سهامداری |قیام Steinhoff - و مزیت نادر سرمایه گذار کوچک بودن

از زمانی که در سال 2018 برای سرمایه گذاران مشخص شد که صورت های مالی گذشته اشتاینهوف ممکن است توسط کودک نوپایی نوشته شده باشد که داخل خمیردندان رفته و آن را روی آینه حمام می ریزد، سهامداران خرده فروش با اکراه از مدیریت جدید آن حمایت کرده اند تا اصلاح شود. چیزها

بله، شرکت ممکن است یک سوراخ بدهی به اندازه GPD یک کشور کوچک را پنهان کرده باشد، اما همیشه این امید وجود داشت که اوضاع بهبود یابد. روسای اشتاینهاف گفتند فقط به ما زمان بیشتری بدهید.

سهامداران دست نگه داشتند و از سازماندهی مجدد گروه حمایت کردند و به انصراف از ادعاهای قانونی خود علیه گروه برای پرداخت سنت در رند رأی دادند.

اما پنج سال پس از استعفای ناگهانی مدیرعامل Steinhoff، Markus Jooste، آنها سرانجام شورش کردند.

چیزی که آنها را از خط خارج کرد، پیشنهادی بود که قبل از مجمع عمومی سالانه خرده فروش (AGM) برای حذف سهام و تبدیل سهام گروه - که هنوز با قیمت 30 سنت در هر سهم معامله می شود - به نوع جدیدی از سهام به نام حقوق ارزش احتمالی (CVR) ارائه شد..

در مقابل، طلبکاران مالی گروه با تعطیلی سه ساله بازپرداخت بدهی موافقت خواهند کرد.

Steinhoff نمی گوید که آیا CVR ها ارزشی دارند یا خیر. در واقع، مشخص نبود که آیا آنها اصلاً قابل معامله هستند یا خیر.

سهامداران برای سهام فعلی خود پولی دریافت نمی کنند و باید فقط 20٪ از سهام را بپذیرند. طلبکاران این گروه 80 درصد را نگه خواهند داشت.

بنابراین نه تنها سهام آنها به طور مؤثر کاهش می یابد، بلکه ممکن است بسیار بی ارزش نیز باشند.

در ابتدا این برنامه نبود. مدیریت Steinhoff سال ها استدلال می کرد که به تدریج بخش هایی از شرکت را می فروشد، شرکت های تابعه را فهرست می کند و از عواید آن برای اهرم زدایی استفاده می کند.

در نهایت بار بدهی کاهش می یابد. پس از آن، حداقل در تئوری، سهامدارانی که تا حد زیادی به گروه چسبیده بودند، مزایای زیرمجموعه های گروه (هنوز سودآور) را خواهند دید.

اما بدهی گروهی شرکت هرگز قابل مدیریت نبود. در ماه فوریه، 10 میلیارد یورو بود - تقریباً 100 برابر ارزش بازار Steinhoff.

در پایان، سرمایه گذارانی که 60 درصد از سهام اشتاینهوف را در اختیار داشتند به این طرح رای منفی دادند. برخی از سرمایه گذارانی که در AGM صحبت کردند، گفتند که ترجیح می دهند شرکت را ورشکسته ببینند تا اینکه سهام آنها را از بین ببرند.

با این حال، مشخص نیست که آیا رای تغییر زیادی خواهد کرد یا خیر. اشتاینهوف گفته است که سازماندهی مجدد و حذف از فهرست را از طریق دادگاه های هلندی در نظر خواهد گرفت. و طلبکاران می توانند وام های خود را دریافت کنند - به هر حال شرکت را مجبور به ورشکستگی می کنند.

چیزهای خوب در بسته بندی های کوچک

پیشنهاد عجیب و غریب

سرمایه گذار کوچک بودن به ندرت مزایایی دارد.

سرمایه گذاران نهادی می توانند تصمیمات خود را بر اساس آمار و ارقام کارشناسانه قرار دهند و اغلب دارای وزن کافی برای حرکت در بازار هستند.

سهامداران کوچکتر نیز برخلاف سرمایه گذاران نهادی با جیب عمیق تر، منابع لازم برای جذب قیمت های نوسان سهام را ندارند. در نتیجه آنها اغلب مجبورند زودتر از آنچه که دوست دارند از سهام خارج شوند یا به سادگی باید فرصت سرمایه گذاری در یک باجه را در صورت ایجاد فرصت خرید، رها کنند.

اما گاهی اوقات، کوچک بودن به شما امکان می دهد تا به راحتی و بدون درد درآمد کسب کنید.

پیشنهاد تعداد زیادی نمونه مثال قابل توجهی است. این زمانی است که یک شرکت پیشنهادی را برای بازخرید سهام با قیمتی ممتاز از سرمایه گذارانی که معمولاً کمتر از 100 سهم دارند، ارائه می دهد.

کریس لوگان، دکتر سرمایه گذاری فرصت، می گوید: شرکت ها اغلب این پیشنهادات را برای کاهش هزینه های اداری داشتن هزاران سهامدار کوچک ارائه می کنند.

شرکت ها باید سوابق دقیقی در مورد هر یک از سهامداران خود نگه دارند و سپس با همه آنها ارتباط برقرار کنند و این هزینه ها به مرور زمان افزایش می یابد. گاهی اوقات خرید مجدد آن سهام برای شرکت ارزان تر است.

ماه گذشته، Cashbuild یک پیشنهاد لات های عجیب و غریب را راه اندازی کرد و به سهامداران 5 درصد حق بیمه نسبت به میانگین قیمت موزون حجم 30 روزه تا 17 مارس ارائه کرد. معلوم شد که این مقدار 197. 28 R1 است، در حالی که سهام در آن زمان با 190 R1 معامله می شد.

سهام در حال حاضر با قیمت 188 R1 معامله می شود - که به این معنی است که سرمایه گذاران بازدهی حدود 5٪ خواهند داشت.

اغلب، این فرصت ها بازدهی بهتری نیز ارائه می دهند. لوگان می گوید که قبلاً با خرید 99 سهم و به دست آوردن «احتمالاً 7 درصد در یک ماه بدون ریسک» از پیشنهادات لات های عجیب و غریب استفاده کرده است.

این واقعاً یکی از معدود مواردی است که سرمایه گذاران کوچکتر با تلاش اندک می توانند از مزایای بهتری نسبت به مؤسسات بزرگتر بهره ببرند.

توییت روز

با وجود نگرانی های بانکی جهانی. جی پی مورگان به روز رسانی بخش صعودی بانک های RSA را ارائه کرد. اضافه وزن Absa - TP: R263 (46% صعودی)؟اضافه وزن Nedbank - TP: R335 (57% صعودی)؟خنثی FirstRand - TP: R84 (35% صعودی)؟بانک استاندارد خنثی - TP R213 (27٪ صعودی)

— Cratos Asset Management (@CratosAM) 23 مارس 2023