حقوق ماهیانه در بورس چقدر است؟

بررسی بازارها در فوریه 2023

پس از شروع قوی سال، با کمک کاهش تورم و امید به پایان قریب الوقوع چرخه انقباض پولی جهانی، داده های اقتصادی انعطاف پذیر در فوریه منجر به افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش در بازارهای سهام شد. شاخص کل اوراق قرضه جهانی 3. 3 درصد کاهش را برای ماه ثبت کرد که بیشتر بازده مثبت ثبت شده در ژانویه را معکوس کرد، در حالی که سهام بازار توسعه یافته 2. 4 درصد کاهش یافت.

با توجه به اینکه داده های اقتصادی نشان می دهند که رکود ممکن است قریب الوقوع نباشد، سرمایه گذاران انتظارات خود را برای اوج نرخ های بهره و متعاقب آن کاهش نرخ ها ارزیابی کردند، زیرا راه بازگشت به تورم هدف ممکن است طولانی تر از آنچه قبلاً انتظار می رفت باشد.

در حالی که معمولاً می توان انتظار داشت که داده های اقتصادی انعطاف پذیر از سهام حمایت کند، بازارهای سهام به وضوح منتظر کاهش بالقوه نرخ ها بودند و بنابراین از چشم انداز کاهش پولی کمتر در آینده نزدیک ناامید شدند تا اینکه با چشم انداز رکود تاخیری خوشحال شدند..

بانک مرکزی اروپا (ECB)، بانک انگلستان و فدرال رزرو (فدرال رزرو) همگی مطابق با انتظارات، افزایش نرخ بهره را در ابتدای ماه اعلام کردند. پیام گسترده ای که از بیانیه های همراه با برخی ظرافت ها بیرون آمد، این بود که با وجود کاهش اخیر، تورم بسیار بالاست و کار بانک های مرکزی هنوز انجام نشده است.

شکل 1: بازده کلاس و سبک دارایی

منبع: بلومبرگ بارکلیز، FTSE، MSCI، Refinitiv Datastream، J. P. Morgan Asset Management. سهام DM: MSCI World; REITs: صندوق سرمایه گذاری جهانی املاک و مستغلات FTSE NAREIT. Cmdty: شاخص کالای بلومبرگ. Global Agg: Barclays Global Aggregate; رشد: MSCI World Growth; ارزش: ارزش جهانی MSCI; کلاهک کوچک: MSCI World Small Cap. همه شاخص ها بازده کل به دلار آمریکا هستند. عملکرد گذشته شاخص قابل اعتمادی برای نتایج فعلی و آینده نیست. داده ها از 28 فوریه 2023.

اخبار اقتصادی قوی شامل داده های بازار کار ، که با نرخ بیکاری که زیر سطح پیش از ارزش خود در بسیاری از اقتصادها حرکت کرده است ، مقاومت می کند. انتشار اولیه بررسی های تجاری شاخص های مدیران خرید فوریه (PMI) همچنین نشان از بهبود چشم انداز اقتصادی در اقتصادهای مهم بازار توسعه یافته است. بررسی تیتر کامپوزیت از بالای 50 به قلمرو انبساطی در ایالات متحده و انگلیس افزایش یافت ، در حالی که منطقه یورو نیز در قلمرو مثبت باقی مانده است. مؤلفه های اشتغال این نظرسنجی ها نیز در ایالات متحده ، انگلیس و منطقه یورو بالاتر از 50 بوده است و تأیید می کند که بازار کار به ویژه برای بخش خدمات محکم است.

قیمت گاز اروپا به هر ساعت مگاوات 50 یورو (40 ٪ کاهش یافته و 84 ٪ پایین تر از اوج سال گذشته) کاهش یافته است ، زیرا با وجود کمبود عرضه گاز روسیه ، سطح ذخیره گاز برای این زمان از سال بسیار بالا مانده است. هزینه پایین تر انرژی باعث بهبود اعتماد به نفس در مصرف کننده و تجاری می شود و به حمایت از عملکرد برتر سهام اروپا کمک کرده است.

در چین ، بازگشایی پس از اینه ، در حال تغذیه شدید در فعالیت های اقتصادی است و پیامدهای مثبت مورد انتظار هم برای اقتصاد داخلی و هم برای شرکای تجارت آسیایی و اروپا است.

در آغاز فوریه ، فدرال رزرو به اتفاق آرا رای داد تا 25 امتیاز پایه (BPS) را به 4. 75 ٪ برساند ، اما بیانیه همراه به نظر می رسد. با این حال ، بعداً در ماه ، رئیس فدرال ، جی پاول هشدار داد كه انتظار می رود روند ضد انعطاف پذیری مسیری طولانی داشته باشد ، و احتمالاً افزایش نرخ بیشتر مورد نیاز است ، به خصوص اگر داده های کلان همچنان قوی تر از حد انتظار باشند.

نمایشگاه 2: بازده بازار سهام جهانی

منبع: FTSE ، MSCI ، Datastream Refinitiv ، Standard & Poor's ، Topix ، J. P. Morgan Asset Management. همه شاخص ها بازده کل به ارز محلی است ، به جز MSCI آسیا سابق ژاپن و MSCI EM که به دلار آمریکا هستند. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج فعلی و آینده نیست. داده ها از 28 فوریه 2023.

تورم در ژانویه این روایت را تأیید کرد. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) با نرخ نسبت به سال گذشته 6. 4 ٪ (تیتر) و 5. 6 ٪ (هسته) افزایش یافت که کمتر از ماه قبل بود ، اما کمی بالاتر از انتظارات. داده های CPI به عنوان یادآوری عمل می کنند که جاده تورم عادی می تواند پررنگ باشد. پناهگاه (هزینه های مسکن) همچنان در CPI نقش اصلی داشت.

گزارش بازار کار ژانویه از نظر رشد شغلی تنظیم شده فصلی بسیار قوی تر از حد انتظار بود. فروش خرده فروشی همچنین در ماه ژانویه از صعود شگفت زده شد و با افزایش 3. 0 ٪ ماه در ماه.

همانطور که انتظار می رفت ، بانک انگلیس در ابتدای فوریه نرخ 50bps را افزایش داد و نرخ پایه را به 4. 0 ٪ منتقل کرد. هرچند لحن این بیانیه از بین رفته بود ، با این حال ، اندرو بیلی ، فرماندار بانک انگلیس اظهار داشت که تورم گوشه ای را به خود جلب کرده است. تیتر و تورم هسته به ترتیب به 10. 1 ٪ و 5. 8 ٪ کاهش یافت ، اما در سطح بالایی باقی مانده است.

علیرغم علائم اعتدال اقتصادی ، با رشد تولید ناخالص داخلی در ماه دسامبر در قلمرو منفی (-0. 5 ٪) ، نرخ بیکاری با 3. 7 ٪ پایدار بود. رشد دستمزد نیز نسبت به سال گذشته 6. 7 ٪ بسیار قوی رخ داده است.

پیشرفت چشمگیر در بررسی تجاری PMI و افزایش اعتماد به نفس مصرف کننده به روایت فوریه از بهبود چشم انداز اقتصادی جهانی ، و از این رو مسیری بالقوه بالاتر برای نرخ ها اضافه شده است. اوراق قرضه دولت انگلستان در ماه فوریه 3. 5 ٪ از دست داد.

با این حال ، اقتصاد انگلیس با توجه به اصلاح وام های کوتاه مدت در مقایسه با ایالات متحده و بیشتر اروپا ، در معرض افزایش نرخ نسبت به سایر اقتصادها قرار دارد.

نمایشگاه 3: بازده بخش درآمد ثابت

منبع: بلومبرگ بارکلیز ، Bofa/Merrill Lynch ، J. P. Morgan تحقیقات اقتصادی ، Refinitiv Datastream ، J. P. Morgan Management Asset. جهانی IL: Barclays مرتبط با تورم ؛دولت یورو: Barclays دولت کل یورو ؛Treas Us: Barclays دولت کل ایالات متحده - خزانه داری ؛جهانی IG: Barclays Global Hexgregate - شرکت ها ؛US HY: BOFA/MERRILL LYNCH US HY محدود شده ؛یورو HY: BOFA/MERRILL LYNCH EURO غیر مالی محدود ؛بدهی EM: J. P. Morgan Embig. همه شاخص ها بازده کل ارز محلی است ، به جز شاخص های EM و جهانی ، که به دلار آمریکا هستند. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج فعلی و آینده نیست. داده ها از 28 فوریه 2023.

بانک مرکزی اروپا در ماه فوریه نرخ بهره را با 50bps به 2. 5 ٪ افزایش داد و تأیید کرد که "مسیر را در افزایش نرخ بهره به طور قابل توجهی ، با سرعت ثابت و نگه داشتن آنها در سطحی که به اندازه کافی محدود کننده هستند ، برای اطمینان از بازگشت به موقع تورم به آن ، تأیید کرد. 2 ٪ هدف ". علیرغم کاهش تورم تیتر ، که ناشی از پایین آمدن قیمت انرژی است ، رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا کریستین لاگارد هنوز نگران تورم اصلی است و صریحاً قصد افزایش نرخ توسط 50bps دیگر را در ماه مارس بیان کرده است.

تورم تیتر منطقه یورو در ژانویه به 8. 5 ٪ کاهش یافت اما تورم هسته در 5. 2 ٪ بدون تغییر باقی مانده است. با وجود لحن هولناک ، بازارها انتظار دارند که نرخ بهره تا پایان سال به 3. 9 ٪ افزایش یابد.

کاهش قیمت انرژی در طول ماه ادامه داشت و تأثیرات مثبتی بر خانوارها و بنگاهها داشت. اعتماد به نفس مصرف کننده از سطح بسیار کم دیده شده در اواخر سال 2022 بازگردانده شده است و با انتخاب احتمالی مصرف در ماه های آینده سازگار است. برخی از بخش های تولید با انرژی نیز در حال شروع مجدد برخی از تولیدات هستند که در اوج بحران انرژی به حالت تعلیق درآمده است.

با توجه به کاهش چشمگیر رکود عمیق ، اروپا جزو بهترین بازارهای سهام عدالت بوده است که MSCI Europe Exust-UK تا به امروز 9. 3 ٪ تا به امروز افزایش یافته است و بانک های اروپایی از پایین آمدن بیش از 40 ٪ از پایین اکتبر گذشته برخوردار هستند.

نمایشگاه 4: بازده اوراق قرضه دولت با درآمد ثابت

منبع: Bloomberg Barclays ، Refinitiv DataSream ، J. P. Morgan Asset Management. تمام شاخص ها شاخص های دولت بلومبرگ بارکلیز هستند. تمام شاخص ها بازده کل ارز محلی است ، به جز جهانی ، که به دلار آمریکا است. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج فعلی و آینده نیست. داده ها از 28 فوریه 2023.

کمیسیون اروپا "برنامه صنعتی معامله سبز" را اعلام کرد ، تجدید نظر در قرارداد سبز اتحادیه اروپا ، که متمرکز بر افزایش ظرفیت تولید فن آوری ها و محصولات سبز است. ممنوعیت فروش اتومبیل های موتور احتراق تا سال 2035 نیز توافق شد.

این ابتکارات تعهد اروپا را برای تسریع در انتقال انرژی تأیید می کند. تعداد قابل توجهی از سرمایه گذاری های مرتبط با آب و هوا می تواند از طریق صدور اوراق قرضه سبز که هزینه های تأمین مالی پایین تر یا "گرینیم" را ارائه می دهند ، تأمین شود. جزئیات بیشتر در مورد این موضوع را می توان در مقاله اخیر ما در مورد ذهن سرمایه گذاران یافت ، "اوراق قرضه سبز: آیا با انجام خوب در درآمد ثابت سازگار است؟"

افتتاح مجدد پس از قفل شدن چین می تواند منجر به بهبودی سریع مصرف محور در اقتصاد چین شود. انتظار می رود مقدار زیادی پس انداز اضافی که در هنگام قفل شدن انباشته شده است ، مصرف کند. بهبود اقتصادی عمدتاً توسط بخش خدمات هدایت می شود ، در حالی که خدمات Caixin ژانویه PMI نشان می دهد که یک بازگشت قابل توجه به 52. 9 (از 48) نشان می دهد.

سهام چینی در طول ماه 9. 9 ٪ کاهش یافت. افزایش تنش های ژئوپلیتیکی پس از تجمع 35. 5 ٪ از پایین آمدن اکتبر ، سود خود را به دست آورد. با این حال ، آنها از قله های 2021 خود 47. 5 ٪ کاهش می یابند و می توانند از بهبود اقتصادی قوی تر از حد انتظار بهره مند شوند. جزئیات بیشتر در مورد این موضوع را می توان در مقاله اخیر ما در مورد ذهن سرمایه گذاران با عنوان "نشانگر پایین چرخه اقتصادی چین" یافت.

نمایشگاه 5: بازده شاخص برای فوریه 2023

منبع: Bloomberg Barclays ، MSCI ، Refinitiv DataStream ، J. P. Morgan Asset Management. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج فعلی و آینده نیست. داده ها از 28 فوریه 2023.

پیشرفت در چشم انداز اقتصادی نزدیک به مدت جهانی در ماه فوریه باعث شد تا بازارها در انتظاراتی باشند که نرخ ها باید برای طولانی تر باقی بمانند تا تورم به سمت هدف بازگردد. اوراق قرضه در نتیجه تلاش کرد ، در حالی که امیدهای تجمع ناشی از کاهش نرخ در بازارهای سهام را کاهش می داد.

به دلیل عدم اطمینان در مورد مسیر تورم و نرخ بهره ، می توانیم نوسانات بیشتری را ببینیم. با این وجود ، سطح پایین تر از ارزش سهام در مقایسه با ابتدای سال 2022 به این معنی است که بازارها ممکن است در برابر خطرات ، از جمله رکود اقتصادی ، کاهش کاهش یا نرخ بهره بالاتر آسیب پذیر باشند. کاهش قیمت بنزین و بازگشایی چین نیز از ماه اکتبر دو پیشرفت اساسی است که احتمالاً سهام را بالاتر از آنچه در آن زمان بود توجیه می کند ، حتی اگر نرخ به محض انتظار بازارها در ژانویه کاهش نیافته باشد.

انتشار اخیر ما ، "تصمیم گیری های خوب سرمایه گذاری در مواقع نوسانات" دلایلی را برای سرمایه گذاری و جلوگیری از اجازه دادن به اخبار تاریک بازار کوتاه مدت حاکم بر برنامه ریزی مالی بلند مدت بررسی می کند.

علاوه بر این ، بازارها تمایل دارند که به جلو نگاه کنند ، بنابراین اگر تورم همچنان در حال سقوط باشد ، می تواند بانک های مرکزی را به سمت پایان دادن به سفتی و کاهش پولی خود سوق دهد ، و باعث تسکین اوراق و احتمالاً سهام می شود.

استراتژی های متنوع و متعادل می تواند به ایجاد اوراق بهادار قوی تر کمک کند ، به خصوص پس از آنکه بازارهای درآمد ثابت ویژگی های سنتی خود را در ارائه درآمد و داشتن یک پرچین بالقوه خوب در برابر خطرات رکود اقتصادی به دست آوردند. جزئیات بیشتر در مورد اینکه چرا فکر می کنیم اوراق قرضه به عنوان ابزاری مفید برای سرمایه گذاران در مقاله اخیر ما در مورد ذهنیت سرمایه گذاران ، "فرصت های درآمد ثابت برای اوراق بهادار 2023" وجود دارد.

بینش بیشتر

راهنمای بازارها

راهنمای بازارها مجموعه ای از روندهای بازار و اقتصادی را با استفاده از نمودارهای قانع کننده نشان می دهد و بلوک های ساختمانی را برای پشتیبانی از مکالمات با مشتریان خود فراهم می کند.

آخرین راهنما را بارگیری کنید

در ذهن سرمایه گذاران

با توجه به عمق و وسعت تخصص بازار و اقتصادی ما ، ما بینش کلان به موقع در مورد مضامین سرمایه گذاری بزرگ امروز ارائه می دهیم تا تصمیمات با اعتماد به نفس بیشتری را فراهم کنیم.

نمایش در مورد مضامین اصلی سرمایه گذاری امروز

برنامه Market Insights داده ها و تفسیر جامع در مورد بازارهای جهانی را بدون مراجعه به محصولات ارائه می دهد. این برنامه که به عنوان ابزاری برای کمک به مشتریان در درک بازارها و حمایت از تصمیم گیری سرمایه گذاری طراحی شده است ، به بررسی پیامدهای داده های اقتصادی فعلی و تغییر شرایط بازار می پردازد. برای اهداف MIFID II ، برنامه های بینش JPM Market Insights و Portfolio Insights ارتباطات بازاریابی هستند و برای هرگونه الزامات MIFID II / MIFIR به طور خاص مربوط به تحقیقات سرمایه گذاری نیست. علاوه بر این ، برنامه های بینش و بینش بازاریابی دارایی J. P. مورگان ، به عنوان تحقیقات غیر مستقل ، مطابق با الزامات قانونی که برای ارتقاء استقلال تحقیقات سرمایه گذاری طراحی شده است ، تهیه نشده است ، و همچنین در معرض هیچگونه ممنوعیتی برای معامله پیش از پیش از آن نیستند. انتشار تحقیقات سرمایه گذاری.

این سند یک ارتباط عمومی است که فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه می شود. این طبیعت آموزشی است و به عنوان مشاوره یا توصیه ای برای هر محصول سرمایه گذاری خاص ، استراتژی ، ویژگی برنامه یا هدف دیگر در هر حوزه قضایی طراحی نشده است ، و همچنین تعهد مدیریت دارایی J. P. مورگان یا هر یک از شرکتهای تابعه آن برای شرکت در آن نیستدر هر یک از معاملات ذکر شده در اینجا. هر نمونه مورد استفاده فقط عمومی ، فرضی و فقط برای اهداف تصویرگری است. این ماده حاوی اطلاعات کافی برای حمایت از یک تصمیم سرمایه گذاری نیست و نباید در ارزیابی شایستگی سرمایه گذاری در هر اوراق بهادار یا محصولات به شما اعتماد کرد. علاوه بر این ، کاربران باید یک ارزیابی مستقل از پیامدهای حقوقی ، نظارتی ، مالیاتی ، اعتبار و حسابداری انجام دهند و به همراه حرفه ای مالی خود ، در صورت اعتقاد بر این که هرگونه سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا متناسب با اهداف شخصی آنها است ، تعیین کنند. سرمایه گذاران باید اطمینان حاصل کنند که قبل از انجام هرگونه سرمایه گذاری ، کلیه اطلاعات مربوطه را در دسترس دریافت می کنند. هرگونه پیش بینی ، ارقام ، نظرات یا تکنیک های سرمایه گذاری و استراتژی های تعیین شده فقط برای اهداف اطلاعاتی است ، بر اساس فرضیات خاص و شرایط فعلی بازار و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر قرار می گیرند. تمام اطلاعات ارائه شده در اینجا در زمان تولید دقیق در نظر گرفته می شود ، اما هیچ ضمانتی از صحت ارائه نمی شود و هیچ مسئولیتی در مورد هرگونه خطا یا حذف پذیرفته نمی شود. لازم به ذکر است که سرمایه گذاری شامل ریسک ها ، ارزش سرمایه گذاری ها و درآمد حاصل از آنها ممکن است مطابق با شرایط بازار و توافق نامه های مالیاتی و سرمایه گذاران ممکن است مبلغ کامل سرمایه گذاری را بازگرداند. هم عملکرد گذشته و هم بازده ، شاخص قابل اعتماد از نتایج فعلی و آینده نیست. J. P. Morgan Asset Management مارک تجاری مدیریت دارایی JPMorgan Chase & Co. و شرکت های وابسته به آن در سراسر جهان است. تا آنجا که توسط قانون قابل اجرا مجاز است ، ما می توانیم تماس های تلفنی را ضبط کنیم و ارتباطات الکترونیکی را رعایت کنیم تا از تعهدات قانونی و نظارتی و سیاست های داخلی خود پیروی کنیم. داده های شخصی مطابق با سیاست های حفظ حریم خصوصی ما در https://am. jpmorgan. com/global/privacy جمع آوری ، ذخیره و پردازش می شوند. این ارتباط توسط نهادهای زیر صادر می شود: در ایالات متحده ، توسط J. P. Morgan Management Management Inc. یا J. P. Morgan Alteative Asset Management ، Inc.

هر دو توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس تنظیم شده اند. در آمریکای لاتین ، فقط برای استفاده از گیرندگان در نظر گرفته شده ، توسط نهادهای محلی J. P. Morgan ، همانطور که ممکن است باشد. در کانادا ، فقط برای استفاده از مشتریان نهادی ، توسط JPMorgan Asset Management (Canada) ، که یک مدیر پرتفوی ثبت شده و فروشنده بازار در کلیه استان ها و سرزمین های کانادا به جز یوکان است و همچنین به عنوان مدیر صندوق سرمایه گذاری در انگلیس ثبت شده استکلمبیا ، انتاریو ، کبک و نیوفاندلند و لابرادور. در انگلستان ، توسط JPMorgan Asset Management (UK) Limited ، که توسط اداره رفتار مالی مجاز و تنظیم می شود. در سایر حوزه های قضایی اروپایی ، توسط مدیریت دارایی JPMorgan (اروپا) S. à R. L. در آسیا اقیانوسیه ("APAC") ، با صدور اشخاص زیر و در حوزه های قضایی مربوطه که در درجه اول تنظیم می شوند: مدیریت دارایی JPMorgan (آسیا اقیانوس آرام) محدود یا JPMorgan (ASIA) محدود یا دارایی های واقعی مدیریت دارایی JPMorgan (JPMorgan (ASIA)آسیا) محدود ، که هر یک توسط کمیسیون اوراق بهادار و آینده هنگ کنگ تنظیم می شود. JPMorgan Asset Management (سنگاپور) محدود (شرکت شماره شماره 197601586K) ، این تبلیغات یا انتشار توسط مرجع پولی سنگاپور بررسی نشده است. JPMorgan Asset Management (تایوان) محدود ؛JPMorgan Asset Management (ژاپن) محدود ، که عضو انجمن اعتماد سرمایه گذاری ، ژاپن ، انجمن مشاوران سرمایه گذاری ژاپن ، انجمن شرکتهای ابزارهای مالی نوع II و انجمن فروشندگان اوراق بهادار ژاپن است و توسط آژانس خدمات مالی تنظیم می شود (شماره ثبت نام "دفتر مالی محلی کانتو (شرکت ابزارهای مالی) شماره 330 ") ؛در استرالیا ، برای مشتریان عمده فروشی فقط همانطور که در بخش 761A و 761G از قانون شرکت ها 2001 (مشترک المنافع) تعریف شده است ، توسط JPMorgan Asset Management (استرالیا) محدود (ABN 55143832080) (AFSL 376919). برای همه بازارهای دیگر در APAC ، فقط به گیرندگان در نظر گرفته شده است. فقط برای ایالات متحده: اگر فردی معلولیت هستید و در مشاهده مطالب به پشتیبانی اضافی نیاز دارید ، لطفاً برای کمک با ما در شماره 1-800-343-1113 تماس بگیرید.