مثل بی انتها آقای بازار

هیچ کس بهتر نیست که مفهوم آقای بازار را توضیح دهد تا وارن بافت ، که قبلاً میلیاردها دلار درآمد داشت و وقتی اطراف او سر خود را از دست می داد ، آرامش باقی می ماند.

در نامه 1987 به سهامداران هاتاوی برکشایر ، بافت این مفهوم را برای ما باز می کند.

بن گراهام ، دوست و معلم من ، مدتها پیش نگرش ذهنی نسبت به نوسانات بازار را توصیف کرد که به نظر من بیشترین موفقیت برای موفقیت سرمایه گذاری را دارند. وی گفت که شما باید نقل قول های بازار را از یک شخص دیگر به نام آقای بازار که شریک زندگی شما در یک تجارت خصوصی است ، تصور کنید. بدون شکست ، آقای بازار روزانه ظاهر می شود و قیمتی را می نامد که در آن او یا علاقه شما را خریداری می کند یا به شما می فروشد.

حتی اگر شغلی که این دو نفر از خودشان دارند ممکن است از ویژگی های اقتصادی پایدار برخوردار باشند ، نقل قول های آقای بازار چیزی خواهد بود. برای اینکه بگوییم ، همکار فقیر دارای مشکلات عاطفی غیرقابل تحمل است. در بعضی مواقع او احساس سرخوشی می کند و فقط می تواند عوامل مطلوب مؤثر بر تجارت را ببیند. هنگامی که در آن روحیه قرار گرفت ، او قیمت خرید بسیار بالایی را نامگذاری می کند زیرا می ترسد علاقه او را به دست بیاورید و او را از دستاوردهای قریب الوقوع سرقت کنید. در بعضی مواقع او افسرده است و نمی تواند چیزی جز مشکل پیش رو برای تجارت و جهان ببیند. در این مواقع ، او قیمت بسیار کمی را نامگذاری می کند ، زیرا او وحشت دارد که علاقه خود را به او تخلیه می کنید.

آقای بازار یک ویژگی جالب دیگر دارد: او فکر نمی کند که نادیده گرفته شود. اگر نقل قول او امروز به شما علاقه مند نیست ، او فردا با یک مورد جدید برمی گردد. معاملات کاملاً در گزینه شما هستند. در این شرایط ، هرچه رفتار او را تحت فشار قرار دهد ، برای شما بهتر می شود.

اما ، مانند سیندرلا در توپ ، شما باید یک هشدار را توجه کنید یا همه چیز به کدو تنبل و موش تبدیل می شود: آقای بازار در آنجا برای خدمت به شما است ، نه اینکه شما را راهنمایی کند. این کتاب جیبی اوست ، نه خرد او ، که مفید خواهید یافت. اگر او روزی را با روحیه ای احمقانه نشان دهد ، شما آزاد هستید که او را نادیده بگیرید یا از او استفاده کنید ، اما اگر تحت تأثیر او قرار بگیرید فاجعه بار خواهد بود. در واقع ، اگر مطمئن نیستید که می فهمید و می توانید تجارت خود را به مراتب بهتر از آقای بازار ارزش گذاری کنید ، در بازی تعلق ندارید. همانطور که در پوکر می گویند ، "اگر 30 دقیقه در بازی بوده اید و نمی دانید پاتسی کیست ، شما پاتسی هستید."

تمثیل آقای بازار بن ممکن است در دنیای سرمایه گذاری امروز به نظر برسد ، که در آن بیشتر متخصصان و دانشگاهیان از بازارهای کارآمد ، محافظت از پویا و بتا صحبت می کنند. علاقه آنها به چنین مواردی قابل درک است ، زیرا تکنیک های موجود در رمز و راز به وضوح برای پیشروی مشاوره سرمایه گذاری ارزش دارند. از این گذشته ، چه دکتر جادوگر تاکنون با مشاوره "گرفتن دو آسپیرین" به شهرت و ثروت دست یافته است؟

ارزش Esoterica بازار برای مصرف کننده مشاوره سرمایه گذاری یک داستان متفاوت است. به نظر من ، موفقیت سرمایه گذاری توسط فرمول های Arcane ، برنامه های رایانه ای یا سیگنال هایی که با رفتار قیمت سهام و بازارها چشمک می زنند ، تولید نمی شود. در عوض یک سرمایه گذار با اتصال قضاوت خوب تجارت با توانایی عایق کردن افکار و رفتار خود از احساسات فوق العاده ای که در مورد بازار می چرخد ، موفق خواهد شد. در تلاش خودم برای عایق بندی ، من فهمیدم که مفهوم آقای بازار بن را کاملاً در ذهن داشته باشید.

به دنبال آموزه های بن ، چارلی و من اجازه می دهیم که سهام قابل فروش ما با نتایج عملیاتی آنها - نه با نقل قول های روزانه و یا حتی سالانه آنها - که آیا سرمایه گذاری های ما موفقیت آمیز هستند ، بگوییم. بازار ممکن است مدتی موفقیت کسب و کار را نادیده بگیرد ، اما در نهایت آن را تأیید می کند. همانطور که بن گفت: "در کوتاه مدت ، بازار یک دستگاه رأی دهنده است اما در دراز مدت یک ماشین توزین است."علاوه بر این ، سرعتی که موفقیت یک تجارت به رسمیت شناخته می شود ، تا زمانی که ارزش ذاتی شرکت با نرخ رضایت بخش افزایش یابد ، مهم نیست. در حقیقت ، تشخیص تأخیر می تواند یک مزیت باشد: ممکن است این فرصت را به ما بدهد که بیشتر از یک چیز خوب را با قیمت معامله خریداری کنیم.

البته این مفهوم می تواند در خارج از بازارهای سهام نیز اعمال شود.

"در کوتاه مدت ، بازار یک دستگاه رأی دهنده است اما در دراز مدت یک ماشین وزنه برداری است."

- بن گراهام