برابر معکوس بازده روزانه این شاخص است 25 درصد کاهش یافته است.
  • در همین دوره ، ETF که به دنبال تحویل سه بار بازده روزانه یک شاخص متفاوت 53 درصد کاهش یافت ، در حالی که شاخص زیرین در واقع حدود 8 درصد به دست آورد. ETF که به دنبال ارائه سه برابر معکوس بازده روزانه شاخص است ، در مدت مشابه 90 درصد کاهش یافته است.

چگونه می توان این شکست آشکار بین بازده شاخص بلند مدت و بازده ETF اتفاق افتاد؟یک مثال فرضی در اینجا آورده شده است: بیایید بگوییم که در روز اول ، یک فهرست با مقدار 100 شروع می شود و ETF اهرمی که می خواهد دو برابر بازده شاخص از 100 دلار شروع شود. اگر این شاخص در روز اول 10 امتیاز کاهش یابد ، دارای 10 درصد ضرر و ارزش نتیجه 90 است. با فرض اینکه به هدف بیان شده خود رسیده است ، بنابراین ETF اهرمی در آن روز 20 درصد کاهش می یابد و ارزش پایان آن 80 دلار است. در روز 2 ، اگر شاخص 10 درصد افزایش یابد ، مقدار شاخص به 99 افزایش می یابد. برای ETF ، ارزش آن برای روز 2 20 درصد افزایش می یابد ، این بدان معنی است که ETF ارزش 96 دلار دارد. در هر دو روز ، ETF اهرم دقیقاً همان کاری را که قرار بود انجام دهد انجام داد - بازده روزانه ای را تولید می کرد که دو برابر آن شاخص روزانه بود. اما بیایید به نتایج طی دوره 2 روزه نگاهی بیندازیم: این شاخص 1 درصد از دست داد (از 100 به 99 سقوط کرد) در حالی که ETF با استفاده از ETF 2 برابر 4 درصد از دست داد (از 100 دلار به 96 دلار رسید). این بدان معناست که در طی دو روز ، بازده منفی ETF 4 برابر بیشتر از بازگشت دو روزه شاخص به جای 2 برابر بازده بود.

چیزهایی که باید قبل از سرمایه گذاری در نظر بگیرید

بهترین شکل حمایت از سرمایه گذار ، درک واضح ETF های اهرمی یا معکوس قبل از سرمایه گذاری در آنها است. مهم نیست که چگونه در ابتدا در مورد آنها می شنوید ، خواندن دفترچه مهم است ، که اطلاعات مفصلی مربوط به اهداف سرمایه گذاری ETFS ، استراتژی های اصلی سرمایه گذاری ، ریسک ها و هزینه ها را ارائه می دهد. سیستم Edgar SEC و همچنین موتورهای جستجو می توانند به شما در یافتن یک دفترچه خاص ETF کمک کنند. همچنین می توانید دفترچه های موجود در وب سایت های شرکت های مالی را که یک ETF داده شده و همچنین از طریق کارگزار خود را صادر می کنند ، پیدا کنید.

همچنین باید به دنبال مشاوره یک متخصص سرمایه گذاری باشید. حتما با کسی کار کنید که اهداف سرمایه گذاری و تحمل ریسک شما را درک کند. حرفه ای سرمایه گذاری شما باید این محصولات پیچیده را درک کند ، بتواند توضیح دهد که آیا آنها با اهداف شما متناسب هستند و یا مایل به نظارت بر سرمایه گذاری شما هستند. قبل از سرمایه گذاری در این ابزارها ، سؤال کنید:

  • ETF چگونه به اهداف اعلام شده خود می رسد؟و خطرات چیست؟در مورد - و مطمئن شوید که می فهمید - تکنیک هایی که ETF برای دستیابی به اهداف خود استفاده می کند. به عنوان مثال ، مشارکت در فروش کوتاه و استفاده از مبادله ها ، قراردادهای آتی و سایر مشتقات می توانند ETF - و با استفاده از سرمایه گذاران ETF را در معرض خطر قرار دهند.
  • چه اتفاقی می افتد اگر بیش از یک روز معاملاتی داشته باشم؟در حالی که ممکن است استراتژی های تجارت و محافظت وجود داشته باشد که توجیه نگه داشتن این سرمایه گذاری ها بیش از یک روز باشد ، سرمایه گذاران خرید و نگهدارنده با یک افق زمانی متوسط یا بلند مدت باید با دقت در نظر بگیرند که آیا این ETF ها برای نمونه کارها مناسب هستند. همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، زیرا ETF های اهرمی و معکوس هر روز تنظیم مجدد می شوند ، عملکرد آنها می تواند به سرعت از عملکرد شاخص زیرین یا معیار جدا شود. به عبارت دیگر ، این امکان وجود دارد که حتی اگر عملکرد بلند مدت شاخص سود را نشان دهد ، می توانید ضررهای قابل توجهی متحمل شوید.
  • آیا این خطر وجود دارد که ETF هدف روزانه خود را برآورده نکند؟همیشه این خطر وجود دارد که هر ETF اهرمی یا معکوس هدف اعلام شده خود را در هر روز معاملاتی معین برآورده کند. مطمئن باشید که با در نظر گرفتن اهداف و تحمل خود نسبت به ریسک ، تأثیر سرمایه گذاری در ETF می تواند بر عملکرد نمونه کارها خود داشته باشد.
  • هزینه ها چقدر است؟ETF های اهرمی یا معکوس ممکن است از ETF های سنتی پرهزینه تر باشند. برای تخمین تأثیر هزینه ها و هزینه ها بر سرمایه گذاری خود از آنالایزر صندوق FINRA استفاده کنید. ماشین حساب هزینه صندوق متقابل SEC همچنین می تواند به شما در تخمین و مقایسه هزینه های داشتن صندوق های متقابل کمک کند.
  • عواقب مالیاتی چیست؟ETF های اهرمی یا معکوس ممکن است نسبت به ETF های سنتی کارآمدتر باشد ، تا حدودی به دلیل تنظیم مجدد روزانه می تواند باعث شود ETF سودهای قابل توجهی در سرمایه کوتاه مدت را تحقق بخشد که ممکن است با ضرر جبران نشود. حتماً با مشاور مالیاتی خود در مورد پیامدهای سرمایه گذاری در ETF اهرمی یا معکوس بررسی کنید.

مانند همه سرمایه گذاری ها ، برای انجام کارهای خانه خود می پردازد. فقط اگر اطمینان دارید که محصول می تواند به شما در رسیدن به اهداف سرمایه گذاری خود کمک کند و از خطرات مرتبط با این ETF های تخصصی آگاه و راحت باشید.

استراتژی برای تحلیل فاندمنتال...
ما را در سایت استراتژی برای تحلیل فاندمنتال دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : سعید شیخ‌زاده بازدید : 45 تاريخ : سه شنبه 9 خرداد 1402 ساعت: 0:03