کارگزار ECN چیست؟

تصمیمات زیادی وجود دارد که باید قبل از اینکه بتوانید تجارت را در بورس سهام قرار دهید ، باید اتخاذ کنید.

شما باید بدانید که می خواهید چه چیزی بخرید (یا بفروشید) و چه مقدار. آیا می خواهید سفارش بازار را قرار دهید و قیمت بعدی موجود را بپذیرید ، یا ترجیح می دهید قیمت محدودی را که مایل به بالا رفتن از آن نیستید (یا پایین تر) تعیین کنید؟سپس این سؤال وجود دارد که شما آن تجارت را در کجا قرار می دهید.

برای اکثر سرمایه گذاران ، جایی که - یا به عبارت بهتر ، از طریق آنها - سؤال آسان است: شما تجارت را در هر کجا که پول شما نگهداری می شود قرار می دهید. اما ممکن است بخواهید به جزئیات دقیق تر آنچه مکان انتخاب شده شما دلالت دارد ، توجه کنید ، مانند اینکه آیا سفارش شما از طریق یک شبکه ارتباطی الکترونیکی یا ECN هدایت می شود. این نکات را در خاطر داشته باشید:

- یک کارگزار ECN چیست؟

- جوانب مثبت و منفی ECN.

- آیا باید از یک کارگزار ECN استفاده کنید؟

ECN چیست؟

دن راجو ، مدیرعامل Tradier می گوید: ECN "به سادگی یک موتور تطبیق الکترونیکی است که با سفارشات خرید و فروش بازار مطابقت دارد. هنگامی که یک خریدار برای 10 سهام سهام اپل (Ticker: AAPL) وارد یک ECN می شود ، جفت سیستم که با فروشنده (یا فروشنده های متعدد) درخواست می کنند که سهام اپل را ارائه می دهند. اگر فروشنده ای برای پر کردن درخواست خریدار وجود نداشته باشد ، سفارش خرید به عنوان یک نقل قول باز در کتاب سفارش الکترونیکی باقی می ماند.

جیسون فینک ، استاد دارایی در دانشگاه جیمز مدیسون می گوید: ECN به تجار اجازه می دهد تا اشخاص ثالث مانند کارگزاران را دور بزنند و مستقیماً با یکدیگر تجارت کنند."این متفاوت از سیستم سنتی است که در آن" سازندگان بازار "مستقیماً با مشتریان تجارت می کنند ، طرف مقابل معاملات را می گیرند و سود خود را از گسترش پیشنهادات به دست می آورند."در این سیستم سنتی ، به جای خرید 10 سهام اپل از کسی که 10 سهام اپل را می فروشد ، 10 سهم را از سازنده بازار اپل خریداری می کنید.

از آنجا که ECN به طور خودکار با خریداران و فروشندگان مطابقت دارد ، آنها همچنین ورود و خروج موقعیت ها در بازارهای مالی را آسان تر می کنند. لازم نیست منتظر بمانید تا کارگزار خود را برای یافتن یک طرف مقابل برای تجارت خود انجام دهد.

برایان مارتوچی ، کارشناس دارایی شخصی در وب سایت پول Crashers می گوید: "معاملات ECN هنوز مشمول مقررات اوراق بهادار و قوانین حوزه های قضایی در آنجا است."

کارگزار ECN چیست؟

یک کارگزار ECN یک کارگزار یا بنگاه است که از ECNS برای اجرای معاملات مشتری استفاده می کند. Fink می گوید ، کارگزاران ECN به طور مستقیم به ECN منتقل می شوند و از سازندگان بازار سنتی دور می شوند.

به این معنا ، یک کارگزار ECN نوعی واسطه است ، اما کسی که از ECN برای دسترسی به سایر شرکت کنندگان در بازار استفاده می کند."از آنجا که کارگزاران ECN نقل قول های قیمت را از مقصد های مختلف جمع می کنند ، آنها می توانند گسترش های پیشنهاد بهتر را برای مشتریان فراهم کنند."

گسترش پیشنهادات کوچکتر ، یا تفاوت بین میزان فروش مردم برای فروش سهام اپل و اینکه دیگران مایل به خرید آنها هستند ، ترجمه به هزینه های معاملاتی پایین تر و نقدینگی بهتر برای سرمایه گذاران ، و این یک مزیت اصلی ECNS است.

جوانب مثبت و منفی ECN

ECN ها چندین مزیت بالقوه برای معامله گران انفرادی دارند. اول ، از طریق گسترش سخت تر پیشنهادات ، که به کاهش هزینه های معاملاتی ترجمه می شود. مارتوچی می گوید ، ECN ها نیز سریعتر و خصوصی تر از معاملات شخص ثالث هستند.

فینک می گوید: "علاوه بر این ، معامله گران هنگام برخورد با ECN ، نسبت به مدل سازنده بازار سنتی ، با یک بازار شفاف تر روبرو هستند.""از آنجا که سازندگان بازار غالباً به طور مستقیم طرف مقابل یک تجارت معین را می گیرند ، معاملات بزرگ یا مکرر توسط مشتری می تواند باعث شود که بازار ساز بتواند موقعیت خود را مجدداً ارزیابی کند و به طور بالقوه گسترش پیشنهاد را به عنوان روشی برای حمایت از سود افزایش دهد."ناشناس ماندن در هنگام تجارت از طریق ECN نسبت به یک انسان زنده آسان تر است.

یکی دیگر از مزایای احتمالی ECN ها این است که آنها هنگام بسته شدن بورس سهام باز هستند و به سرمایه گذاران ساعت معاملات اضافی می دهند. فینک می گوید: "این فرصتی برای واکنش به اطلاعات جدید که به خارج از ساعات باز می شوند ، می توانند واکنش نشان دهند."فقط مراقب باشید که "کیفیت بازار پس از نزدیک شدن مبادلات به سرعت بدتر می شود ، به این معنی که تجارت در این مواقع گران تر است."

با این وجود اشکالاتی در استفاده از ECN وجود دارد. فینك می گوید: "یكی از مضرات احتمالی تجارت ECN ، قطعه قطعه شدن بازار است.""از آنجا که ECN با خریداران و فروشندگان در سیستم های خود مطابقت دارد ، خطر تجارت عایق وجود دارد" ، که می تواند باعث شود قیمت های ECN از کسانی که در بازار وسیع تر هستند منحرف شوند. این امر معمولاً توسط معاملات داوری حل می شود ، هنگامی که معامله گران همزمان در دو بازار مختلف - در این حالت ECN و بازار گسترده تر - همان امنیت را خریداری و می فروشند تا از نابرابری قیمت استفاده کنند.

Fink می افزاید: ECN ها از نظر تاریخی دارای حداقل ارزش حساب و اندازه تجارت هستند ، که می تواند از استفاده سرمایه گذاران فردی جلوگیری کند. ظهور اخیر کارگزاران Mini-ECN ، بخشی از روند گسترده تر به تجارت کم هزینه برای سرمایه گذاران خرده فروشی ، تا حد زیادی کاهش یافته است.

وی می گوید: "کارگزاران ECN متخصص در استفاده از سیستم های ECN هستند که به ویژه کاربر پسند نیستند.""آنها همچنین سرمایه گذاران با حجم کوچکتر و کمتری را برای استفاده از ECNS بدون پرداخت هزینه های دسترسی یا کمیسیون آسانتر می کنند."اما ECN ها بدون هزینه نمی آیند.

مارتوچی می گوید ، ECN ها کمیسیون می گیرند ، بنابراین ممکن است برای سرمایه گذاران با حجم بالاتر که به دنبال کمترین هزینه مطلق نیستند ، مناسب نباشند."در دنیایی که تجارت رایگان سهام در خطوط بین المللی به طور فزاینده ای متداول است ، ECN ها ممکن است مقرون به صرفه نباشند."

آیا باید از یک کارگزار ECN استفاده کنید؟

با توجه به جوانب مثبت و منفی ECN ها ، یک سرمایه گذار برای استفاده از چه چیزی است: ECN یا سازنده بازار سنتی؟به طور کلی ، "کارگزاران ECN جایگزین بهتری برای کارگزاران میز سنتی محسوب می شوند زیرا آنها یک مسابقه شفاف تر بین خریداران و فروشندگان ارائه می دهند."

Fink می گوید ، احتیاط اصلی برای معامله گران است که همیشه از همان ECN استفاده می کنند. اگر همیشه معاملات خود را از طریق همان ECN مسیریابی کنید ، ممکن است بخواهید به قطعه قطعه شدن در بازار توجه کنید ، که ممکن است باعث شود قیمت های ECN از آنچه در بازار وسیع تر ارائه می شود منحرف شود.

اطلاعات بیشتر از اخبار ایالات متحده