تست سخت برای کف NYSE

با شک و تردید در مورد آینده کف معاملات بورس اوراق بهادار نیویورک در اوایل سال جاری ، یک معامله گر در اطراف مقاله روزنامه ای عبور کرد و پیش بینی کرد که تجارت الکترونیکی عذاب قریب الوقوع را برای بازار مشهور حراج به وجود می آورد.

این مقاله ، معامله گر به همکاران اشاره کرد ، در سال 1974 نوشته شده است.

از لحظه ای که تجارت رایانه ای در اوایل دهه 1970 پدیدار شد ، پیش بینی های وخیمی وجود داشته است که به زودی راه های مدرسه قدیمی NYSE تاریخ خواهد بود. آنها گفتند ، معامله گران رنگارنگ که در کف تجارت کاکوفون قرار دارند ، با هواپیمای بدون سرنشین کسل کننده رایانه های اصلی جایگزین می شوند.

تبلیغ

هنگامی که NYSE شروع به تغییر منی می کند-یک برنامه ریزی شده برای یک رقیب الکترونیکی تجارت و تبدیل به یک شرکت با تجارت عمومی-سبک تجارت با لمس انسان به وضوح با سخت ترین چالش خود در وجود 212 ساله مبادله روبرو است.

جونیوس پیک ، استاد دارایی در دانشگاه کلرادو شمالی ، گفت: "این آغاز پایان کف است."

برخی دیگر ادعا می کنند که چنین پیش بینی هایی بسیار اغراق آمیز است.

برخی از کارشناسان می گویند ، اگرچه کسب پیشنهادی شرکت مجمع الجزایر هلدینگز باعث افزایش تجارت رایانه ای هیئت مدیره بزرگ می شود ، اما این توافق نامه اعلام شد که چهارشنبه نیز می تواند عمر کف را طولانی کند. آنها استدلال می كنند كه این امر می تواند در حالی كه به معامله گران دسترسی به بازار گزینه های سریع در حال رشد و همچنین سهام دارای لیست NASDAQ دسترسی پیدا می كند ، از نظر مالی قوی تر شود.

جورج رودریگز ، کارمند سابق NYSE که مدیر عامل شرکت الگوریتم Trading Solutions ، کارگزاری نهادی است ، گفت: "خیلی زود است که بگوییم این زانو مرگ است."

در حالی که اتوماسیون همه عصبانیت است ، معامله گران کف نقش اساسی در کاهش نوسانات قیمت وحشی در طول نوسانات بازار دارند. NYSE "متخصصان" که بازارهای موجود در سهام را ایجاد می کنند ، در صورت وجود خریدار یا فروشنده ، با ایجاد طرف مقابل یک تجارت ، مبادله سهام نازک معامله شده را نیز تسهیل می کنند.

Gus Sauter ، مدیر ارشد سرمایه گذاری پیشتاز ، گفت: گروه غول و مروارید متقابل ، بیش از یک چهارم 50 میلیارد دلار تا 60 میلیارد دلار در معاملات سالانه از طریق بازارهای الکترونیکی ، و این سهم در حال افزایش است.

ساوتر گفت: "اگر من یک بازار ساز برای یک سهام بزرگ باشم ، کمی عصبی خواهم شد.""من مطمئن نیستم که هنگام تجارت IBM یا جنرال الکتریک یا سایر سهام بسیار مایع ، دلیل خوبی برای مداخله انسان وجود دارد."

Sauter گفت: "هنوز یک گزاره ارزشی که توسط سیستم حراج در سهام کمتر مایع ارائه شده است ، وجود دارد."

در اعلام ادغام چهارشنبه ، جان تین ، رئیس اجرایی NYSE متعهد شد سیستم حراج را حفظ کند.

وی اظهار داشت: "این کاملاً پایان کف نیست."

با این حال ، سرمایه گذاران حرکت نوسازی را پذیرفتند. سهام مجمع الجزایر 11. 20 دلار یا 60 ٪ به 29. 96 دلار در بورس اوراق بهادار اقیانوس آرام رسید و کل سرمایه بازار این شرکت را به 1. 41 میلیارد دلار افزایش داد. از آنجا که مجمع الجزایر 30 ٪ از شرکت جدید را در اختیار دارد ، این به معنای ارزیابی برای واحد ترکیبی 4. 7 میلیارد دلار است.

یک کرسی NYSE یا عضویت ، پنجشنبه با 1. 8 میلیون دلار فروخته شد و از جدیدترین فروش هفته گذشته 180،000 دلار افزایش یافته است.

با مقایسه ، سهام شرکت متخصص معامله شده عمومی Labranche & Co. با 12 سنت به 7. 34 دلار در NYSE کاهش یافت.

توافق نامه مجمع الجزایر باید توسط تنظیم کننده های فدرال و همچنین 1،366 نگهدارنده صندلی NYSE تصویب شود و حداقل شش ماه به پایان نرسد.

اگرچه برخی از اینكه چگونه این معامله می تواند بر معیشت آنها تأثیر بگذارد ، ناراحت بودند ، اما به نظر می رسید كه بیشتر معامله گران در جلسه روز پنجشنبه از این تغییر حمایت می كنند.

Francis P. Maglio از Bridgehampton ، N. Y. ، که سالها یک شرکت تجارت وال استریت را اداره می کرد ، به همراه همسرش ترزا ، که صاحب صندلی NYSE است ، از طریق تلفن از خانه به تلفن گوش فرا داد.

وی گفت که اعضا سؤالات زیادی داشتند اما این جلسه صمیمانه بود و به دلیل مخالفت های زیادی مشخص نشده است.

مگلیو گفت: "روشی که ما احساس می کنیم این است که ما ترجیح می دهیم در یک موجودی که در آینده خود رشد می کند ، از آنچه که ممکن است رشد کند ، داشته باشیم."

کارشناسان گفتند که بهزیستی معامله گران NYSE تا حدودی بستگی دارد که چگونه آنها با پویایی معاملات جدید سازگار می شوند ، از جمله اینکه آیا آنها می توانند نیرویی در گزینه های معاملاتی یا سهام NASDAQ باشند.

جیمز جی. آنجل ، استاد دارایی در دانشگاه جورج تاون ، گفت که وی گمان می کند که تجارت چهره به چهره برای چند سال در NYSE زنده می ماند اما سرانجام "با یک صدای زوزه بیرون می رود و نه یک انفجار".

اگرچه 10 ٪ از حجم NYSE به صورت الکترونیکی اداره می شود ، مبادله باید اتوماسیون را تا حد زیادی افزایش دهد تا طبق قوانین جدید کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، سال آینده به رقابت بپردازد.(این در میان بحث و گفتگو در مورد تأثیر آن قوانینی بود که مقاله روزنامه 1974 پیش بینی انقراض کف تجارت شروع به ساخت دور در NYSE کرد.)

برخی می گویند با همکاری با مجمع الجزایر ، شرکای بزرگ هیئت مدیره با یکی از موفق ترین سیستم های تجاری خودکار-که به طور بالقوه تجارت جدیدی را برای معامله گران طبقه باز می کند.

دیو همفرویل ، رئیس گروه تجارت به نمایندگی از شرکتهای متخصص NYSE ، از مجمع الجزایر مستقر در شیکاگو گفت: "آنها یک رقیب شدید بودند.""اگر آنها را بخریم ، آنها دیگر رقیب شدید نخواهند بود."

با این حال ، دیگران اذعان داشتند که پیامدهای این معامله هنوز کاملاً شناخته نشده است.

کنت پولکاری ، کارگزار کهنه کار ، گفت: "این یک دنیای کاملاً جدید خواهد بود ، و لحظه ای بعد با خنده افزود:" امیدوارم که من بخشی از آن جهان باشم. "