پیش بینی های تجارت سری 2023: محیط کلان

پس از یک آشفتگی 2022 ، چشم انداز سال بعدی به دنبال یک دوره چالش برانگیز دیگر است. کارشناسان بازار ما رکود اقتصادی ، افزایش نرخ بیشتر ، بازار جدید طبیعی و برخی از نقاط روشن را به شکل توسعه محصول ESG و ETF پیش بینی می کنند.

دانیل موریس ، استراتژیست اصلی بازار ، مدیریت دارایی BNP Paribas: اقتصاد جهانی در یک راهپیمایی اجتناب ناپذیر به سمت رکود اقتصادی به نظر می رسد. علل آن کاملاً مشهور است: بانک های مرکزی با افزایش تهاجمی نرخ سیاست را برای کاهش تورم ، شوک انرژی در اروپا ، سیاست های صفر و یک بازار املاک متزلزل در چین افزایش می دهند. بخش اعظم اروپا در حال رکود است. ما انتظار داریم که یکی در سه ماهه سوم سال 2023 در ایالات متحده شروع شود و گرچه رشد چین احتمالاً منفی نخواهد شد ، اما زیر سطح تاریخی خواهد بود.

به راحتی می توان به روشهایی فکر کرد که اوضاع هنوز هم می تواند بدتر شود: تجزیه در یک بازار مالی کلیدی به دلیل افزایش سریع نرخ بهره ، زمستان سرد و خاموشی در اروپا یا شعله ور شدن در تنش های ژئوپلیتیکی بین ایالات متحده وچیناروپا برخلاف هر چیزی که منطقه از زمان افزایش قیمت اوپک در دهه 1970 دیده است ، با شوک انرژی روبرو است. حتی اگر قیمت بنزین از اواخر تعدیل شده باشد ، آنها هنوز 10 برابر بیشتر از میانگین در سال 2019 هستند. تورم در برخی از کشورها در رقم دو رقمی است ، احساسات مصرف کننده به هم ریخته است و تقاضا به همراه درآمد یکبار مصرف تضعیف می شود. با این وجود ، ما معتقدیم که تورم تیتر به اوج خود رسیده است و در سال 2024 به هدف 2 ٪ ECB باز خواهد گشت.

جیم کویاتکوفسکی ، مدیرعامل ، LTX: صنعت بازارهای سرمایه به ویژه 2H 2022 بی ثبات را تجربه کرد زیرا سرمایه گذاران با رکود اقتصادی و تورم اوج دست و پنجه نرم کردند. امسال به عنوان سالی که شرکت کنندگان در بازار مجبور شدند به دلیل رویکرد هولناک فدرال رزرو ، جنگ در اوکراین و مسائل مربوط به زنجیره تأمین مداوم ، تغییر چشم انداز تجارت را مجبور به سازگاری با محیط بسیار متفاوت کنند ، به یاد می آورند.

بازار اوراق قرضه شرکت های ایالات متحده از این چالش ها ناخوشایند نبود ، که همچنان تا سال 2023 اثرات موج دار را به خوبی انجام خواهد داد. ما انتظار داریم که محکم تر شدن سیاست های پولی فدرال رزرو ، با پایان یافتن این روند در نیمه اول سال 2023 و نرخ بهره و تورم باقی بماند. نسبتاً زیاد در طول سال. ما انتظار داریم که نرخ بالا و نگرانی های رکود اقتصادی همچنان به بازپرداخت بازار شماره جدید ادامه دهد. در میان این شرایط ، در دسترس بودن نقدینگی بازار ثانویه یک چالش اساسی خواهد بود که شرکت کنندگان در بازار در سال 2023 به حل آن ادامه خواهند داد. ما انتظار داریم با استفاده از هوش مصنوعی نوآورانه (AI) و فناوری که افزایش می یابد ، سطح رکورد الکترونیکی به رکورد دسترسی پیدا کند. شفافیت ضمن به حداقل رساندن نشت اطلاعات. ما همچنین اتخاذ بیشتر ابزارهای تجاری پیشرفته را برای تجارت الکترونیکی کارآمدتر از سفارشات بزرگ پیش بینی می کنیم.

مت مک لوفین ، رئیس تجارت ، Liontrust: "درست وقتی فکر کردم بیرون هستم ، آنها مرا به عقب می کشند."پس از چند سال جالب و پر از Covid ، عادلانه است که بگوییم 2022 از تعداد چالش هایی که برای بازار به وجود آورد ، ناامید نشد. من فکر می کنم که سال 2023 همچنان یک محیط تجاری "جالب" خواهد بود ، اما فرصت های جدیدی را به همراه خواهد داشت. ما به عنوان سرپرستان آینده مالی سرمایه گذاران ، ما وظیفه داریم با مسئولیت پذیری سرمایه گذاری کنیم و با توجه به آن ، من می بینم که فاکتورهای ESG سال آینده در ذهن و مرکز سرمایه گذاران باقی مانده اند. من امیدوارم که افزایش نرخ بهره جهانی که ما تجربه کرده ایم به هدف خود کنترل تورم برسد و هزینه بحران زندگی تا زمانی که انتظار می رود دوام نیاورد. من خیلی مشتاقانه منتظر پیروزی ایرلند در جام جهانی راگبی در 28 اکتبر 2023 هستم!

جیسون خاویر ، رئیس بازارهای سرمایه EMEA ETF ، Franklin Templeton: ما انتظار داریم سال 2023 یک سال پررنگ برای بازارهای مالی در سطح جهان باشد. ما فکر می کنیم یک سال برای بازی در دفاع ، بهینه سازی درآمد و تاکتیکی به دنبال یک دلار تضعیف کننده برای تخصیص بالقوه به بازارهای نوظهور (EM) خواهد بود. پیش بینی اصلی من در اطراف این بازی دفاعی است. به همین ترتیب ، ما معتقدیم که بتا ETF های هوشمند چند عاملی ، به ویژه آنهایی که بر روی استراتژی های کیفیت و تولید درآمد متمرکز هستند ، از رشد نسبی AUM خود از سال جاری بهتر عمل می کنند زیرا دهه "ارزان" پول و ثبت نرخ بهره پایین از بین می رود. محصول جانبی چنین سیاست های پولی طی یک دهه گذشته مطمئناً از ETF ها و صندوق های شاخص بهره مند شده است و به ویژه طرح های وزنی با سرمایه گذاری در بازار ، که اغلب سهام رشد به شدت اضافه وزن است ، یک استراتژی خوب "خرید و نگه داشتن" بود که بازده سالانه جامد را به دست می آورد.

با این حال ، محیط نرخ بهره جدید خواستار رویکردی تاکتیکی تر در مورد تخصیص دارایی و قرار گرفتن در معرض بازار سهام است. از این رو ، سرمایه گذاران ETF ممکن است به دنبال طرح های وزنه برداری جایگزین مانند بتا ETF های هوشمند چند عاملی باشند که علاوه بر سرمایه گذاری در بازار سهام ، اصول سهام را نیز در نظر می گیرند. ما معتقدیم که این یک منطقه رشد قوی سال آینده است.