چشم انداز بازار سهام: در 6 ماه آینده چه چیزی را تماشا کنیم

در واقع ، در مقایسه با ترس های سال گذشته از وخیم تر شدن شرایط اقتصادی که باعث افزایش بیکاری و سقوط درآمد شرکت ها می شود ، این داستان قوی تر از روندهای مورد انتظار در کل بوده است. نشانه هایی مبنی بر کاهش تورم ، در را برای فدرال رزرو باز کرده است تا زودتر از موعد سرعت خود را با سرعت تهاجمی افزایش دهد. شرکت هایی که در حال ظهور قوی تر و بازگشت به مسیر پتانسیل رشد بلند مدت خود هستند ، پرونده صعودی سهام را برجسته می کنند.

از طرف دیگر ، همان خوش بینی باید با یک لایه احتیاط همراه باشد. شاخص های آینده برای تنظیم مرحله برای مرحله بعدی بسیار مهم خواهد بود. خطر اصلی بازار سهام در سال جاری تضعیف قابل توجه غیر منتظره شرایط اقتصادی یا شتاب مجدد شدید تورم است که می تواند برای تضعیف حرکت مثبت باشد. ما در مورد برخی از مضامین سطح بالا برای تماشای شش ماه آینده بحث می کنیم

آیا انتظار می رود بازار سهام افزایش یابد؟

از طریق تعدادی از یادداشت های منتشر شده ، ما خواستار تجمع بوده ایم و انتظار داریم که بر اساس بسیاری از روندهایی که اکنون بازی می کنند ، صعود بیشتری را پیش ببرد. مدتی طول کشید تا روایت بازار به وجود بیاید ، اما مشخص است که ما شاهد تغییر از هوای مهم بدبینی هستیم که 2022 را تعریف کرده است.

داده ها نشان می دهد که در پایان ماه دسامبر ، مدیران پول نهادی از سال 2005 کمترین وزن ایالات متحده بودند. اگر سریع پیش برویم ، آخرین بروزرسانی تا هفته اول فوریه ، تغییر مداوم به سمت افزایش تخصیص به سهام توسط همان گروه را نشان می دهد. صعودی

با این اقدام ، این عادلانه است که انتظار داشته باشید که سهام همچنان به صعود خود ادامه دهد که توسط ترکیبی از اصول اقتصادی و تکنیک های بازار پشتیبانی می شود.

چه عوامل اساسی در بازار سهام رانندگی می کند؟

ما ذکر کردیم که مجموعه ای از داده های بهتر که به بهبود احساسات کمک کرده است. برای روشن شدن ، سیگنال های مختلط زیادی وجود دارد ، اما سهام به خوبی به تحولات مثبت پاسخ می دهند:

• داده های بازار کار قوی با حقوق و دستمزد ژانویه که نشان می دهد ایالات متحده در ماه گذشته 517K شغل اضافه کرده است ، بسیار بالاتر از انتظارات.
• روند CPI مطلوب ، با یک حرکت واضح در نرخ تورم سالانه.
• پیام های جدید از فدرال رزرو با استناد به "روند ضد عفونی".
• کندی مداوم در سرعت افزایش نرخ به آخرین حرکت 25bps.
• یک فصل سود سهام Q4 برای شرکت های S& P 500 به طور متوسط از انتظارات بهتر است.

حتی در حالی که برخی از شرکت های بزرگ فناوری پیشرفته اعلام کرده اند که اخراج ها را اعلام کرده اند ، و حرکت خود را برای بازگشت به سال 2021 به عقب برگردانند ، بخش های دیگری از جمله خدماتی مانند مهمان نوازی و اوقات فراغت هنوز هم موقعیت هایی را اضافه می کنند ، در آنچه بهبودی مداوم از اختلال همه گیر بوده است.

این داده ها برای کنار گذاشتن سناریویی که اقتصاد ایالات متحده با به اصطلاح "فرود سخت" روبرو شده است ، که با یک رکود عمیق در حال تعمیق درآمده است و موازی با بحران مالی در سال 2008 تعریف شده است ، کار کرده است. در ژوئن گذشته 500 در سطح 3600 دلار معامله شد ، امروز عدم اطمینان بسیار کمتری وجود دارد که زمینه خوبی برای سهام است.

از نظر تورم ، این بزرگترین سردرد برای بازار در سال 2022 بود که CPI سالانه به 30 سال 9. 1 ٪ در Q2 رسید. به روزرسانی تازه منتشر شده در ژانویه ، چاپ شکل سالانه با 6. 4 ٪ را نشان می دهد و در جهت درست اقدامات مهمی را انجام می دهد.

در این مورد ، سؤالی وجود دارد که چقدر سریع این شاخص می تواند به هدف رسمی فدرال فدرال 2 ٪ نزدیک شود ، اما تصویر بزرگ این است که سرعت تغییر در قیمت های مصرف کننده که ممکن است در اوایل سال گذشته "خارج از کنترل" باشد ، عادی سازی استبشر

فراتر از تصحیح پایین تر از قیمت کالاها و انرژی و کاهش شرایط زنجیره تأمین ، روند در دسته های اصلی در حال کند شدن است. در طی چند ماه آینده ، شاخص CPI شروع به ضربه زدن به Comps سخت سال گذشته می کند و نرخ سالانه را حتی پایین تر می کند. این روایت بخشی از پیام رئیس فدرال فدرال پاول در جلسه فوریه فوریه بود که به روند ضد عفونی کننده اشاره می کرد در حالی که تشخیص این روند هنوز به پایان نرسیده است.

در حال حاضر در این چرخه ، فدرال رزرو از سطح صفر خارج از همه گیر ، نرخ صندوق های فدرال را به 4. 75 ٪ افزایش داده است. درک این است که تأثیر سفت کننده کمی در نظر گرفته شده برای کاهش تورم هنوز از طریق سیستم پولی و اقتصاد واقعی کار می کند. تفسیر ما این است که نرخ قابل توجهی بالاتر از اینجا ممکن است لازم نباشد که نرخ تورم همچنان روند پایین تر ادامه یابد.

طرف دیگر این بحث ، عواقب منفی بالقوه برای اقتصاد محیط بالاتر نرخ بهره است که اکنون در آن قرار داریم. از بسیاری جهات ، این یکی از بزرگترین شگفتی ها در سال گذشته بوده است ، زیرا شرایط اقتصادی از جمله هزینه های مصرف کنندهو درآمد شرکت ها توانسته است تا کنون تأثیرات را به خوبی مدیریت کند.

منظور ما این است که بازگشت به اواخر سال 2021 یا حتی هنگامی که فدرال رزرو برای اولین بار در اوایل سال 2022 شروع به پیاده روی کرد ، کمتر کسی قدرت فعلی بازار کار را تصور می کرد و حتی داده های تولید ناخالص داخلی Q4 که نشان می داد اقتصاد در برابر 4. 75 رشد کرده است. نرخ صندوق های فدرالبه عبارت دیگر ، نرخ بهره در سطح فعلی پایان جهان نیست.

مسیری که ما می بینیم بازی "فرود نرم" است که در آن فدرال رزرو موفق خواهد شد تورم را با موفقیت کاهش دهد ، در حالی که اقتصاد از رکود عمیق جلوگیری می کند. این مسئله آنچه را که انتظار می رود در بقیه سال که بازار کار هنوز هم می تواند نرم شود ، در نظر می گیرد ، اما یک "بهبود" قوی تر را به سمت سال 2024 تنظیم می کند که می تواند برای سهام مثبت باشد.

چشم انداز درآمد بورس سهام چیست؟

از آنجا که این مربوط به درآمد شرکت ها در انتظار چند هفته پایانی فصل درآمد Q4 است ، S& P 500 در مسیر رسیدن به 2022 EPS 219. 51 دلار است که نسبت به سال گذشته 5 ٪ به عنوان جمع "پایین به بالا" از همه شرکت های اساسیبشرخبر خوب این است که شرکت ها به طور متوسط با روند سودآوری مداوم ، تخمین های EPS را مورد ضرب و شتم قرار داده اند و به آن موضوع تاب آوری باز می گردند.

از آخرین شماره های Q4 ، داده های اصلی نشان می دهد که میانگین رشد درآمد 4 ٪ است در حالی که EPS با 5 ٪ کاهش می یابد و نشان می دهد برخی از نرمی در پایان سال. گفته می شود ، زمینه مهم است. به خاطر داشته باشید که دوره در Q4 2021 برای اقتصاد ایالات متحده و درآمد شرکتها بسیار قوی بود که مقایسه سال گذشته به ویژه دشوار بود. در پایان سال 2021 به عنوان موج محرک فدرال و حرکت از بازگشایی اولیه پس از بازنشستگی که به عنوان رونق شرکت ها در آن زمان کار می کرد ، به یاد می آید.

نکته در اینجا این است که بگوییم S& P 500 ارسال فقط یک EP/Y EPS در این Q4 گذشته در برابر همه سرچشمه های دیگر کاهش می یابد ، می تواند بسیار چشمگیر باشد ، همه چیز در نظر گرفته می شود. از نمودار بالا ، آنچه برجسته است ، سطح درآمد سالانه برای سال کامل 2022 ، 35 ٪ بالاتر است ، در مقایسه با EPS 163. 13 دلار در سال 2019 به عنوان معیار پیش از ثبت نام.

برای امسال ، اجماع برای رشد 2 ٪ EPS به 224. 07 دلار ، تعداد متوسط اما حداقل مثبت است. برخی از مضامین بازی شامل تلاش شرکت ها برای کاهش هزینه ها و تمرکز بر کارآیی در حمایت از حاشیه ها است. در سال 2024 ، انتظار برای بهبودی قوی تر با صعود EPS با 11 ٪ به 249. 56 دلار است.

از نظر ارزیابی ، می توان گفت که S& P 500 با درآمد اجماع 18. 5x 2023 یا 16. 5 برابر به سمت سال 2024 معامله می شود. هر دو این سطح مطابق با میانگین های تاریخی است. ما استدلال می کنیم که با توجه به اهمیت روزافزون بخش فناوری ، حتی چند برابر بالاتر در بازار نیز توجیه می شود به ویژه در محیطی که تورم روند کمتری دارد و نرخ بهره را تثبیت می کند.

به عنوان بخشی از پرونده صعودی ، سناریویی که در آن شرایط اقتصادی همچنان از شرکتهایی که از تقاضای اساسی تر بهره مند می شوند ، باید از آن برخوردار باشد ، و ما حتی می توانیم برخی از اصلاحات را برای تخمین بالاتر ببینیم.

پیش بینی بازار سهام برای 6 ماه آینده چیست؟

اگر سال گذشته جایی وجود داشت که سهام خود را صعودی کند و در پایین ترین سهام در پایین باشد ، عادلانه است که بگوییم این کار با توجه به آنچه قبلاً یک تجمع قوی بوده است ، دشوارتر است. پیام ما امروز این است که ما شاهد صعود بیشتری هستیم ، اما این یک خط مستقیم بالاتر نخواهد بود و بازار به برخی از کارت ها نیاز دارد تا به درستی به زمین بیایند تا واقعاً یک شکست واقعی را هدایت کنند.

همه چیز به روند تورم برمی گردد. ما می توانیم به دنبال داده های ارزش چند ماه آینده باشیم. یک سناریوی صعودی می تواند ادامه روند کاهش CPI باشد و باعث شود فدرال رزرو نرخ صندوق های فدرال را ثابت نگه دارد و یک نقطه عطف کلیدی در چرخه را نشان دهد. یک احتمال این است که قیمت های مصرف کننده اصلی که منعکس کننده کالاها و خدمات فراتر از مواد غذایی و انرژی هستند ، می توانند از طریق اجزای مانند پناهگاه و قیمت حمل و نقل که باعث تثبیت پیشروی می شود ، کمتر شگفت زده شود.

در حالی که ما یک توپ کریستالی نداریم ، ما معتقدیم که "مکث" توسط فدرال رزرو قوطی می شود و در شش ماه آینده اتفاق می افتد ، با تسکین ضمنی شرایط سیاست که به عنوان یک راه حل برای احساسات بازار سهام کار می کند. ما انتظار داریم دو افزایش 25 امتیاز دیگر در نرخ صندوق های فدرال فدرال بین مارس و ممکن است ملاقات کند تا نرخ ها از آنجا ثابت نگه داشته شود.

در طی این دوره ، ما چندین ماه شاخص های کلیدی اقتصادی از جمله حقوق و دستمزد ، خرده فروشی و فعالیت های صنعتی را طی خواهیم کرد و می خواهیم شرایط را شاهد باشیم زیرا خبرهای خوب ما را از رکود دور می کند. به طور مشابه ، ورود به فصل های درآمد Q1 و Q2 ، برای شرکت ها مهم خواهد بود که توانایی حفظ حاشیه ها و سودآوری را نشان دهند.

از نمودار قیمت ، اولین قدم در اینجا برای S& P 500 صعود از سطح 4،200 دلار است که از سال گذشته به عنوان منطقه ای از مقاومت فنی کار کرده است. در حالی که 4،300 دلار غالباً به عنوان یک هدف صعب العبور ذکر می شود که در اوت 2022 به اوج خود باز می گردد ، احساس ما این است که اگر این شاخص به آن نقطه نزدیک شود ، 4500 دلار برای شش ماه آینده در کارت ها به عنوان یک هدف صعودی در کارت ها خواهد بود و تشخیص می دهد که امروزه شرایط بهتر استاز همان زمان در سال 2022.

در روند نزولی ، این مهم خواهد بود که بازار 4000 دلار به عنوان منطقه پشتیبانی روانشناختی در تعداد دور بزرگ نگه دارد ، در حالی که یک استراحت زیر 3800 دلار بیشتر نگران کننده خواهد بود و حرکت فعلی را تضعیف می کند.

آیا سهام در سال 2023 پایین تر خواهد شد؟

با هر مورد صعودی ، ارزش آن را نیز در نظر دارد که چه چیزی می تواند اشتباه پیش برود و منجر به فروش عمیق تر شود. ما این خطر را ذکر کردیم که تورم دوباره بیشتر می شود. روندهای انرژی و کالاها نقاط نظارتی کلیدی خواهند بود. به عنوان مثال ، قیمت بنزین به شدت بالاتر ، شرکت ها را وادار می کند تا هزینه های بالاتر را به مصرف کنندگان منتقل کنند زیرا مستقیماً بر فشارهای تورمی تأثیر می گذارد.

آنچه برای ما به نظر می رسد متقاعد کننده تر نزولی است ، شواهدی خواهد بود که نشان می دهد درآمد شرکت ها ، به ویژه از رهبران اصلی S& P 500 ، در حال کاهش است. این می تواند به عنوان یک نتیجه از عدم تعادل بازار مالی تکامل یابد ، یا به نوعی نقطه شکست برسد که نرخ بهره بالاتر از نظر مادی بر مالی و محیط عملیاتی شرکت تأثیر بگذارد.

بازگشت به آن نمودار برآورد EPS اجماع تا سال 2024 ، سناریویی که در آن درآمد به طور قابل توجهی کاهش می یابد ، باعث می شود که سهام برای بازپرداخت پایین تر باز شود. باز هم ، ما هنوز آنجا نیستیم ، اما این یک خطر اساسی است که ارزش تماشای آن را دارد.

سرانجام ، ما می توانیم وضعیت هنوز بی ثبات در اروپای شرقی را مطرح کنیم. جنگ در اوکراین می تواند به عنوان نوعی خطر دم در نظر گرفته شود که در آن پتانسیل که درگیری تشدید می شود ، اسکریپت را به یک سناریوی خطر تبدیل می کند.

آیا اکنون سرمایه گذاری در سهام خوب است؟

سهام همیشه خطرات دارد ، اما برای سرمایه گذاران مهم است که تصویر بزرگ و چشم انداز بلند مدت را از دست ندهند. این امکان وجود دارد که 10-20 سال از این پس می توانیم به وقایع این زمان نگاه کنیم و فقط به عنوان سر و صدا به یاد می آوریم در حالی که بازار سهام به طور قابل توجهی بیشتر است.

از نظر ما ، همیشه زمان خوبی برای سرمایه گذاری است. استراتژی که شامل یک نمونه کارها متنوع در سراسر سهام و درآمد ثابت با افق زمانی بلند مدت است می تواند باعث افزایش سرمایه در طول زمان شود. برای سرمایه گذاران که در حاشیه نشسته اند ، تخصیص تدریجی به سهام با کمک منظم در حساب های پس انداز و بازنشستگی نقطه شروع خوبی است.

برخی از محکومیت ها را به تجارت خود اضافه کنید! به انتخاب سهام اختصاصی ما نگاهی بیندازید. به یک تیم برنده بپیوندید که درست شود. برای یک آزمایش رایگان دو هفته ای اینجا را کلیک کنید.

این مقاله توسط نوشته شده است