ETF و افزایش تجارت الکترونیکی

مهم نیست که بازارها طی چند سال گذشته به ما چه چیزی پرتاب کرده اند ، جواب به طور فزاینده ای به شکل ETF آمده است.

قوام روند صعودی در حجم معاملات ETF در برابر پس زمینه بازار که چیزی جز سازگار بوده است ، درباره همه کاره بودن و انعطاف پذیری ETF ها به عنوان بخش فزاینده ای از کیت ابزار سرمایه گذار می گوید. اما توضیح نمی دهد که چگونه ، دقیقاً ، بازار ETF در پاسخ به روند بازار و تقاضای سرمایه گذار برای تبدیل شدن به راه حل برای بسیاری از موارد استفاده متفاوت ، همچنان به تکامل خود ادامه داده است.

هرچه بیشتر به سال 2022 می رویم ، عوامل مختلفی وجود دارد که مرحله این روند را تعیین کرده است و انتظار داریم اتخاذ ETF یک ماده اصلی در رشد بازار نهادی در ماه های آینده باشد.

رشد پایدار در بازارهای ناپایدار

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که ، از آنجا که اولین معرفی آنها در اوایل دهه 1990 ، ETF ها همیشه بر فضیلت انعطاف پذیری ، نقدینگی داخلی ، دسترسی آسان و هزینه های پایین تجارت قرار گرفته اند. در حالی که بازار از آن زمان به طور قابل توجهی تکامل یافته است ، فرض اساسی مبنی بر اینکه ETF ها قرار گرفتن در معرض طیف گسترده ای از اوراق بهادار با هزینه های معامله پایین تر را ارائه می دهند و در برخی موارد نقدینگی کلی بهتر از خود اوراق بهادار اساسی ، ثابت بوده است.

این بنیاد عملی کاملاً با مگاتارهای صنعت در جهت کاهش هزینه های معاملاتی ، افزایش معاملات چند دارایی و پیگیری بی امان نقدینگی مطابقت داشته است. بر این اساس ، در پنج سال اول معاملات ETF در TradeWeb ، هنگامی که نوسانات نسبتاً کم بود و سرمایه گذاران نهادی در کارآیی ، شفافیت و کاهش هزینه های معاملات متمرکز بودند ، حجم ETF در بستر نهادی TradeWeb بیش از 650 میلیارد دلار بود. در مقایسه با صندوق های متقابل فعال و منفعل ، ETF ها به طور مداوم باعث شده است تا سرمایه گذاران نهادی بتوانند قیمت گذاری بهتر ، بهبود کارایی ، افزایش شفافیت و بهترین اجرای را ارائه دهند و حجم به طور طبیعی دنبال شود.

در سال 2020 ، این مزایای فرآیند محور به طور ناگهانی به عنوان با ارزش تر شناخته شدند. در مارس سال 2020 ، همانطور که بحران Covid-19 بازارهای جهانی را به خود جلب کرد و همه نفس خود را برای یک بحران نقدینگی نگه داشتند ، حجم ETF ایالات متحده 242 ٪ از سال گذشته را به خود اختصاص داد و حجم ETF اروپایی در سال 190. 6 ٪ در سال گذشته به TradeWeb صعود کردبشراین رسمی بود: ETF ها این آزمایش را پشت سر گذاشته بودند و نقدینگی را در طول دوره استرس شدید بازار ارائه می دادند.

و طی یک سال گذشته ، همانطور که ما در طی یک دوره بی پروا ، دوباره و دوباره از عدم اطمینان اقتصادی و ژئوپلیتیکی زندگی کرده ایم ، این روند ادامه دارد. کل حجم ETF مفهومی TradeWeb در ایالات متحده 62 ٪ و در طی سال 2021 در اروپا 19 ٪ افزایش یافته است.

فناوری بازی را برای تجارت ETF RFQ تغییر می دهد

یکی دیگر از عوامل مهم ادامه حرکت گسترده ETF در بازارهای نهادی ، استفاده فزاینده از پروتکل های تجاری الکترونیکی و اعتماد به داده ها برای بهینه سازی تصمیمات معاملاتی است. سرمایه گذاران بیشتر از همیشه به شفافیت قیمت قبل از دوره متکی هستند تا بهتر از انتخاب طرف مقابل آگاه شوند و هر تجارت را به حداکثر برسانند. این به نوبه خود ، ارائه دهندگان نقدینگی را تشویق می کند تا بهترین قیمت خود را به جلو بکشند و یک دایره با فضیلت از زمان و مقرون به صرفه ایجاد کنند.

ما همچنین نباید فراموش کنیم که RFQ الکترونیکی انواع پروتکل های تجاری مانند نمونه کارها و تجارت لیست را ارائه می دهد. آنها نه تنها کارآیی را به فرآیند اجرای اضافه می کنند ، بلکه به مشتریان نیز کمک می کنند تا به قیمت گذاری قوی دسترسی پیدا کنند زیرا ارائه دهندگان نقدینگی خود را تنظیم کرده اند تا نقل قول های خودکار را برای چند مورد خط به یکباره ارسال کنند.

با جفت شدن این تقاضا برای تصمیمات تجاری آگاهانه بر اساس داده های زمان واقعی با قابلیت های اجرای الکترونیکی RFQ ، سرمایه گذاران نهادی قادر به انجام کارهای کمتری با دسترسی به مواجهه و نقدینگی مورد نیاز خود بودند ، ضمن مدیریت هزینه ها.

صنعت مدیریت دارایی به این روندها توجه کرده است ، و بر این اساس - آنها همه نوع ETF های جدید را که به بخش های تخصصی تخصصی بازار پرداخته اند ، راه اندازی کرده اند. همه گفتند ، بیش از 200 ETF جدید در نیمه اول سال 2021 به تنهایی در ایالات متحده راه اندازی شد ، تقریباً دو برابر سرعت دو سال گذشته.

این خبر خوبی برای سرمایه گذاران نهادی است که هم اکنون می توانند بر اساس هر تعداد از ویژگی ها یا مضامین ، بدون اینکه از اکوسیستم ETF خارج شوند ، استراتژی را تنظیم کنند.

افزایش تخصص و تنوع محصولات ETF ، همراه با سهولت تجارت در یک پلت فرم الکترونیکی RFQ حتی باعث تغییر در نحوه رفتار شرکت کنندگان در بازار نهادی شده است و امکان تجارت بیشتر دارایی را فراهم می کند. به عنوان مثال ، اکنون امری عادی است که ETF RFQ اعتباری به میز اعتباری و خزانه داری ETF RFQ برای رفتن به میز خزانه داری مراجعه کند. اینگونه نبود که جهان پنج سال پیش کار کرد. آن میز ETF روی کف سهام نشسته بود. اکنون ، ما شاهد گرده افشانی متقابل بیشتر از طریق کانال ETF هستیم زیرا طرف فروش در داشتن افرادی که بازارها را در قیمت های اساسی ETF ها می سازند ، تکامل می یابد.

ما در حال مشاهده این روند در استفاده از AIEX ، فناوری اجرای خودکار ما ، که باعث می شود شرکت کنندگان در بازار بتوانند معاملات را بر اساس طیف گسترده ای از معیارهای از پیش تعیین شده خودکار کنند. در اروپا ، جایی که این فناوری بسیار محبوب بوده است ، ما به طور مداوم شاهد تقریباً 75 ٪ از معاملات ETF از طریق AIEX هستیم.

انعطاف پذیری روز را برنده می شود

بیشتر و بیشتر موسسات در حال تبدیل صندوق های متقابل به ETF هستند ، زیرا آنها یک روش ارزان و کارآمد برای تمرکز بر روی استراتژی های سرمایه گذاری که بیشترین اهمیت برای آنها را دارند ، مانند ESG. با تورم در بالاترین نقطه خود در بیش از سه دهه و همه گیر در زندگی روزمره ما نقش دارد ، همه این روندها با هم جمع شده اند تا ETFS را به یک ابزار سرمایه گذاری سمت خرید برای همه فصول تبدیل کند.

ETF ها موارد استفاده متفاوتی داشته اند ، از استحکام نقدی و مدیریت مالیاتی گرفته تا خدمت به عنوان ابزارهای محافظت برای معامله گران مایل به بیان دیدگاههای تاکتیکی کوتاه مدت در بازار. موسسات از ETF استفاده می کنند تا سبد سهام خود را متعادل کنند و به آنها کمک می کنند تا به سرعت وارد بازارها شوند.

این دلیل بزرگی است که چرا 66 ٪ از پاسخ دهندگان به بررسی اخیر در خیابان های ایالتی در مورد سرمایه گذاران نهادی گفتند که آنها استفاده از نمایه سازی را برای قرار گرفتن در معرض درآمد وسیع یا مایع با درآمد ثابت در طی سه سال آینده اولویت بندی می کنند. علاوه بر این ، 71 ٪ گفتند که آنها برای افزایش استفاده از ETF برای استراتژی های اصلی درآمد ، اشتهای "قوی" یا "بسیار قوی" دارند. ما در حال پاسخ مشابه با مشتریان خود هستیم. در سال 2021 ، تعداد ETF های درآمد ثابت که بر روی سکو ما معامله می شود ، در ایالات متحده نزدیک به 33 ٪ و در اروپا 9 ٪ در طی سال گذشته افزایش یافته است. تعداد مشتری های مبتنی بر اوراق قرضه نیز با 15. 5 ٪ و 7 ٪ مربوطه رشد کرده است.

در نهایت ، شتاب معاملات الکترونیکی ، همراه با ترکیب داده های به موقع ، گرانول ، نقدینگی فوری و معاملات انعطاف پذیر و قوی همان چیزی است که باعث پیشرفت ساختار بازار ETF شده است. در مورد دو سال گذشته نوسانات بازار همه گیر محور ، بسیاری از روندهای کلان به تقویت رشد ETF ها کمک کرده اند ، اما با توجه به اینکه کلاس دارایی باعث افزایش بحرانی می شود ، ما معتقدیم که احتمال بیشتری در حال افزایش است که حجم آنها بالا بماندمهم نیست که تجارت الکترونیکی همچنان نحوه عملکرد بازارهای ما را شکل می دهد.