وظایف و اختیارات معتمدین هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری

قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری بسیار مهم است که معتمدین هر دو را درک کنند: (الف) اختیارات و وظایف آنها هنگام مدیریت ، سرمایه گذاری و بررسی دارایی های اعتماد. و (ب) در مورد دارایی های مالی ، تعهدات آنها طبق قانون عمومی شرکت.

این توجیهی میزان وظایف معتمدین را هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری و چگونگی تأثیر چنین وظایفی بر روند تصمیم گیری در نظر می گیرد. این همچنین شامل یک لیست چک مفید از عوامل است که باید در هنگام درخواست از معتمدین برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در نظر بگیرید. Farrer & Co دارای تعدادی از متخصصان با تجربه در مشاوره معتمدان در مورد وظایف خود و راهنمایی آنها از طریق مسائل مربوط به قانون شرکت در هنگام بررسی سرمایه گذاری در دارایی های شرکت است.

1. قدرت معتمد

• قانون معتمد 2000 و بیشتر ابزارهای اعتماد مدرن ، به معتمدین قدرت گسترده ای می دهند تا در چنین سرمایه گذاری هایی سرمایه گذاری کنند که فکر می کنند مناسب است. برای هدف از این توجیهی فرض می کنیم که معتمدین این قدرت گسترده سرمایه گذاری را دارند ، اگرچه در عمل لازم است که برای هرگونه محدودیت خاص ، عمل اعتماد را بررسی کنید.

2. وظیفه معتمدین

• با مشخص کردن این که قدرت سرمایه گذاری لازم وجود دارد ، متولیان باید در نظر بگیرند که آیا استفاده از آن قدرت مناسب است یا خیر.

• معتمدین وظیفه مهمی دارند که قدرتهای سرمایه گذاری خود را با مراقبت و احتیاط اعمال کنند و به دنبال ایجاد سطح مناسب از ریسک و تنوع در کل نمونه کارها هستند. بخش 4 قانون Trustee 2000 معیارهای استاندارد سرمایه گذاری را که معتمدین باید در نظر بگیرند ، تعیین می کند ، هم هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری و هم هنگام بررسی سرمایه گذاری ها هر از گاهی.

علاوه بر این ، معتمدین باید هر از گاهی سرمایه گذاری های اعتماد را بررسی کنند و با توجه به معیارهای استاندارد سرمایه گذاری ، که آیا آنها باید متنوع باشند ، در نظر بگیرند.

• مهمتر از همه ، معتمدین وظیفه دارند که منافع ذینفعان مختلف را متعادل کنند و در هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، عادلانه عمل کنند که می تواند نتایج متفاوتی برای ذینفعان با منافع رقابتی داشته باشد. بنابراین ، معتمدین باید هنگام تصمیم گیری در مورد بازده درآمد یا رشد سرمایه در شرایطی که ذینفعان حق درآمد و سرمایه به ترتیب متفاوت هستند ، به این وظیفه توجه کنند.

3. روند تصمیم گیری برای معتمدین

3. 1 مناسب بودن:

• متولیان باید در نظر بگیرند که آیا سرمایه گذاری پیشنهادی با توجه به طیف وسیعی از گزینه های سرمایه گذاری که برای آنها باز است، مناسب است یا خیر. با در نظر گرفتن نیازهای ذینفعان، هدف اعتماد و گسترش و نوع سرمایه گذاری های موجود، متولیان باید بررسی کنند که آیا سرمایه گذاری در سایر دسته های سرمایه گذاری مناسب تر است یا خیر.

• شواهد حکایتی نشان می دهد که بسیاری از متولیان تا حدودی از سرمایه گذاری های عجیب و غریب تر و محصولات ساختار یافته که مشخصه سال های گذشته بودند عقب نشینی می کنند و به سمت دارایی های سرمایه گذاری سنتی تر، مانند دارایی های غیرمنقول، ساختمان های سپرده های جامعه، طلافروشی ها و سهام باز می گردند.

3. 2 تنوع:

• یکی دیگر از ملاحظات مهم نیاز به تنوع است. معمولاً این شامل متولیان می شود که با هدف کاهش نمایه ریسک کلی اعتماد، گسترش سرمایه گذاری ها را حفظ کنند. برای متولیان امر مهم است که با فلسفه های سرمایه گذاری در زمان مربوطه به روز باشند. این با وظیفه متولیان برای ادامه بررسی و ارزیابی مناسب بودن سرمایه گذاری ها مطابقت دارد.

• در مواردی که دارایی های امانی از سهام شرکت خانوادگی فرد مستقر تشکیل شده باشد، ممکن است ملاحظات متفاوتی اعمال شود. در این مثال ممکن است همیشه تنوع بخشیدن به صندوق امانی ممکن یا عملی نباشد. با این حال، حتی در این مورد، متولیان باید اطمینان حاصل کنند که حداقل نیاز به تنوع را در نظر می گیرند (تصمیم خود را در فواصل زمانی منظم بررسی می کنند) و دلایل خود را برای هرگونه تصمیم برای عدم تنوع یادداشت می کنند.

• متولیان می توانند شرایط خانوادگی و کسب و کار را در نظر بگیرند و می توانند در تصمیم گیری برای تنوع بخشیدن به خواسته های شهرک نشین هدایت شوند، اما آنها باید از پایبندی دقیق به سیاست سرمایه گذاری یک شهرک نشین بدون تردید در مورد اینکه آیا در همه شرایط مناسب است چنین سیاستی را دنبال کنند اجتناب کنند..

4. ملاحظات اضافی

4. 1 تفویض وظایف مدیریت سرمایه گذاری:

• متولیان ممکن است یک مدیر پورتفولیوی اختیاری را برای مدیریت سرمایه گذاری های اعتماد برای آنها منصوب کنند. با این حال، آنها باید یک بیانیه خط مشی مکتوب به مدیر ارائه کنند که راهنمایی هایی را در مورد اینکه چگونه باید نقش خود را انجام دهد، ارائه کنند. علاوه بر این، متولیان باید بیانیه سیاست سرمایه گذاری را در فواصل زمانی منظم بررسی کنند (و در صورت لزوم تجدید نظر کنند).

4. 2 کنترل منافع در شرکتها:

• در جائیکه معتمدین علاقه زیادی به یک شرکت خصوصی دارند ، نمی توانند تجارت آن شرکت را به مدیران واگذار کنند و هر از گاهی با اطلاعات کمی در مورد عملکرد آن ، بدون ریسک مسئولیت ، خود را راضی می کنند. معتمدین ممکن است به دنبال موقعیت غیر اجرایی یا نامزد در هیئت مدیره باشند. یا بسته به استراتژی سرمایه گذاری ، ممکن است برای معتمدین محتاط باشد که اطمینان حاصل کنند که آنها نسخه های به موقع برنامه های هیئت مدیره ، صورتجلسه جلسات هیئت مدیره و حساب های مدیریت ماهانه را دریافت می کنند.

• اکنون معمول است که اکثر اعمال اعتماد حاوی یک بند به استثنای معتمدین از وظیفه خود برای پرس و جو و نظارت باشد. با این حال ، چنین بند در صورت آگاهی از وضعیتی که نشان می دهد باید از قدرت مداخله خود استفاده کنند و در مداخله ناکام باشند ، معتمدان را از آن خودداری می کنند.

4. 3 سرمایه گذاری سوداگرانه:

• یک عمل اعتماد گاهی صریحاً مجوز سرمایه گذاری های سوداگرانه یا خطرناک را مجاز می کند. این به معتمدین کمک می کند تا اثبات کنند که آنها وظیفه مراقبت خود را در انجام این سرمایه گذاری خاص یا خطرناک خاص برآورده کرده اند. آزمون کلیدی این است که به سرمایه گذاری خاص بپردازیم و مشخص کنیم که آیا برگزاری آن سرمایه گذاری در چارچوب سبد کل توجیه شده است یا خیر. سرمایه گذاری هایی که به معنای بالقوه قرار گرفتن معتمدین در برابر بدهی های اضافی خطرناک هستند ، باید با احتیاط شدید نزدیک شوند.

4. 4 سرمایه گذاری اخلاقی:

• اگرچه در سالهای اخیر سرمایه گذاری های اخلاقی به طور فزاینده ای محبوب شده است ، اما وظیفه اصلی معتمدین هنگام انتخاب سرمایه گذاری های اعتماد معمولاً به دست آوردن بهترین بازده مالی برای ذینفعان خواهد بود تا ملاحظات اخلاقی فقط در رابطه با انتخاب بین سرمایه گذاری های مساوی مرتبط باشدشایستگی مالی

5- مسائل مربوط به شرکت برای معتمدان

• معتمدین همچنین باید زمینه شرکتی تصمیمات سرمایه گذاری خود و به ویژه حقوق شرکت و موضوعات مدیریت شرکت را در نظر بگیرند.

• در مورد شرکت های محدود خصوصی ، معتمدین باید از هرگونه محدودیت تحت اساسنامه شرکت مربوطه یا توافق نامه سهامداران آگاه شوند که ممکن است با شرایط عمل اعتماد مغایرت داشته باشد (به ویژه ، در رابطه با انتقال سهاممعتمدان ، فرآیندهای تصمیم گیری و تعهدات غیرقانونی).

• در مورد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، متولیان هنگام معامله با اوراق بهادار این گونه شرکت ها باید از محدودیت ها و تعهدات گزارش دهی بر اساس قوانین بورس اوراق بهادار و سایر مقررات مربوط آگاه باشند.(در انگلستان، این شامل (در میان سایر موارد) کد تصاحب و قوانین AIM است.)

• همچنین وظایف کلی قانون شرکت، محدودیت ها و/یا الزامات تایید وجود دارد، اگر متولیان یا ذینفعان تراست، مدیران یا افراد مرتبط شرکتی باشند که تراست در آن سرمایه گذاری می کند. در مواردی که این ارتباط وجود دارد، قبل از تکمیل هرگونه سرمایه گذاری در شرکت (چه خصوصی و چه دولتی) باید مشاوره انجام شود.

6. چک لیست برای متولیان پیام کلیدی برای متولیان این است که آنها باید:

انجام بررسی های لازم در مورد سرمایه گذاری.

• نیازهای ذینفعان را در نظر بگیرید.

• تفویض مسئولیت، نه استعفا. و

• بالاتر از همه، توصیه های مناسب را بپذیرید. علاوه بر این، هنگام تصمیم گیری سرمایه گذاری، متولیان باید ده سوال کلیدی زیر را در نظر بگیرند:

1. آیا قدرت سرمایه گذاری به اندازه کافی گسترده است که اجازه سرمایه گذاری خاص را بدهد؟

2. آیا سرمایه گذاری پیشنهادی با توجه به گستره سرمایه گذاری که برای متولیان باز است مناسب است؟

3. آیا متولیان امر از مشاوره سرمایه گذاری مناسب استفاده کرده اند؟

4. آیا متولیان بررسی های دوره ای را در مورد تداوم مناسب بودن سرمایه گذاری انجام داده اند؟

5. آیا متولیان امر به ضرورت تنوع بخشیدن و تطبیق آن با شرایط توجه کرده اند؟

6. آیا متولیان امر در انتخاب سرمایه گذاری با توجه به گسترش سرمایه گذاری های صندوق اعتماد دقت معقولی از خود نشان داده اند؟

7. در مواردی که متولیان سهام کنترلی در یک شرکت دارند، اطلاعات کافی (مثلاً حساب های مدیریت و صورتجلسات هیئت مدیره یا گزارش های هیئت مدیره) را دریافت کرده اند تا اطمینان حاصل کنند که از هر شرایطی که ممکن است نیاز به مداخله آنها از طرف اعتماد داشته باشد آگاه هستند.?

8. در جایی که متولیان در یک شرکت خصوصی یا دولتی بریتانیا سرمایه گذاری می کنند، چه محدودیت هایی بر اساس اسناد حاکمیتی شرکت یا قوانین عمومی شرکت وجود دارد؟

9. در مواردی که متولیان سرمایه گذاری در یک شرکت سهامی عام بریتانیا انجام می دهند، طبق قوانین بورس اوراق بهادار یا کد تصاحب مربوطه چه تعهداتی وجود دارد؟اگر تصمیمات سرمایه گذاری تفویض می شود، آیا این تفویض اختیار به جای سلب مسئولیت است؟

اگر به اطلاعات بیشتری در مورد هر چیزی که در این جلسه توضیح داده می شود نیاز دارید، لطفاً با یکی از اعضای تیم مشتری خصوصی ما به شماره 020 3375 7000 یا تماس معمول خود در شرکت تماس بگیرید. اطلاعات بیشتر را نیز می توانید در صفحه خصوصی ثروت در وب سایت ما بیابید.

این نشریه خلاصه ای کلی از قانون است. این نباید جایگزین مشاوره حقوقی متناسب با شرایط خاص شما شود.